东兴晨报

经济要闻 本期编辑 分析师：林阳021-65465572linyang@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480524080001 1.两部门印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案。电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是稳定工业经济增长、维护国家政治经济安全的关键领域。为全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，深入贯彻中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，把稳增长摆在首要位置，推动质的有效提升和量的合理增长，努力实现工业经济发展主要预期目标，制定电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案。（资料来源：东方财富网）002881.SZ 2.全国碳市场首份中央文件释放强信号！企业ESG信披迫在眉睫。中办、国办近日发布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》（以下简称《意见》），要求加强碳排放核算与报告管理，完善信息披露制度。近年来，财政部、生态环境部、人民银行、国资委、证监会出台了多份企业可持续信披政策和指导文件。其中，证监会指导沪深北三大交易所发布的《上市公司自律监管指引——可持续发展报告》要求部分A股上市公司2026年强制披露ESG报告。21世纪经济报道记者根据Wind数据梳理发现，截至9月3日，A股上市公司中已有2523家披露了2024年ESG报告，披露率为46.49%。（资料来源：东方财富网） 3.特朗普拟举办AI晚宴,科技大佬齐聚白宫。据路透社报道，白宫一名官员透露，美国总统特朗普将于周四在重新装修的白宫玫瑰园举办晚宴，邀请二十多位科技和商界领袖出席。报道称，此次聚会将在各公司CEO和科技领袖参加完由美国第一夫人梅拉尼娅·特朗普主持的白宫AI活动之后举行。据悉，梅拉尼娅·特朗普当天将在白宫举办一场罕见的公开活动，重点关注人工智能。此前8月26日，梅拉尼娅宣布启动“总统人工智能挑战”项目，邀请全美从幼儿园到12年级的学生及教育工作者共同参与，探索人工智能潜力。梅拉尼娅当天在美国白宫网站上发布的一份声明中表示，“总统人工智能挑战”项目将是帮助下一代对这一新技术建立基本认知的第一步，“在短短几年内，人工智能将成为推动（美国）经济各行业发展的引擎”。（资料来源：东方财富网） 4.美联储重大发布！9月降息大门已经敞开。今日凌晨，美联储发布的最新一期全国经济形势调查报告(简称《褐皮书》)显示，各地区均出现价格上涨，大部分辖区报告为“温和或轻微”的通胀，大部分辖区整体就业水平几乎没有净变化。值得一提的是，在最新发布的《褐皮书》中，关于通胀的提及次数接近四年来的低点。与此同时，美联储官员们的最新讲话也释放重磅信号。其中，美联储理事沃勒表示，美联储应在本月开始降息，预计在未来3—6个月内，可能会看到多次降息。美国圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，美国劳动力市场面临的下行风险增加。受此影响，市场对美联储降息的预期持续升温。芝商所“美联储观察”工具显示，目前市场预计，9月降息25个基点的概率升至96.6%；年内的降息幅度大概率在50个基点至75个基点之间（降息2—3次）。（资料来源：东方财富网） 5.iPhone 17发布在即华尔街预计新机难逃提价命运。一个月前，苹果公司首席执行官蒂姆·库克在白宫向美国总统特朗普赠送了一件带有24K黄金底座的玻璃纪念品，这一手腕获得了华尔街投行的普遍称赞。当天，苹果在白宫与特朗普举行的新闻发布会上宣布，公司将在未来四年向美国制造业追加投资1000亿美元。该承诺帮助苹果获得了芯片关税的豁免。评论人士指出，这很大程度上化解了关税对苹果业务的威胁，但关税的真实代价或许仍将在本月转嫁到苹果消费者头上。