港股早晨快讯

2012-01-172025年8月26日星期二 市場回顧 ➢恒指逼近26,000點關口：恒指周一(25日)高開後，最多升579點，高見25,918點，午後於高位徘徊，收市升490點或1.94%，報25,829點。全日成交大幅增加近30%至3,697億元。 ➢美股高位整固：美股周一(25日)高位整固，三大指數收市跌0.2%至0.8%。美國10年期債息升至4.275厘，美滙指數升0.7%。 中港股市短期展望 恒指上望26,000點：內地上半年經濟較預期中平穩，現階段加推經濟刺激方案的意願不大，企業盈利改善有限。不過，中美雙方同意延長5月中旬達成的90天關稅休戰協議，同時美國與更多國家達成協議，關稅戰局勢緩和。加上，港股大市成交活躍，風險偏好尚算積極，資金於不同板塊輪動。目前處於業績期，若重磅科技股業績接力報喜，可為後市注入動力，另外，聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上表示，風險平衡轉變可能需要調整政策立場，減息預期升溫，恒指有望挑戰26,000點關口。 短期看好板塊 ➢生物醫藥：業績普遍理想，內地加大對生物醫業行業支持 ➢電動車：8月新車密集發布，個別車企上調全年銷量目標展現信心 今日市場焦點 ➢美國8月經濟諮詢委員會消費者信心；香港7月進出口；中石油(0857)、平保(2318)、紫金(2899)、農夫山泉(9633)等業績； 宏觀焦點 ➢發改委提出完善擴內需政策舉措，支持企業加快技術和產品創新；8月有166款國產網絡遊戲獲批，阿里、嗶哩嗶哩及網易等在列；上海優化調整房貸利率定價機制，符條件居民外環外購房不限套數； 企業消息 ➢拼多多第二季經調整淨利327億元人民幣，勝預期；中軟國際(0354)中期溢利升10%；藍思科技(6613)中期盈利增33%；海底撈(6862)中期溢利跌14%；頤海國際(1579)中期盈利微升；泡泡瑪特(9992)星星人炒至逾1400元人民幣，熱度反超Labubu；老鋪黃金(6181)年內第二次加價，加幅5%至13%；贛鋒鋰業(1772)折讓5.5%配股及溢價8.7%發可換股債，籌25億元；心泰醫療(2291)大股東折讓17%減持1,114萬股H股，套現2.5億元； 外圍市況展望 美國聯儲局7月一如預期維持利率不變，議息聲明指出上半年經濟活動增長有所放緩，經濟狀況的不確定性仍然很高，但勞動力市場仍然穩固，通脹續處於高位。其後，主席鮑威爾在全球央行年會上發言，表示就業與物價穩定的風險平衡似乎正在改變，聯儲局可能調整政策立場，市場憧憬聯儲局將於9月減息。根據6月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與此前預測一致。不過，當局將2026年及2027年各減少一次降息預期，未來預期減息次數只有4次，合共減息1厘。這意味著，聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，節奏偏向緩慢。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢人行逆回購2884億元人民幣，另開展6000億元人民幣MLF操作：人民銀行公布，周一(25日)以固定利率、數量招標方式開展2884億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍為1.4厘，投標量繼續與中標量相同。據此計算，公開市場逆回購口徑單日淨投放219億元，為連續第7日淨投放。另外，央行周一還將開展6000億元中期借貸便利(MLF)操作。本月MLF到期規模3000億元，到期日為周二(26日)。 ➢發改委提出不斷完善擴內需政策舉措，支持企業加快技術和產品創新：國家發改委主任鄭柵潔主持召開企業座談會，圍繞科學編制「十五五」規劃，聽取關於擴內需及穩就業等方面意見建議。