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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、国务院新闻办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会，工信部发布五年来工业和通信业发展成就，并针对市场高度关注的行业非理性竞争、人工智能赋能新型工业化、5G新基建进展、优化中小企业发展环境等话题作出回应。“十四五”期间，我国制造业增加值增量预计达到8万亿元，占全球比重接近30%，总体规模连续15年保持全球第一；我国建成全球最大、覆盖最广的网络基础设施，5G基站达459.8万个，重点工业互联网平台设备连接数超过1亿台（套）；建成3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂。 2、广期所：自9月11日交易时起，多晶硅期货PS2511合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点五，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点五；非期货公司会员或者客户在工业硅期货SI2511合约和多晶硅期货PS2511合约上单日开仓量不得超过1000手。 3、上期所发布通知，胶版印刷纸期货合约OP2601、OP2602、OP2603、OP2604、OP2605、OP2606、OP2607、OP2608合约的挂牌基准价为4218元/吨。 4、8月份，中国大宗商品价格指数连续四个月环比回升，中国制造业采购经理指数相关指标主要原材料购进价格指数和出厂价格指数连续三个月回升。多个信号显示PPI正在出现改善趋势，但也有专家提到，PPI向居民消费价格指数的传导机制还不通畅，对CPI的影响幅度可能相对有限。巩固经济回升向好基础仍需加大宏观调控力度，释放内需潜力。 5、根据美国政府公布的初步基准修订数据，截至3月的一年间的非农就业人数被下修91.1万，相当于每月平均少增近7.6万。这一调整表明，最近几个月美国的劳动力市场放缓，其实是在经历了一段更温和的就业增长期之后发生的，这可能为美联储最早从下周开始的一系列降息奠定基础。交易员们普遍预计，美联储将在9月17日为期两天的会议结束时宣布降息。 金属 1、在多重因素推动下，国际金价近期连续上涨。9月9日，国际现货黄金价格突破3650美元/盎司，最高触及3659.10美元/盎司，再创历史新高。纽约商品交易所（COMEX）黄金期货主力合约最高触及3698.9美元/盎司，逼近3700美元大关。随着金价的大涨，国内金饰价格也水涨船高，周大福、老凤祥等足金首饰价格突破1070元/克，黄金股也纷纷大涨。今年以来，国际现货黄金价格累计大涨超1030美元/盎司，年内涨幅高达39%，领跑大类资产。 2、宁德时代位于江西省宜春市宜丰县圳口里—奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）复产又有新进展。9月9日上午，宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司召开“枧下窝锂矿复产工作会议”，专题推进枧下窝锂矿复产工作。据知情人士透露，宁德时代枧下窝锂矿申请采矿权证及采矿许可证进展顺利，比市场预期要快，预计很快将复工复产。 3、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，9月8日，锌库存51025吨，创逾2年零3个月新低，减少2050吨；锡库存2355吨，创逾2个月新高，增加75吨；铅库存239325吨，创逾5个月新低，减少3800吨；铜库存155275吨，减少550吨；镍库存218070吨，创逾4年零1个月新高，增加456吨；铝库存485275吨，持稳于逾5个月高位；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零6个月低位；钴库存137吨，持稳于逾2个月低位。 能源化工 1、9月9日，美油主力合约收涨。国际油价延续涨势，主要受到中东地缘政治局势紧张的影响。以色列袭击卡塔尔境内哈马斯领导人后，市场对中东原油供应中断的担忧加剧，推动油价上涨。