核心观点与关键数据
市场情绪与价格： 市场情绪转弱，碳酸锂主力合约周内跌9.1%，锂矿、锂盐价格回落，正极材料价格多数上涨。
库存变化： 周度社会库存环比减少713吨至141543吨，呈现两周小幅去库状态，下游采购行为增加，但下游库存环比增加3224吨至51507吨。
供应端：
- 江特电机复工复产，但月产量预计不大。
- SQM Holland项目全年销售指引上调至2万吨LCE，下半年预期销量约12.2万吨。
- 7月国内锂精矿进口环比增长34.7%至57.6万吨，主要来自澳大利亚、加拿大、尼日利亚。
- 周度碳酸锂产量环比减少842吨至19138吨，锂辉石提锂增加，锂云母提锂减少。
- 7月碳酸锂进口环比下降22%至13845吨，主要来自智利、阿根廷。
需求端：
- 8月合计需求环比增加6%，9月迎来传统旺季，下游排产景气，客供比例下降，备货意愿较强。
- 7月氢氧化锂出口环比下降80%至1248吨，六氟磷酸锂出口环比增加13%至1589吨。
- 7月三元前驱体出口环比增加9%至6369吨，三元材料出口环比下降0.5%至10582吨。
- 7月磷酸铁锂出口环比增加35%至2741吨，周度库存环比减少1441吨至93640吨。
动力电芯与锂电池：
- 周度电芯产量环比增加1.4%至23.85GWh，铁锂增加1.9%至16.9GWh。
- 锂电池产量和装机量持续增长，磷酸铁锂电池/储能电池库存降库明显。
新能源汽车终端市场：
- 8月1-17日，全国乘用车新能源市场零售50.2万辆，同比增长9%，渗透率58.0%。
- 8月1-17日，全国乘用车厂商新能源批发47.4万辆，同比增长18%，渗透率56.4%。
研究结论：
- 短期价格面临回调压力，等待新的扰动因素驱动。
- 关注锂矿成交价格，中期关注其他项目报告编制进度。
- 供应端锂辉石提锂持续增加，矿价高位对碳酸锂价格有支撑。
- 下游需求景气，备货意愿强，库存结构显示下游采购增加。