下周，苹果将举办秋季新品发布会。（资料来 源：东方财富网） 6.商务部新闻发言人就对原产于美国的进口相关光纤产品反规避调查裁决答记者问。问：我们关注到商务部网站发布公告，对原产于美国的进口相关光纤产品采取反规避措施，能否介绍相关情况？答：2025年3月4日，应中国国内企业申请，商务部对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤产品发起反规避调查。该案是中国首起反规避调查。立案后，商务部依法依规开展了调查，调查程序公开透明，充分保障了各利害关系方的权利。经过调查，证据显示，美国出口商通过对华出口相关截止波长位移单模光纤，规避了中国对美非色散位移单模光纤产品的反倾销措施。根据调查结果，商务部发布公告，决定自2025年9月4日起实施反规避措施。（资料来源：东方财富网） 7.富时罗素A50调整：纳入百济神州、药明康德、新易盛、中际旭创。富时罗素富时中国A50指数迎来调整。9月3日，富时罗素公布2025年6月富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数以及富时中国A400指数季检结果，该变更将于9月19日星期五收盘后生效。根据审核结果，市场关注度最高的富时中国A50指数本次将纳入百济神州（688235.SH）、新易盛（300502）、药明康德（603259）、中际旭创（300308），同时剔除中国核电（601985）、中国联通（600050）、国电南瑞（600406）、万华化学（600309）。这四只被新纳入的个股中，百济神州、药明康德为创新药龙头，新易盛和中际旭创则是光模块龙头，今年以来的涨幅分别达到102.51%、105.82%、349.64%和246.45%。（资料来源：东方财富网） 8.外交部：中朝两党两国领导人将举行会谈。中国外交部发言人郭嘉昆9月4日主持例行记者会。有记者提问：朝鲜领导人金正恩正在北京访问，关于中朝两国领导人是否会谈，外交部能否提供相关信息？郭嘉昆：应中共中央总书记、中国国家主席习近平邀请，朝鲜劳动党总书记、国务委员会委员长金正恩来华出席九三纪念活动，两党两国领导人将举行会谈，就中朝关系和共同关心的问题深入交换意见。金正恩同志来华出席九三纪念活动和两党两国最高领导人举行会谈具有重要意义。中方愿同朝方一道加强战略沟通，密切交往合作，深化治国理政经验交流，推动各自社会主义事业和中朝传统友好合作关系不断向前发展。（资料来源：东方财富网） 重要公司资讯 1.科博达：科博达(603786.SH)公告称，公司拟以现金方式收购上海恪石投资管理有限公司持有的上海科博达智能科技有限公司60%股权，交易价格为3.45亿元。上海恪石是公司实控人柯桂华控制的企业，本次交易构成关联交易。标的公司专注于提供安全、高性能的汽车智能中央算力平台及相关域控制器产品，具备行业前沿的软件算法、硬件设计和生产制造能力。（资料来源：东方财富网） 2.东南网架：东南网架(002135.SZ)公布，2025年9月4日，杭州市公共资源交易平台公布了《浦沿街道五村联合统筹开发项目中标结果公告》，确认浙江东南网架股份有限公司为“浦沿街道五村联合统筹开发项目”的中标单位，并收到中标通知书，中标金额为人民币约16.86亿元。（资料来源：东方财富网） 3.永臻股份：永臻股份(603381.SH)在投资者互动平台表示，公司发挥在绿色能源结构材料方面的优势，结合新兴领域的应用市场，经过一段时间的研发，目前已经与头部人形机器人企业达成合作，已形成机器人精密铝合金部件批量订单，从目前市场用量来看短期不会对公司业绩构成重大影响。（资料来源：东方财富网） 4.方盛制药：方盛制药(603998)9月4日晚间公告，9月3日，公司控股子公司广东方盛融科药业有限公司中药创新药研发项目妇科止血消痛颗粒收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》。该药品用于产后恶露不绝（气虚血瘀证），症见恶露过期不止，下腹部疼痛拒按，恶露量多或淋漓涩滞不爽，色紫暗有块，神疲乏力，少气懒言，自汗，腰痛，小腹坠胀者。