此外，欧佩克+决定10月仅增产13.7万桶/日，远低于此前每月55万桶/日的增幅，供应增长放缓的预期进一步支撑了油价。美国能源信息署预计2025年布伦特原油价格为68美元/桶，较此前预期上调1美元，也提振了市场情绪。 2、国家副主席韩正在北京出席2025全球能源互联网大会并致辞。韩正提出四点倡议。一是共同推动能源绿色低碳转型，深化可再生能源发电、电网互联、智慧能源等领域合作。二是共同推动能源技术创新，联合开展能源清洁化利用技术研发，推动能源电力与现代信息、新材料、先进制造等领域技术 深度融合发展。三是共同推动能源可持续发展，加强能源可及性合作。四是共同推动能源资源和产能合作，推动跨国、跨区域能源基础设施联通。 3、国家发展改革委透露，9月9日24时新一轮成品油调价窗口开启。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（8月26日-9月8日）国际油价先扬后抑。按现行国内成品油价格机制测算，调价金额每吨不足50元，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。 4、美国上周API原油库存增加125万桶，预期减少186.9万桶，前值增加62.2万桶。 5、美国能源信息署预计2025年WTI均价将为每桶64.16美元，相比此前预测的每桶63.58美元有所上调；2026年预测均价为每桶47.77美元。预计2025年布伦特原油价格为68美元/桶（此前预计67美元），预计2026年为51美元/桶（此前预计51美元）。 6、美国能源信息署：预计2025年美国石油产量为1344万桶/日，此前预测为1341万桶/日；预计2026年产量为1330万桶/日（此前预测为1328万桶/日）。现预计2026年美国汽油消费量将略有增加，原因是劳动年龄人口数据修正以及燃料价格下降。 7、EIA短期能源展望报告：预计2026年美国原油消费量为2061.00万桶/日，此前预期为2047.00万桶/日；预计2025年美国天然气消费量为915.0亿立方英尺/日，此前预期为914.0亿立方英尺/日。 农产品 1、巴西牛肉行业游说团体负责人佩罗萨：由于可供应牲畜数量减少，预计巴西今年牛肉产量将较去年略有下降，降幅为1%。 2、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）：预计巴西9月豆粕出口量将达211万吨，前一周为194万吨。预计巴西9月大豆出口量将达743万吨，前一周预期为675万吨。 3、乌克兰农业游说组织乌克兰农业商业联盟（UCAB）要求农民在问题得到全面解决之前暂停油菜籽运输。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，9月9日以固定利率、数量招标方式开展了2470亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2470亿元，中标量2470亿元。Wind数据显示，当日2557亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼87亿元。 要闻资讯 1、国务院新闻办举行高质量完成“十四五”规划系列主题新闻发布会，工信部发布五年来工业和通信业发展成就，并针对市场高度关注的行业非理性竞争、人工智能赋能新型工业化、5G新基建进展、优化中小企业发展环境等话题作出回应。“十四五”期间，我国制造业增加值增量预计达到8万亿元，占全球比重接近30%，总体规模连续15年保持全球第一；我国建成全球最大、覆盖最广的网络基础设施，5G基站达459.8万个，重点工业互联网平台设备连接数超过1亿台（套）；建成3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂。 2、国新办举行政策吹风会，体育总局、国家发改委、工信部、商务部有关负责人介绍《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》有关情况。《意见》提出20条举措，主要有三个突出特点。一是总体发展目标清晰。在宏观层面上，提出到2030年，体育产业总规模超过7万亿元。在微观层面上，提出培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事。二是下决心做强体育消费市场。三是夯实产业发展基础。 