企業負責人在座談會上介紹自身生產經營和所在行業發展情況，並對「十五五」時期發展提出具體政策建議。鄭柵潔與企業深入溝通交流時表示，「十五五」時期，要堅定發展信心，有效應對各種風險挑戰，持續推動經濟社會高質量發展。對企業提出的意見建議，將在「十五五」規劃編制工作中認真研究吸納。希望企業增強信心，抓住機遇，充分利用內地及國際兩個市場兩種資源，有序開展市場競爭，為擴內需及穩就業多作貢獻。鄭柵潔並稱，發改委將不斷完善擴內需政策舉措，積極營造公平競爭市場環境，支持企業加快技術和產品創新及增加優質供給，扎實穩就業擴就業、促進高質量充分就業。同時，加強政企常態化溝通交流，點面結合幫助解決企業實際困難，促進民營經濟健康高質量發展。 ➢中辦、國辦擴大全國碳排放權交易市場覆蓋範圍：據《新華社》報道，中共中央辦公廳、國務院辦公廳發布關於推進綠色低碳轉型加強全國碳市場建設意見指出，綜合考慮經濟社會發展、行業特點及低碳轉型成本等，明確市場中長期碳排放配額控制目標。到2027年，對碳排放總量相對穩定的行業優先實施配額總量控制。穩妥推行免費和有償相結合的碳排放配額分配方式，有序提高有償分配比例，並合理確定用核證自願減排量抵銷碳排放配額清繳的比例。到2030年，基本建成以配額總量控制為基礎、免費和有償分配相結合的全國碳排放權交易市場，建成與國際接軌的全國溫室氣體自願減排交易市場，形成減排效果明顯、規則體系健全及價格水平合理的碳定價機制。意見指出，鼓勵碳排放權交易試點市場在擴大覆蓋範圍、完善市場調節機制、創新監管手段及健康有序發展碳金融等方面先行先試，為全國碳排放權交易市場建設探索經驗。同時，建立定期評估和退出機制，不再新建地方或區域碳排放權交易市場等。此外，根據行業發展狀況、降碳減污貢獻、數據質量基礎及碳排放特徵等，有序擴大覆蓋行業範圍和溫室氣體種類。 ➢8月有166款國產網絡遊戲獲批，阿里、嗶哩嗶哩及網易等在列：國家新聞出版署公布8月國產網絡遊戲審批信息顯示，8月共有166款遊戲獲批，較7月的127款增加30.71%。獲批遊戲包括嗶哩嗶哩(9626)旗下幻電信息科技《逃離鴨科夫》、網易(9999)的《天下：萬象》、阿里巴巴(9988)旗下靈犀互動娛樂的《宗師之上》、中青寶(300052.SZ)的《出動吧！庫魯》及冰川網絡(300533.SZ)的《千機陣》等。此外，8月共有7款進口遊戲獲批，其中包括《大航海時代：起源》、《三國志：王道天下》及《特種部隊：集結》等。 ➢上海符條件居民外環外購房不限套數：上海宣布優化調整本市房地產政策措施，符合條件居民家庭在外環外購房不限套數，成年單身人士按照居民家庭執行住房限購政策，自8月26日起施行。滬籍居民家庭和滬籍成年單身人士，在外環外購買住房不限套數；在外環內限購兩套住房。對於非滬籍家庭或單身人士，自購房之日前在本市連續繳納社會保險或個人所得稅滿一年及以上的，在外環外購買住房不限套數；滿三年及以上的，在外環內限購一套住房。上海市住建委官方微信刊登通知全文稱，要優化住房公積金政策，提高個人住房公積金貸款額度，支持提取住房公積金支付購房首付款、支持「又提又貸」。同時，並完善個人住房房產稅政策，對符合條件的非本市戶籍居民家庭購買的第一套住房暫免徵收房產稅；購買第二套及以上住房在合併計算家庭全部住房面積後，給予人均60平方米的免稅面積扣除。 ➢上海優化調整房貸利率定價機制：中國人民銀行上海總部公布上海市優化調整商業性個人住房貸款利率定價機制，稱商業性個人住房貸款利率不再區分首套住房和二套住房。該行表示，為促進上海市房地產市場平穩健康發展，根據中國人民銀行關於商業性個人住房貸款利率政策規定以及上海市政府調控要求，現對上海市商業性個人住房貸款利率定價機制進行調整，包括銀行業金融機構應根據本機構經營狀況、客戶風險狀況等因素，合理確定每筆貸款的具體利率水平。此外，根據上海市房地產市場形勢及上海市政府調控要求，上海市市場利率定價自律機制指導銀行業金融機構做好落實工作，規範市場競爭行為，維護市場秩序。