- 盘面回顾:本周铅价维持震荡,报收16880元/吨。国内五地铅锭库存为6.71万吨,LME库存为26.11万吨。
- 产业表现:
- 供给端:
- 原生铅:内蒙古地区冶炼企业因原料到货不佳及检修计划,开工率下滑超9个百分点,SMM预计下周或跌破20%。
- 再生铅:安徽地区企业因亏损压力减产,开工率下滑约7个百分点,不足30%,下周个别企业计划检修,预计继续下滑。
- 原料:铅精矿进口加工费持续走弱,铅原料稀缺。
- 检修:9月企业检修增多,供给端减量。
- 需求端:铅蓄电池开工率为70.59%,下游需求一般。
- 核心逻辑:铅价维持震荡,多空博弈。供给端原生铅生产意愿强但受限,再生铅亏损挺价维持低位开工;需求端表现一般;库存国内震荡、LME高位;原料稀缺;宏观关注美联储降息预期。
- 南华观点:震荡为主。