3、美国政府公布初步基准修订数据，截至今年3月的一年间，美国非农就业人数被下修91.1万，相当于每月平均少增近7.6万人。这是自2000年以来的最大下修幅度，比市场普遍预期的还要糟糕。更多的就业市场疲软迹象可能为美联储最早从下周开始的一系列降息奠定基础。 4、市场监管总局举行第三季度例行新闻发布会。针对近期外卖平台补贴争议，市场监管总局表示，此前约谈主要外卖平台后，平台快速响应，集体发声，承诺严守法律法规，杜绝不正当竞争，抵制恶性补贴，推动行业规范有序发展。下一步，市场监管部门将密切关注外卖行业竞争情况，督促平台合理控制补贴，避免冲击正常价格体系；推动平台加大对商家的扶持力度，提高骑手权益保障。 5、市场监管总局制定出台《强制注销公司登记制度实施办法》，将于10月10日起正式施行，规范强制注销公司登记程序，完善经营主体退出机制，提升经营主体发展质量。《办法》对强制注销公司登记的程序、救济举措等内容作出规定，在提升强制注销工作效率的同时，注重保障各方权益，维护公司登记秩序的稳定。 6、央行行长潘功胜出席国际清算银行行长例会。与会央行行长就国际经济金融形势、近期国际资产价格走势、劳动力市场变化对货币政策的影响、美元走势对新兴市场经济体的影响、央行货币政策框架等问题进行了交流。 7、西藏自治区金融运行报告（2025）显示，2024年有序推进重点领域风险防范化解。成立自治区层面金融支持融资平台债务风险化解领导小组，“一企一策”制定融资平台债务风险化解方案，平台数量及债务规模均显著下降。高效完成对西藏地方法人银行机构常规评级。强化房地产企业金融债务风险监测预警。 8、央行再度加码本币双边互换布局。截至2025年5月末，存续中的双边本币互换协议共计32份，主要涵盖中国香港和澳门特区、韩国、印度尼西亚以及欧元区等国家（地区），总资金规模约为4.5万亿元人民币。 9、第二批科创债ETF火速敲定发行档期。9月9日，14只科创债ETF齐齐公布基金招募说明书、基金发售公告等文件，定档于9月12日（本周五）发行，募集上限均为30亿元，其中有9只产品只发行短短一天时间。 10、知情人士透露，腾讯正考虑最早于本月发行离岸人民币债券。投资银行正在评估投资者对这笔潜在债券交易的兴趣。如果定价成功，这将是腾讯首次发行点心债，也将是自2021年4月以来首次以任何货币发行债券。 11、知情人士称，日本央行将于9月30日做出最终是否小幅减少超长期日本国债购买量决定，该决定可能受到9月17日20年期国债拍卖结果以及超长期日本国债收益率波动程度的影响。 12、法国的借贷成本历史性地首次超过意大利。一项衡量法国借贷成本的指标-法国短期国债收益率已超过意大利同期限国债收益率。这一变化部分原因在于技术因素，用于衡量法国10年期基准国债收益率的债券到期日比同等意大利国债稍晚。多年来信用评级较低的意大利一直是欧元区财政挥霍的“典型代表”，如今投资者担心的却是法国的财政赤字规模。 13、【债券重大事件】中国银行原党委委员、副行长林景臻被查；重庆高新开发建设投资集团董事长杜国平接受审查调查；长春润德投资集团：拟现金要约收购“23润德投资MTN001”13.6亿元；招商局资本投资公司：再次变更“23招商资本MTN001A(科创票据)”、“23招商资本MTN001B(科创票据)”募集资金用途；长春农业发展集团：拟现金要约收购“23长春城发MTN001”。 14、【海外信用评级】惠誉：确认陕西金融“BBB”长期本外币发行人评级，展望“稳定”；惠誉：确认广西北投集团“BBB-”长期本外币发行人评级，展望“稳定”；惠誉：确认广西交投“BBB”长期本外币发行人评级，展望“稳定”；惠誉：确认中原资产“BBB”长期本外币发行人评级，展望“稳定”。 债市综述 1、【债市综述】基金赎回费率上调新规引发忧虑尚未完全消除，公募基金取消免税政策传闻又起，叠加资金面略显紧张，现券期货延续弱势。银行间主要利率债收益率普遍上行，10年国债“25附息国债11”收益率一度触及1.80%关口；国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.22%；科创债跌幅领先，银行“二永债”收益率普遍上行3bp左右；银行间资金面维持相对收敛的状态，DR001加权利率续升近6bp至1.41%上方。 2、交易所债券市场收盘，科创债跌幅领先，“陕煤KY11”、“24国机K1”、“核建YK04”和“24路桥K5”跌超3%，“25交投K