市场转弱，油脂震荡回落

摘要

本周油脂期价冲高回落，豆油Y2601合约下跌1.18%至8358元/吨，棕榈油P2601合约下跌2.88%至9316元/吨，菜油OI2601合约下跌1.02%至9789元/吨。

重要资讯：

• 棕榈油：印尼与美国就免除棕榈油关税达成原则性协议，马棕榈油下跌3.40%。
• 豆油：美国农业部将发布油籽压榨报告，市场预估美国7月大豆压榨量将增加5.1%，美豆本周下跌0.50%。

后市展望： 国际油脂受供应端压力和需求疲软影响下行，燃油消费旺季结束、原油承压及美豆丰产预估等因素拖累植物油走势。院校启动带动消费增加部分抑制跌幅。若供应端压力持续且需求无改善，油脂期价或维持弱势震荡。

现货分析：

• 豆油：张家港地区四级豆油现货下跌50元/吨至8,570元/吨，较近5年持平。
• 棕榈油：广东地区24度棕榈油现货下跌150元/吨至9,320元/吨，较近5年偏高。
• 菜油：江苏地区四级菜油现货下跌10元/吨至9,870元/吨，较近5年持平。

其他数据：

• 全国豆油库存增加4.70万吨至136.70万吨。
• 全国棕榈油商业库存减少4.90万吨至53.40万吨。
• 港口进口大豆库存在685万吨。

基差：

• 豆油：张家港基差下跌36元/吨至212元/吨，较近5年偏低。
• 棕榈油：广东基差下跌52元/吨至4元/吨，较近5年偏高。
• 菜油：江苏基差上涨10元/吨至81元/吨，较近5年偏低。

综合分析： 国际油脂受供应端增产和需求疲软影响下行，国内油脂跟随下跌，但院校消费增加部分抑制跌幅。短期油脂或维持弱势震荡。