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新和成(002001.SZ)财报点评:营养品量价齐升，上半年业绩大幅增长
毛利率提升叠加费用率下降，上半年公司归母净利润实现高速增长。公司实现营业收入111.01亿元，同比增长12.76%；归母净利润36.03亿元，同比增长63.46%；销售毛利率45.89%，同比提升8.78pcts，销售净利率32.62%，同比提升10.10 pcts，销售期间费用率6.69%，同比下降2.68%。公司第二季度实现营业收入56.61亿元，同比提升5.89%，环比提升4.07%，实现归母净利润17.23亿元，同比提升29.12%，环比下降8.32%，延续增长态势。分业务看，营养品业务实现营业收入72.00亿元，同比增长7.78%；香精香料业务实现营业收入21.05亿元，同比增长9.35%；新材料业务实现营业收入10.38亿元，同比增长43.75%。蛋氨酸量价齐升，公司生产规模不断扩大，蛋氨酸的权益产能将达到46万吨/年，产能将跃居全球第三。2025年上半年，子公司山东氨基酸实现营收37.58亿元，同比增长17.24%，净利润14.38亿元，同比增长21.78%。VA、VE价格下行，公司盈利相对稳健。上半年精化公司实现营收20.85亿元，净利润12.09亿元，净利润率58.00%。公司上调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为67.92/72.48/77.37亿元，维持“优于大市”评级。
常规内容
宏观与策略
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行业与公司
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金融工程
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市场数据
