欧线航数脉搏2025W35

东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 衍生无限未来 欧线装载率追踪 装载率点评： W34欧线船队中国离港平均装载率录得90.6%，环比上期基本持平（上期：90.7%）。 W33欧线船队亚洲离港装载率录 得97.3%，环 比 上期 下 降0.9%。亚洲和中国离港装载差约为6.7%，处于历史高位区间。 分联盟： •OA中国离港装载率为91.6%，环比上期低点上修1.7%，但仍处于阶段性低位区间。•PA和MSC中 国 离 港 装 载 率 为93.4%，环比改善明显，上涨2.9%。•Gemini中 国 离 港 装 载 率 为87.1%，环比降3.6%。 衍生无限未来 欧线船期与运力 周度运力： 9月月均周度运力为30.7万TEU，TBN余2。W36-37均 值 为27.5万TEU，其中W37仅为23.7万TEU，供应压力环比大幅缓解。下半月W38-39均值为34.0万TEU，供应压力回升，过剩显著。 10月月均周度运力为26.9万TEU，TBN余5，略高于3月25.8万TEU，和去年同期26.5万TEU基本持平。但上半月供应仍然过剩，周均运力高达28.9万TEU。 航次调整： FAL1航 线W37增 派 船CMA CGMSYMI，约15000TEU。 LION航 线W35原 船 替 换 为MSCCLORINDA执航。SWAN航 线W36原 船 换 为MSC KAYLEY执 航。BRITANNIA航 线W37航 次 临 时 改为TBN，原船换至SWAN航线。AE5航 线 原W38航 次 船 舶MARIEMAERSK返航中途于西非海域起火，现该船次更换为MARSEILLEMAERSK。MARSEILLE MAERSK原为AE3航线W38排船，该船次替换为EBBAMAERSK执航。 衍生无限未来 船期延误与现货概览 船期延误： W33存在5趟船期晚开至W33，其中Gemini艘次、OA 21艘次，MSC和PA 2艘次。晚点情况相和上周基本持平。海洋天气相对稳定，晚点情况或持续改善。 指数点评： SCFIS（欧 线）指 数 收 于1990.20点，环比下跌8.7%。船期晚开影响减弱，现货指数跌幅扩大。W33欧线上海港实际离港运力26.7万TEU，其中26%为W32延误 船 期。分联 盟 看，Gemini、OA、PA+MSC权重分别为15%、61%、19%。 数据来源：Clarkons，船视宝，Finoview，东证衍生品研究院 衍生无限未来 相关港口拥堵数据 港口点评： 中国：洋山平均周转时长约1.9天、宁波港约2.0天、盐田港约1.6天。上海宁波港拥堵较前期有所改善，但船舶周转时长仍处于高位。 东南亚：巴生港拥堵出现反弹迹象，关注持续性。新加坡港船舶平均在港时间为1.5天，巴生港为1.8天。 欧洲：夏季密集休假、港口缺工、德国铁路施工、莱茵河水位偏低等问题仍在持续发酵，欧洲港口压力持续回升，汉堡港尤为明显。安特卫普港平均在 港 时 长 约为1.5天、鹿 特 丹2.5天、汉堡港3.7天、不来梅港2.0天。 数据来源：Clarkons，船视宝，Finoview，东证衍生品研究院 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息操写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。