宏观要闻
- 上海合作组织峰会：将于8月31日至9月1日在天津举行，成员国将签署《天津宣言》并批准《上合组织未来10年发展战略》。
- 服贸会：9月10日至14日在北京举办，澳大利亚担任主宾国，安徽省担任主宾省，近2000家企业拟线下参展。
- 工业利润：7月份规模以上工业企业利润同比下降1.5%，但高技术制造业利润增长18.9%，拉动整体增速。
- 经济发展新动能指数：2024年达到136.0，同比增长14.2%，网络经济和创新驱动贡献较大。
- 吉林省离境退税政策：自2025年9月1日起实施。
- 中沙资本市场监管合作：证监会主席吴清与沙特投资大臣法利赫会晤，讨论加强监管合作和跨境投资。
- 服务消费政策：商务部将出台扩大服务消费的若干政策措施，并制定促进服务出口的政策文件。
- 新能源汽车市场：8月1-24日零售72.7万辆，同比增长6%，渗透率56.6%。
- 全球经贸摩擦指数：6月达到92，处于中高位，但呈现缓和态势，措施涉及金额同比下降14.7%。
- 高盛预测：2025年第四季度至2026年第四季度，全球石油库存将增加近8亿桶，布伦特原油价格预计跌至50美元出头。
主要品种晨会观点
农产品
- 白糖：主力合约收于5632元/吨，下跌0.93%，供应端压力持续，进口糖到港增加，基差走弱，操作建议逢高沽空，关注5600元支撑位。
- 玉米：主力合约收于2158元/吨，日跌幅0.28%，新粮上市压力持续，饲料消费承压，价格逼近新作种植成本线，策略上维持偏空思路，关注2150元支撑位。
- 生猪：全国均价13.91元/公斤左右，供应端抗跌，需求端好转，期货端震荡偏强，操作建议偏空对待。
- 鸡蛋：河北基准地现货2.75元/斤，供应依旧，需求端临近备货，期货继续升水现货，操作建议反弹做空，月间反套。
- 棉花：ICE美期棉12月合约收盘报66.71，郑棉2601报14075元/吨，金九银十旺季订单启动，操作建议短线逢低多。
能源化工
- 尿素：国内市场价格持稳，下游新单成交缓慢，供应端日产环比下降，库存延续累库，操作建议逢低偏多，关注9月2日印标开标情况。
- 烧碱：山东地区32%碱主流价报860元/吨，需求旺季临近，操作建议逢低偏多思路对待。
- 焦煤：Mysteel临汾低硫主焦煤现货价1470元/吨，下游询盘未见明显好转，供应端安全检查升级，操作建议短时波动反复，震荡运行。
- 焦炭：八轮提涨暂未落地，钢焦博弈持续，操作建议短时波动反复，震荡运行。
工业金属
- 铜铝：上海有色1#电解铜均价报79545元/吨，铜方面特朗普试图罢免美联储理事库克引发市场担忧，操作建议一旦突破振荡区间偏多；铝方面国内消费环比改善，库存延续累库但处于历史同期低位，操作建议延续高位运行。
- 氧化铝：上海有色氧化铝均价报3233元/吨，南方地区供应收紧，北方地区供应宽松，现货价格短期承压，操作建议2601合约偏弱运行，关注铝土矿等因素干扰。
- 螺纹热卷：螺纹钢夜盘跌11收报3101，热卷夜盘跌11收报3346，现货市场观望情绪较浓，操作建议关注后续宏观情绪变动。
- 铁合金：硅铁、硅锰期货小幅下跌，操作建议短期宽度震荡延续，产业高位保值注意资金控制，投机谨慎对待。
- 碳酸锂：主力合约收盘79020元/吨，现货均价持稳于82700元/吨，操作建议等待价格企稳后轻仓试多，关注78000元支撑位。
金融期权
- 股指期权：A股三大指数下跌调整，成交量PCR上升，期权持仓量PCR下降，加权隐含波动率降低，操作建议关注品种间的强弱套利机会，波动率投资者标的指数上涨时做多波动率，下跌时做空波动率。
- 股指：沪指跌超1%，两市成交额超3.1万亿，科技方向表现活跃，操作建议维持牛市行情判断，但市场需要一次巨震来消化浮盈筹码，对于前期获利头寸可以逢高减仓，底仓依托于关键10天均线作为中期趋势分水岭。
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