油脂周度行情观察

陈春雷：从业资格证号：F3032143投资咨询证号：Z0014352段怡雯从业资格证号：F03131526 供应 究院棕榈油：根据MPOA数据，马棕8月1-20日产量预估增长3.03%；SPPOMA数据显示，2025年8月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少3.26%，出油率环比上月同期增加0.4%，产量环比上月同期减少1.21%。 融研豆油：截至8月29日，油厂大豆实际压榨量242.54万吨，开机率为68.18%，豆油产量46.08万吨。菜油：截至8月29日沿海油厂菜油产量为1.85万吨，菜油产量随着菜籽压榨量的减少而减量。 需求 业期货金棕榈油：据Mysteel数据，截至8月29日，本周全国重点油厂24度棕榈油成交总量7864吨，环比上周增加2298吨，增幅41.28%。豆油：截至8月29日，国内豆油成交量16.88万吨，日均成交量3.37万吨，环比上周下降34.37%。菜油：截至8月29日，沿海油厂菜油提货量为1.945万吨，环比上周增加0.027万吨。 弘库存 棕榈油：截至8月29日，全国重点地区棕榈油商业库存61.01万吨，环比上周增加2.8万吨，增幅4.8%.豆油：截至8月29日，全国重点地区豆油商业库存123.88万吨，环比增加5.28万吨，增幅4.45%。菜油：菜油库存65.8万吨，环比增幅2.65%。 成本利润 截止8月29日马来西亚24度棕榈油FOB为1087.5美元/吨；进口到岸价为1112美元/吨，较上周跌17美元/吨；进口成本价为9479元/吨；对盘利润为-103元/吨。 海外油脂信息 究院根据MPOA数据，马棕8月1-20日产量预估增长3.03%；SPPOMA数据显示，2025年8月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少3.26%，出油率环比上月同期增加0.4%，产量环比上月同期减少1.21%。 研船货检验机构ITS数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为1141661吨，较上月同期出口的1029585吨增加10.9%。 金融马来西亚种植和原产业部表示，该部正寻求免除毛棕榈仁油和精炼棕榈仁油的销售和服务税（SST）。政府于7月扩大了SST征税范围，对棕榈油行业和油脂化工行业征税。毛棕榈仁油和精炼棕榈仁油目前面临5%的专项税。 业期货周二印尼首席关税谈判代表表示，美国原则上同意将印尼棕榈油、可可和橡胶排除在19%的关税之外，尚未设定时间表。 弘StoneX更新其对巴西生物柴油和豆油行业的预测。由于掺混率调高，2025年巴西生物柴油需求量已从960万立方米上调至990万立方米。但是在将B类柴油消费预期增长率从3.0%降至2.7%后，略微下调2025年生物柴油需求预期至980万立方米，但环比2024年仍大幅提高8.9%。 加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）发布的数据显示，截至8月17日当周，加拿大油菜籽出口量环比减少64.34%至9.08万吨。2025年8月1日至2025年8月17日，加拿大油菜籽出口量为35.59万吨，环比上年度同期减少46.16%。截至8月17日，加拿大油菜籽商业库存为79.34万吨。 数据来源：网络公开资料弘业期货金融研究院 行情回顾 院本周国内油脂板块期价整体下行（8月25日-8月29日），棕榈油主力合约跌幅2.8%，豆油菜油主力合约跌幅超1%。现货价格有所承压。 金融研究棕榈油方面，SPPOMA数据显示，2025年8月1-25日马棕单产环比上月同期减少3.26%，出油率环比上月同期增加0.4%，产量环比上月同期减少1.21%。8月马棕出口环比增长。周二印尼首席关税谈判代表表示，美国原则上同意将印尼棕榈油、可可和橡胶排除在19%的关税之外。印度排灯节备货和印尼生柴政策支撑需求。周五，国际油脂和原油价格走弱对国内油脂有所拖累，棕榈油震荡回调。 弘业期货豆油方面，上周五，美国环境保护署（EPA）宣布对小型炼油厂的豁免裁定，其中63份申请获得完全（100%）豁免，77份获得部分（50%）豁免，28份被驳回，另有7份被认定不具备资格。美豆油价格回落。国内油厂开机率保持高位，豆油产量增加同比高位，库存压力增加，但秋季开学和中秋节日预计缓解库存压力。中国仍未采购美豆，关注中美贸易谈判。短期震荡调整。 菜油方面，中国对加菜籽反倾销初裁落地，预计加菜籽进口减少，中国采购澳大利亚新作油菜籽，预计11月至12月装运。国内菜油产量处于低位，库存同比高位，库存仍有压力。关注中加关系，短期震荡。 数据来源：USDA、弘业期货金融研究院 国内油脂价格走势 马来棕榈油产量和库存 弘2025年7月，马来棕榈油产量181.24万吨，环比增加7.09%，产量持续增长；7月库存211.33万吨，环比增长4.02%，同比处于高位。 MPOB数据，7月马来西亚棕榈油出口量为130.91万吨，环比增3.82%，高于市场预期。 航运调查机构SGS数据显示，8月1-20日马来棕榈油出口量为667278吨，环比上月同期增加37.1%。马来西亚8月1-25日的棕榈油出口情况，ITS和Amspec数据分别显示环比增加10.9%和增加16.4%。 国内棕榈油进口成本和利润 截至8月29日，24度棕榈油进口利润-24元/吨，环比上周同期下降54元/吨 棕榈油数据周度跟踪 2025年7月，棕榈油进口量18万吨，环比下降48.57%，进口量大幅下降；1-7月累计进口量125万吨，同比下降19.4%。 截至8月29日，国内棕榈油商业库存61.01万吨，库存环比增加2.8万吨；库存处于年内高位。 7月，国内棕榈油消费量20.78万吨，环比下降2.96万吨。 豆油数据周度跟踪 截至8月29日，豆油产量46.08万吨，环比增加2.95万吨，产量同比处于高位。 截至8月29日，全国重点地区豆油商业库存123.88万吨，环比增加5.28万吨，增幅4.45%。7月，豆油出口量3.4万吨，环比增加1.27万吨。 截至8月29日，沿海油厂菜油产量为1.85万吨，环比减少0.12万吨，同比处于相对低位。菜油库存65.8万吨，环比增加2.56万吨，同比处于高位。 免责声明 金融研究院本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 期货本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Declaration 弘业本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.Holly Daily Information is made available as a complimentary service by HollyFutures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly DailyInformation is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.