本周铸造铝合金价格震荡，触及20250元/吨高点，但传统淡季氛围延续，实际消费改善乏力。中小企业面临原料短缺、生产亏损和订单萎缩等问题，普遍出现减停产现象。8月市场需求转弱，企业以交付存量订单为主，新增订单有限。安徽、江西等地启动违规税反清理，部分企业收到退税终止通知，或因成本压力及不确定因素出现减停产。政策调整执行可能性较大，但“一刀切”方式影响过大，更多以平稳落地为主，后续需关注具体落地进度。
关键数据：
- 铝合金锭厂库+社库较前周累库0.24万吨至11.24万吨，库存高位。
- 8月终端产废量低于预期，废铝原料供应有限。
- 8月第3周国内汽车销量43.2万辆，环比增长超10%，燃油车表现好于新能源车。
- ADC12-A00价格小涨，出现收敛。
供应端分析：
- 废铝产量高位，社会库存历史中高位华东，进口同比增速较快。
- 再生铝棒产量、库存数据未详细展开。
需求端分析：
- 终端消费：燃油车产量回落，传导至压铸消费。
- 以旧换新政策效果突出，第四批资金将于10月下达，有助于稳定消费信心。
研究结论：
- 供应端压力较大，库存高位，但下游汽车消费有望在“金九银十”期间环比改善。
- 政策调整执行可能性较大，但需关注平稳落地进度。
- 中小企业经营压力严峻，减停产现象普遍。
- 铸造铝合金市场整体呈现中性偏弱态势，需关注政策及消费改善情况。
