南华LPG周报

一、核心观点 本周盘面受海外原油端影响，10合约在4320-4450震荡，10-11小幅走反套。原油端，OPEC+增产加剧供应过剩担忧，盘面承压；外盘丙烷支撑相对较强，比价抬升。供需端，供应小幅减少，需求同样微降。国内供应保持宽松，主营开工高位稳定，商品量季节性高位，进口回升，港口库存高位。需求端，燃烧需求处于淡季尾声，化工需求略有下滑；PDH开工率在75%左右震荡，MTBE及烷基化油存在季节性走弱预期。整体来看，内盘PG基本面变动不大，维持宽松局面。

二、周度核心数据 （数据详见原文表格）

三、价格利润数据 （价格、比价、月差、价差、盘面利润、现货利润、运费数据详见原文图表）

四、LPG国内供需 国内供需数据：主营开工季节性高位，液化气到港量增加，港口库存高位。化工需求方面，PDH开工回升但部分装置检修，MTBE开工率下行，烷基化油价格下跌开工率微升。燃烧需求整体偏弱。厂内库存小幅累库，库容率持续抬升。

五、LPG美国供需 美国C3产量高位，需求好转但出口不足致累库。8月LPG出口5725KT，其中发往中国469KT，发往日本1131KT。中东8月出口3996KT，其中发往中国1393KT，发往印度1651KT。

六、LPG日韩供需 韩国供需数据及进出口情况详见原文。日本供需数据及进出口情况详见原文。

七、LPG中东供需 按出口国、目的地、出口码头分类数据详见原文。

八、LPG印度供需 供需情况及进出口数据详见原文。

九、产业链框架 （产业链框架图或描述详见原文）