（资料来源：东方财富网） 5.泰恩康：，泰恩康9月4日公告，公司全资子公司安徽泰恩康制药有限公司于近日收到国家药监局签发的地诺孕素片境内生产药品注册上市许可申请《受理通知书》，国家药监局根据《中华人民共和国行政许可法》第三十二条的规定，对上述药品的药品注册上市许可申请进行了审查，决定予以受理。地诺孕素作为选择性黄体激素类药物，用于治疗子宫内膜异位症，可缓解疼痛症状、稳定内膜组织，具有耐受性好、不良反应率低的优点。（资料来源：东方财富网） 每日研报 【东兴能源开采】中国海油（600938.SH）：油价回落明显，成本优势及增储上产凸显韧性——2025年中报点评（20250904） 事件：25H1营业收入2076.08亿元，同比降低8%，归母净利润695.33亿元，同比下降12.8%。 点评： 25上半年油价回落明显，增储上产凸显韧性。25上半年，布油现货均价为70.94美元/桶，同比下降14.58%。为了应对油价下行，公司持续增储上产，通过销量增长冲抵低油价不利影响。油气产量延续增长趋势，石油产量296.1百万桶，同比上升4.48%，天然气产量516.2百万桶，同比上升11.97%。国内渤中19-2、海外巴西圭亚那等项目贡献显著，油气净产量384.6百万桶油当量，同比上升6.1%。2025年上半年油气销售收入约人民币1717.45亿元，同比下降7.2%。 桶油成本管控良好，成本优势巩固。25年上半年桶油主要成本为26.94美元/桶油当量，同比减少2.9%。销售及管理费5329百万元，同比（5221百万元）增加2.1%，主要是公司油气销量上升带来销售及管理总成本增加，上半年桶油销售及管理费用为1.91美元/桶油当量，同比（2.04美元/桶油当量）下降6.4%。 持续加大勘探力度夯实油气储量，新能源业务取得实质性进展。上半年，公司坚持以寻找大中型油气田为目标，持续加大勘探力度，取得良好成效，夯实了油气储量基础。中国海域共获得5个新发现，分别为龙口25-1、锦州27-6、曹妃甸22-3、涠洲10-5和涠洲10-5南，并成功评价18个含油气构造。同时实现了中国南海海域首个变质岩潜山勘探领域的重大突破。在海外，公司围绕战略重点区积极布局。伊拉克Block7区块石油合同和哈萨克斯坦Zhylyoi区块石油合同于期内签署并生效。圭亚那深水立体勘探持续增储，为该区块后续开发夯实资源基础。下半年，公司将以价值勘探为核心，聚焦重点领域，持续巩固增储上产资源基础；筑牢安全生产防线，实现产能建设的提质增效，保障全年生产目标完成。 同时，公司积极推进绿色转型，实践海上CCUS、火炬气回收等清洁生产措施，海上浮式风电项目稳定发电，新能源业务取得实质性进展。 盈利预测与评级：我们看好公司储产空间高，成本管控能力强，具有业绩稳定性，产量超预期，我们预测公司维持2025-2027年归母净利润预测1344.28/1370.74/1407.40亿元，对应EPS分别为2.83、2.88和2.96元。给予“强烈推荐”评级。 风险提示：（1）国际政治经济因素变动风险；（2）原油及天然气价格波动产生的风险；（3）汇率波动及外汇管制的风险；（4）油气价格前瞻性判断与实际出现偏离的风险。 （分析师：莫文娟执业编码：S1480524070001电话：010-66555574） 【东兴交通运输仓储】上海机场（600009.SH）：成本管控卓有成效，非航收入表现偏弱（20250904） 事件：2025年H1公司实现营收63.53亿元，同比增长4.78%，实现扣非归母净利润10.27亿元，同比提升27.5%。 客流量恢复，航空性收入持续提升：25H1浦东机场旅客吞吐量4116万人次，同比增长11.6%，其中国内与国际航线同比分别增长3.77%和26.25%；虹桥方面旅客吞吐量同比增长4.75%。 上半年公司航空性收入29.16亿元，同比增长8.35%，其中架次相关收入11.61亿元，同比增长3.83%，旅客及货邮相关收入17.55亿元，同比增长11.56%。旅客及货邮相关收入增长较快，我们认为主要系浦东机场旅客吞吐量增速明显高于飞机起降架次增速（浦东机场旅客吞吐量增长11.61%，飞机起降架次增长5.71%），这说明上