股指期货市场
- 市场表现：9月5日，A股四大股指全线上涨，上证指数上涨1.24%，深成指上涨3.89%，创业板指上涨6.55%，科创50指数上涨3.39%。市场成交23,484亿元，较前日减少2,335亿元。电力设备、通信、有色金属涨幅居前，银行、石油石化、食品饮料跌幅居前。从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4,855/97/473。
- 资金流向：沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入290、-29、-213、-49亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为70.87、67.75、7.52与0.22点，基差年化收益率分别为-9.78%、-9.8%、-1.69%与-0.07%，三年期历史分位数分别为38%、16%、40%及42%。
- 交易策略：中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温的迹象。
- 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
国债期货市场
- 市场表现：9月5日，国债期货收益率上行，活跃合约中，二债隐含利率1.387，较前日上涨3.45bps，五债隐含利率1.605，较前日上涨3.94bps，十债隐含利率1.742，较前日上涨3.99bps，三十债隐含利率2.124，较前日上涨5.33bps。
- 现券：活跃合约为2512合约，2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率变动分别为+0.75bps、+1.25bps、+3bps、+4.5bps。
- 资金面：央行货币投放1,883亿元，货币回笼7,829亿元，净回笼5,946亿元。
- 交易策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。
经济数据
图表
- 图1：国债现货期限结构图。
- 图2：国内中观数据跟踪图。
