宏观与策略
- 高技术制造业： 国信周频高技术制造业扩散指数保持不变，六氟磷酸锂、动态随机存储器价格上升，新能源、半导体行业景气度上升。
- 宏观经济： 高频指标连续两周超季节性上升，消费领域景气有所回升，投资、房地产领域景气基本保持不变。
- 可交换私募债： 本周新增多个私募EB项目，拟发行规模合计超过100亿元。
- 转债市场： 上周转债市场表现强势，各平价区间转债估值进一步抬升，建议增加对业绩的考量，关注算力、机器人及智驾、半导体自主可控等产业趋势确定性较强的方向布局。
- 中观高频景气图谱： 上游资源品行业景气上行，中游制造业景气分化，下游消费行业景气分化，支撑性服务行业和金融行业整体景气下行。
- A股估值： A股主要宽基指数估值快速扩张，TMT到达近五年估值高点，建议关注估值相对占优的大盘成长品种。
- ESG热点： 海外ESG热点呈现“监管趋严、技术破局、资本重构”三重趋势，国内ESG热点事件包括外汇管理局开展绿色外债业务试点。
- AI赋能资产配置： 下半年增配股市、成长风格占优。
- 策略解读： 对A股维持乐观看法，建议关注研发转化率高的半导体材料、生物医药、医疗器械高成长行业，选择格局清晰的水电、锂电设备等行业布局底仓。
行业与公司
- 汽车行业： 低空经济乘风而至，产业机遇前景广阔，市场空间巨大，但发展受制于管理精细化不足、技术成熟度不高和基础设施不够完善。
- 海外市场： 美股回调后再度发动，中小盘明显占优；港股市场再度启动，风格转换显著。
- 通信行业： CSP云厂AI军备竞赛加速，智算中心架构快速发展，AI算力景气度持续，GPU云(算力租赁)或为解决高端算力供需不匹配的核心解决方案。
- 电新行业： 锂电行业反内卷持续深化，车用固态电池规格尺寸团标正式立项，建议关注受益行业反内卷的部分细分环节领先企业、低空经济与机器人产业布局领先企业、固态电池材料布局领先企业。
- 公用环保行业： 7月全社会用电量同比+8.6%，1-7月新增电力装机32505万千瓦，建议关注火电、新能源发电、核电、水电等板块。
- 公司财报点评： 多个公司发布中期报告，业绩表现分化，建议关注业绩增长稳健、估值合理的公司。