銀行業金融機構亦應切實做好政策宣傳、解釋和諮詢服務，依法合規保障借款人合同權利和消費者合法權益，確保有關工作平穩有序進行。 ➢乘聯會指7月內地新能源汽車銷量按月跌5%：中國乘用車市場信息聯席會發布汽車智能網聯洞察報告顯示，7月內地新能源汽車市場銷售126.2萬輛，按年增長27.3%，按月下降5%，滲透率達48.7%。其中，新能源乘用車銷售119.5萬輛，按年增長25.4%；新能源商用車銷售6.7萬輛，按年增長74.9%。 頁2/10➢中國上半年併購額升45%，羅兵咸料全年較高兩位數增長：羅兵咸永道(PwC)指出，在境內戰略投資強勁帶動下，上半年中國企業併購市場披露交易總額超過1700億美元(約1.33萬億港元)，按年增長45%；同期交易數量延續過去兩年半的穩步回升態勢。該行預計，下半年併購市場將更為活躍；在國企改革、跨國公司資產優化、私募股權集中退出等多重因素下，2025年全年的併購交易額或將有望實現較高的兩位數增長。羅兵咸永道發布《2025年中國企業併購市場年中回顧及展望》，上半年境內戰略投資者併購活動顯著增強，交易額規模突破千億美元大關，按年增長逾1倍。期間共達成20宗交易金額超過10億美元的超大型併購交易，遠超去年同期。從行業分布看，高科技尤其是半導體、大健康和工業領域成為超大型併購的主要賽道，與國家戰略導向相呼應。DeepSeek AI的推出，帶動整體經濟環境的積極變化。香港資本市場的估值回升和IPO市場的恢復，為併購活動提供良好的金融環境。同時，一些核心行業A股上市國企的價值鏈整合，也進一步推動了併購市場的活躍度。儘管中國內地企業海外併購在上半年仍表現疲軟，但已觀察到回暖跡象。期內共達成3宗超大型海外併購交易，均發生在英國、德國和法國等歐洲主要市場，交易金額較去年同期有所增長。從交易額來看，歐洲依然是中國內地企業最重要的海外投資目的地。報告認為，推動下半年併購市場持續升溫的積極因素包括A股上市公司借併購謀增長、獲取新能力；中國出現資本市場估值上漲等經濟復甦跡象；在人工智能和機器人技術推動下，投資者重拾對科技行業的信心；併購需求積壓以及私募股權擬退出項目的持續積壓。此外，更為強勁的香港資本市場表現將推動估值上升並帶來退出機會；海外投資需求日益增長，尤其在東南亞地區表現突出；中國作為投資目的地仍獲投資者青睞，部分資本從美國轉出；跨國公司重新評估在中國的業務戰略與架構，這可能會催生更多交易活動；國企改革併購交易也將持續推進，推動大規模併購重組活動。 ➢特朗普將降低藥價1400%至1500%：美國總統特朗普周一(25日)表示，白宮將會處理藥品價格的成本問題，把藥價下調1400%至1500%。特朗普又說，華府很快將會對藥品徵收關稅，進口藥物徵收的關稅最終可能高達250%，是他迄今為止提出的最高關稅稅率。 ➢美國擬把銅及鉀鹽納入關鍵資源清單：美國內政部轄下地質調查局在《聯邦公報》發布關鍵資源清單草案，並公開諮詢公眾30日。清單內加入銅及鉀鹽，但未包括美國總統特朗普行政命令要求研究納入的冶煉煤及鈾。該清單每三年更新一次，讓有關企業獲聯邦政府資助、獲更簡化的審批程序及對相關進口產品徵收費用。內政部表示，公眾諮詢期間可提議把未被納入清單項目納入。 ➢特朗普稱中國須向美國提供磁鐵，否則或將面臨200%關稅：美國總統特朗普周一(25日)表示，在兩國貿易爭端中，中國必須向美國提供磁鐵，否則將向其徵收200%的關稅或類似措施。4月，為報復美國提高關稅，中國將幾種稀土產品和磁鐵列入出口限制清單。 ➢美國或將對印度產品徵收50%關稅：美國政府在周一(25日)發布的一份草案通知中，概述對印度產品徵收50%關稅的計劃。美國國土安全部發布的通知稱，提高的徵稅將適用於由8月27日美國東部時間凌晨12時01分或之後進入消費市場或從倉庫提取消費市場的印度產品。 ➢特朗普晤李在明，稱考慮重新談判美韓協議：美國總統特朗普與韓國總統李在明(Lee Jae Myung)，周一(25日)在美國白宮進行會晤。特朗普表示，不介意重新談判美韓協