钢材日报
基本面呈现供增需减，库存超季节性累库加快，但总库存仍不高，低价持货意愿尚可，整体抛压不大。成本端铁矿补库，焦煤供应扰动，废钢供应不宽松，下方成本支撑存在。宏观方面，7月数据显示内需疲软，地产弱势，制造业与基建投资转负，“反内卷”政策或抑制投资，需政策进一步发力；海外降息预期与经济韧性支撑下预期较好。综合来看，宏观内弱外稳格局下整体乐观情绪降温，钢材基本面走弱。
铁矿日报
铁矿石价格冲高回落，跟随焦煤波动。焦煤“反内卷”预期冲高后监管趋严致投机情绪回落。铁矿石基本面平稳，估值中性，需求上下界，预计价格难深跌，偏震荡运行。
煤焦日报
央媒纠偏“反内卷”过热预期，大商所限仓焦煤，短期投机情绪降温。中长期“反内卷”政策细节出台需时间，远月政策预期难证伪，叠加阅兵限产、超产检查、交割博弈扰动，宏观情绪存反复。供需层面，五大材表需数据超预期走弱，旺季临近进入需求验证期，若旺季需求无法承接高铁水，盘面或回归基本面逻辑。当前煤焦市场投机资金集中，盘面波动大，建议注意风险防范。
铁合金日报
铁合金价格跟随成本端煤炭波动。钢厂利润良好，铁水产量高位，支撑需求。但长期看，房地产低迷，家电、汽车依赖政策刺激，支撑力度不能长期维持。澳矿发运恢复，锰矿供应充足，矿价上涨动力不足。短期“反内卷”交易情绪散去，但基调未结束，市场仍有余热，供应端收缩预期存在，多空逻辑在于强预期与弱现实博弈。利润驱动下产量增加至历史同期高位，供应压力大，阅兵前限产致需求无明显改善，库存或从去库转为累库，上方仍有压力。近期逻辑在于焦煤价格，盘面焦煤波动大，资金博弈剧烈，中长期焦煤估值趋势向上，但短期波动剧烈。
纯碱日报
市场情绪和焦点反复，供应端故事被反复交易致波动增加。纯碱供应高位预期不变，日产11万吨附近。光伏玻璃持续亏损但库存去化明显，堵窑口恢复，日熔小幅回升。纯碱刚需偏弱，重碱平衡过剩。上中游库存刷新历史新高。成本端煤价强势小幅抬升。基本面供强需弱格局不变，继续关注煤炭和原盐价格波动。
玻璃日报
近端交易回归产业现实，政策预期持续与降温中反复，市场情绪亦有反复。供应端日熔暂稳15.9-16万吨附近。当前玻璃累计表需下滑7%，6-7月产销好于预期致表需环比改善，市场处于弱平衡状态。中游库存高位，盘面快速下跌后负反馈持续，产销疲弱。近端现货承压明显，湖北持续降价后低价现货1060元/吨附近。后续关注政策端指示及短期情绪快速变化。
