欧线航数脉搏

东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 衍生无限未来 欧线装载率追踪 装载率点评： W36欧线船队中国离港平均装载率录得91.0%，环比上期回落2.0%（上期：93.0%）。 W35欧线船队亚洲离港装载率录得98.1%，环比上期基本持平（上期：98.0%）。亚洲和中国离港装载差约为5.2%，环比前期高点略有回落。 分联盟： •OA中国离港装载率为92.2%，环比上期回落2.2%。•PA和MSC中 国 离 港 装 载 率 为90.7%，环比回落3.4%。•Gemini中 国 离 港 装 载 率为90.0%，环比持续回升，较前值增加1.2%。 衍生无限未来 欧线船期与运力 周度运力： W529月下半月W38-39均值为33.1万TEU，其中W38高达34.3万TEU，供应压力环比显著回升。10月 月 均 周度 运 力为27.4万TEU，TBN余6，显著高于3月25.8万TEU和去年同期26.5万TEU。上半月W40-41周均运力为27.3万TEU，下半月W42-44运力为27.4万TEU，其中W42供应压力显著下降、仅有21.8万TEU。 航次调整： Gemini和MSC公布国庆空班计划，OA尚未公布。 10月已知空班11航次，不及去年同期15航次的空班数量。即便6趟TBN航次均空班的情况下，10月周均运力仍高于去年同期，仅W42运力水平和去年持平。除非OA超预期空班或MSC空班规模扩大，10月供应压力才有望改善。 衍生无限未来 船期延误与现货概览 船期延误： W36存在5趟船期晚开至W36，其中Gemini0艘次、OA 2艘次，MSC和PA 3艘次。晚点情况环比上期改善。 指数点评： SCFIS（欧 线）指 数 收 于1566.46点，环比下跌11.7%。现货加速下跌，叠加晚开影响减弱，现货指数跌幅继续扩大。W36欧线上海港实际离港运力28.7万TEU，其中43%为W35延误船 期。分联 盟 看，Gemini、OA、PA+MSC权重分别为15%、47%、38%。 数据来源：Clarkons，船视宝，Finoview，东证衍生品研究院 衍生无限未来 相关港口拥堵数据 港口点评： 中国：洋山平均周转时长约2.1天、宁波港约1.9天、盐田港约1.3天。中国港略有反弹，关注拥堵恶化的持续性。 东南亚：巴生港本期船舶周转效率小幅改善，而拥堵规模仍在攀升，周转效率改善的持续性有待验证，拥堵恶化风险仍然偏高。新加坡港船舶平均在港时间为1.4天，巴生港为1.7天。 欧洲：北半球夏季即将结束，随着劳动力改善、内河水位修复，以及发运旺季接近尾声，欧洲港口拥堵状况或迎来阶段性改善。由于铁路施工持续，德国港口拥堵压力延续。安特卫普港平均在港时长约为1.7天、鹿特丹2.1天、汉堡港3.6天、不来梅港1.6天。 数据来源：Clarkons，船视宝，Finoview，东证衍生品研究院 风险提示 地缘变化、宏观超预期或不及预期等 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息操写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。