花旗集团美股招股说明书(2025-08-28版)

花旗全球市场控股公司发行无担保债务证券，与道琼斯工业平均指数和罗素2000指数表现最差的标的资产相关。证券不支付利息，到期支付金额取决于最差标的资产表现。

核心条款：

• 声明本金金额：每项1,000元
• 定价日期：2025年9月25日
• 发行日期：2025年9月30日
• 评估日期：2027年3月25日
• 到期日：2027年3月31日
• 参与率：120.00%
• 最大上行回报：105.00元（10.50%）
• 缓冲百分比：15.00%

支付规则：

1. 最差标的最终基础价值 ≥ 初始基础价值：1,000元 + 向上收益金额（最高105.00元）
2. 最终缓冲值 ≤ 最差标的最终基础价值 < 初始基础价值：1,000元 + 绝对回报金额
3. 最差标的最终基础价值 < 最终缓冲值：损失1%本金，每超过缓冲百分比1%，额外损失1%本金

风险因素：

• 有限的上行回报：表现最差标的资产升值超过最大上行回报时，回报受限。
• 有限的下行回报：表现最差标的资产贬值超过缓冲百分比时，将损失本金。
• 无流动性：证券不上市，二级市场可能不存在，投资者需持有至到期。
• 信用风险：受花旗全球市场控股公司和花旗公司信用风险影响。
• 基础资产风险：受所有基础资产风险影响，任何基础资产表现不佳都将对证券价值产生负面影响。
• 税务不确定性：美国联邦税务处理尚不明确，存在税务风险。

估值：

• 证券估值基于CGMI专有定价模型，使用内部资金利率计算，可能高于基于二级市场利率计算的估值。
• CGMI将就本次发行中售出的每一项证券收取最高24.00美元的承销费。

税务考量：

• 美国联邦税务处理尚不明确，可能被视为预付费远期合约。
• 非美国持有人可能免受第871(m)条预扣税影响，但存在不确定性。