股指期货市场
- 市场表现：8月27日，A股四大股指回调，上证指数下跌1.76%，深成指下跌1.43%，创业板指下跌0.69%，科创50指数上涨0.13%。市场成交额31,978亿元，较前日增加4,880亿元。行业板块方面，通信涨1.66%，电子跌0.4%，有色金属跌1.1%领涨；美容护理跌3.86%，房地产跌3.51%，综合跌3.14%领跌。个股涨/平/跌数分别为633/29/4,761。
- 资金流向：机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-407、-506、157、756亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为101.5、68.76、8.93与0.18点，基差年化收益率分别为-10.81%、-7.83%、-1.59%与-0.05%，三年期历史分位数分别为32%、25%、41%及43%。
- 交易策略：中长期维持做多经济的判断，建议逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象。
- 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
国债期货市场
- 市场表现：8月27日，国债期货收益率多数下行。活跃合约中，二债隐含利率1.379，较前日下跌0.93bps；五债隐含利率1.605，较前日下跌0.96bps；十债隐含利率1.744，较前日上涨0.22bps；三十债隐含利率2.073，较前日下跌0.87bps。
- 现券：活跃合约为2512合约，2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率变动分别为-1bps、+0.25bps、-0.5bps、+0.75bps。
- 资金面：央行公开市场操作净回笼2,361亿元。
- 交易策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
经济数据
图表
- 图1：国债现货期限结构图。
- 图2：国内中观数据跟踪图。
