钢材日报
本周五大材供需环比双增，产量增幅高于消费增量，累库呈现加速。螺纹表需消费量好于预期，但钢材仍呈现超季节性累库状态，基本面弱势延续。需求暂不能匹配供应量，需打压钢价以压缩钢厂利润并压缩供给，达到新的平衡。2025-2026稳增长工作发布令市场对供给侧压缩预期上升，但需关注具体措施落地情况。综合来看，市场向上驱动不足，基本面走弱对盘面形成制约，预计短期行情偏弱。
铁矿日报
焦煤偏弱对铁矿石价格有支撑。目前铁矿石基本面相对平稳，但九月旺季钢材需求存在隐患，当前钢材基本面偏弱，产量高需求弱，库存加速累积。短期价格下行空间有限，宏观情绪仍强，预计震荡运行。
煤焦日报
产地频繁传出煤矿减产消息，但下游焦钢厂因限产放缓原料补库节奏，叠加动力煤日耗拐点出现，配煤价格受到拖累，盘面对利多消息不敏感，煤焦走势相对疲软。供需平衡表显示当前煤焦静态供需结构无明显矛盾，焦炭供需结构更健康，但即期焦化利润修复，焦炭估值相对偏高。阅兵后钢厂或开启提降周期。本周螺纹表需环比走高，盘面因预期差修复快速反弹，但暂未观察到表需超季节性回暖，且各地钢材社库仍在加速累积，三大家电排产、中美集装箱运量等中高频数据下滑，旺季需求仍有隐忧，反向制约煤焦上方高度。综上，焦煤下有查超产预期支撑，上有成材需求压制，短期盘面或维持高位宽幅震荡格局。后续关注旺季需求表现、美联储降息、煤矿查超产进度、10月四中全会等海内外风险事件。
煤焦盘面价格
（具体价格数据未在摘要中体现）
铁合金日报
利润驱动下铁合金产量逐渐增加，位于近5年历史同期高位，供应压力较大。阅兵前对部分地区钢厂限产，需求端无明显改善，铁合金库存可能从去库转为累库，上方仍有压力，但下方来到60日均线的支撑位，继续下行的空间不大。上周五福建煤矿事故发酵，市场担心引发大范围安全检查及自身反内卷情绪，导致焦煤夜盘快速上涨，预计会传导至铁合金。近期铁合金逻辑在于焦煤价格，盘面焦煤波动较大，资金博弈剧烈，中长期焦煤估值趋势向上，但短期波动剧烈。
纯碱日报
市场情绪和焦点反复，供应端故事或成本预期被反复交易，增加波动。纯碱近端价格下跌后，中下游接货意愿有所提升。当前纯碱供应维持高位预期不变，正常检修继续，关注新投情况。光伏玻璃持续亏损，但成品库存近期去化明显，堵窑口有所恢复，光伏日熔暂稳。纯碱刚需整体维持偏弱预期，重碱平衡继续保持过剩。上中游库存继续刷新历史新高。成本端原盐和煤炭价格均有上移，关注幅度和持续性。基本面纯碱供强需弱格局不变。
玻璃日报
近端交易回归产业，湖北继续降价跌破1000元/吨，降价后产销有所好转。政策预期持续与降温中反复，市场情绪亦有反复。基本面看，供应端日熔暂稳于15.9-16万吨附近，暂无预期外状况。1-8月玻璃累计表需预估下滑7%，现货市场整体处于弱平衡状态。当下中游库存处于高位，盘面进一步走弱后现货负反馈持续。湖北现货承压明显，后续关注政策端指示以及短期情绪的快速变化。
