原油早报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日提示1近期要闻2多空关注3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 原油2510：1.基本面：沙特阿拉伯将10月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价定为比阿曼/迪拜原油均价高出每桶 2.20美元，较9月价格下调了1美元；欧佩克秘书处收到了最新补偿计划，自愿减产国需在明年7月前补偿477.9万桶/日的过剩产量；印度最大炼油商印度石油公司财务主管表示，俄罗斯原油的现货供应与早些时候相比没有变化，在印度港口交货的原油价格较迪拜低每桶2至3美元；中性2.基差：9月8日，阿曼原油现货价为69.38美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为68.83美元/桶，基差41.07 元/桶，现货升水期货；偏多 3.库存：美国截至8月29日当周API原油库存增加62.2万桶，预期减少340万桶；美国至8月29日当周EIA库存增加241.5万桶，预期减少203.1万桶；库欣地区库存至8月29日当周增加159万桶，前值减少83.8万桶；截止至9月8日，上海原油期货库存为572.1万桶，不变；偏空4.盘面：20日均线偏平，价格在均线下方；中性 5.主力持仓：截至8月26日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至8月26日，布伦特原油主力持仓多单， 多增；中性；6.预期：隔夜原油震荡较大，在OPEC决议继续增产后，市场信心一度受阻，但之后超产国表示将进行 额外减产，后续油价提升，在沙特公布10月对亚洲官价后油价再度下行，价格折扣超出市场预期，对后续市场担忧增加，短期油价震荡运行。短线478-486区间运行，长线多单持有。 近期要闻 1.今晚公布的非农就业初步基准修正，预计将为这份乐观注入更多催化剂。多位经济学家预测，截至今年3月的一年里，美国就业人数可能会被大幅下修近80万，这将有力地证明劳动力市场降温开始得远比数据显示的要早，从而进一步巩固市场对美联储降息的预期。对投资者而言，市场的核心问题已从美联储“是否会降息”转变为“将降息多少次、多快”。今晚的就业修正数据，以及本周四将公布的核心CPI通胀数据，将共同为美联储的未来政策路径提供关键指引，并决定当前这轮由宽松预期驱动的涨势能走多远。目前华尔街的主流叙事是，美联储将在经济放缓但并未陷入衰退的背景下启动降息，这从历史数据来看往往利好股市。德意志银行的Jim Reid指出，历史数据显示，在非衰退时期的降息周期开始后的两年内，标普500指数的中位数涨幅可高达50%。这种乐观情绪得到了多家顶级投行的呼应。高盛集团以David Kostin为首的策略师认为，随着小盘股等落后板块在经济韧性背景下追赶涨势，美股的上涨行情有望延续。摩根士丹利的Michael Wilson也重申，美国经济正转向所谓的“早期周期”阶段，这将支持盈利实现“持久而广泛”的复苏，即使短期内市场波动可能加剧。降息预期已经对各类资产价格产生了影响，其中美国两年期国债收益率已降至2022年以来低点，反映出市场对短期政策利率下调的强烈预期。 2.欧佩克秘书处收到俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦和阿曼的最新超产补偿计划。根据沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼八个国家于2025年8月3日举行的线上会议上达成的协议，欧佩克秘书处收到了上表所示的最新补偿计划，自愿减产国需在明年7月前补偿477.9万桶/日的过剩产量。阿尔及利亚能源部表示，阿尔及利亚和俄罗斯重申了他们在欧佩克 框架内为石油和天然气市场稳定做出贡献的承诺。哈萨克斯坦能源部长表示，哈萨克斯坦正在履行其在OPEC协议中的承诺，并且急于弥补其石油超额生产情况。 近期多空分析 利多： 1. 美国对俄能源出口进行二级制裁2. 中美关税豁免期再度延长 利空： 1.俄乌停火有望实现 2.美国与其他经济体贸易关系持续紧张 行情驱动：短期地缘冲突降低，贸易关税问题风险上升，中长期等待旺季结束供应增加风险点：OPEC+内部团结破坏，放开增产；战争风险升级 每日期货行情 API库存走势 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!