碳酸锂周度策略报告

碳酸锂周度策略报告 碳酸锂：复产预期+旺季背景价格上下均有阻力 碳酸锂：复产预期+旺季背景价格上下均有阻力 总结 1、供给：周度产量环比增加544吨至19963吨，其中锂辉石提锂环比增加300吨至12709吨，锂云母提锂环比增加130吨至2730吨，盐湖提锂环比增加62吨至2655吨，回收提锂环比增加52吨至1869吨。 2、需求：周度三元材料产量环比减少22吨至16491吨，周度三元材料库存环比减少115吨至17529吨；周度磷酸铁锂产量环比增加980吨至77513吨，周度磷酸铁锂库存环比增加686吨至95442吨。周度电芯产量环比增加0.1%至25.99Wh，其中铁锂环比增加0.1%至18.7GWh，三元环比增加0.1%至7.29GWh。终端，据乘联会，9月1-7日，全国乘用车新能源市场零售18.1万辆，同比去年9月同期下降3%，较上月同期下降1%，全国新能源市场零售渗透率59.6%，今年以来累计零售775.2万辆，同比增长25%；9月1-7日，全国乘用车厂商新能源批发17.9万辆，同比去年9月同期增长5%，较上月同期增长12%，新能源厂商批发渗透率58.1%，今年以来累计批发912.2万辆，同比增长33%。 3、库存：周度库存环比减少1580吨至138512吨，其中下游环比增加3072吨至58279吨，中间环节环比减少1390吨至44020吨，上游环比减少3262吨至36213吨。 4、观点：周内宁德枧下窝项目或将复产的消息扰动市场，在复产预期之下，多头逻辑有所削弱。基本面来看，周度供应延续小幅增加，但库存去化加速，需要注意在项目实际复产之前，在需求旺盛的背景之下，叠加国庆提前备货，下游的采购需求将成为价格支撑，后续仍需要继续关注江西地区项目的实际情况。 目录 1价格：周内碳酸锂主力合约跌4.2%，上游普跌，正极材料多数上涨 2库存：周度库存环比减少1580吨至138512吨，其中下游环比增加3072吨至58279吨，中间环节环比减少1390吨至44020吨，上游环比减少3262吨至36213吨 3理论交割利润及进出口利润 4.2碳酸锂：周度产量环比增加544吨至19963吨，其中锂辉石提锂环比增加300吨至12709吨，锂云母提锂环比增加130吨至2730吨，盐湖提锂环比增加62吨至2655吨，回收提锂环比增加52吨至1869吨 5三元材料：周度三元材料产量环比减少22吨至16491吨，周度三元材料库存环比减少115吨至17529吨 5磷酸铁锂：周度磷酸铁锂产量环比增加980吨至77513吨，周度磷酸铁锂库存环比增加686吨至95442吨 6动力电芯：周度电芯产量环比增加0.1%至25.99Wh，其中铁锂环比增加0.1%至18.7GWh，三元环比增加0.1%至7.29GWh 7终端-新能源汽车：据乘联会，9月1-7日，全国乘用车新能源市场零售18.1万辆，同比去年9月同期下降3%，较上月同期下降1%，全国新能源市场零售渗透率59.6%，今年以来累计零售775.2万辆，同比增长25%；9月1-7日，全国乘用车厂商新能源批发17.9万辆，同比去年9月同期增长5%，较上月同期增长12%，新能源厂商批发渗透率58.1%，今年以来累计批发912.2万辆，同比增长33% 1价格：周内碳酸锂主力合约跌4.2%，上游普跌，正极材料多数上涨 1价格 资料来源：SMM、光大期货研究所 2库存：周度库存环比减少1580吨至138512吨，其中下游环比增加3072吨至58279吨，中间环节环比减少1390吨至44020吨，上游环比减少3262吨至36213吨 资料来源：Mysteel、SMM、光大期货研究所 2氢氧化锂库存（更新至8月） 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 3理论交割利润及进出口利润 资料来源：SMM、Mysteel、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂：周度产量环比增加544吨至19963吨，其中锂辉石提锂环比增加300吨至12709吨，锂云母提锂环比增加130吨至2730吨，盐湖提锂环比增加62吨至2655吨，回收提锂环比增加52吨至1869吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.2碳酸锂 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.2碳酸锂 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.3氢氧化锂 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.4六氟磷酸锂 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.5废料回收 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元前驱体 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元材料：周度三元材料产量环比减少22吨至16491吨，周度三元材料库存环比减少115吨至17529吨 资料来源：Mysteel、SMM、光大期货研究所 5磷酸铁锂：周度磷酸铁锂产量环比增加980吨至77513吨，周度磷酸铁锂库存环比增加686吨至95442吨 资料来源：SMM、富宝、光大期货研究所 5其他材料 资料来源：SMM、光大期货研究所 6动力电芯：周度电芯产量环比增加0.1%至25.99Wh，其中铁锂环比增加0.1%至18.7GWh，三元环比增加0.1%至7.29GWh 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池产量 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池装机量 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池库存 资料来源：SMM、光大期货研究所 7终端-新能源汽车：据乘联会，9月1-7日，全国乘用车新能源市场零售18.1万辆，同比去年9月同期下降3%，较上月同期下降1%，全国新能源市场零售渗透率59.6%，今年以来累计零售775.2万辆，同比增长25%；9月1-7日，全国乘用车厂商新能源批发17.9万辆，同比去年9月同期增长5%，较上月同期增长12%，新能源厂商批发渗透率58.1%，今年以来累计批发912.2万辆，同比增长33% 资料来源：IFinD、SMM、光大期货研究所 8供需平衡 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 9期权 资料来源：Wind光大期货研究所 9期权 资料来源：Wind、光大期货研究所 免责声明 研究团队简介 •展大鹏，理学硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，上期所优秀金属分析师，期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报，上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，团队曾荣获第十五、十六届期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖，上期所2016年度有色金属优秀产业团队称号。期货从业资格号：F3013795交易咨询从业证书号：Z0013582 •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套保会计及信息披露方面研究，更好的服务企业风险管理需求。期货从业资格号：F3080733交易咨询从业证书号：Z0020715 •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍。重点聚焦有色与新能源融合，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可。期货从业资格号:F03109968交易咨询从业证书号：Z0021609 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼、703单元公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。