钢材宏观数据
1-2月房地产新开工面积同比下降23.1%，单月耗钢处于历年同期最低水平，但下降趋势趋于平稳。1-2月汽车产量同比下降9.9%，1月单月汽车耗钢环比增长3.1%，2月环比下降6.6%。2月基建投资完成额同比增长9.76%，铁路、机场耗钢同比分别增长0%和31.1%。整体来看，房地产下滑趋缓，汽车耗钢下滑，基建拖底。
螺纹、热卷价格分析
- 盘面价格：螺纹钢主力合约收盘价3209元/吨，热卷主力合约收盘价3345元/吨。
- 月差：螺纹钢01-05月差60元/吨，热卷01-05月差15元/吨。
- 现货价格：螺纹钢中国汇总价格3346元/吨，热卷中国汇总价格3300元/吨。
- 基差：螺纹钢主力基差（北京）1627元/吨，热卷主力基差（北京）-303元/吨。
- 卷螺差：卷螺现货价差（上海）50元/吨，卷螺期货月差（01-05）季节性波动。
铁矿石分析
- 价格：铁矿石价格近强远弱，成本端原油高位与燃油短缺提供支撑，全球发运量边际恢复，港口库存去库速度偏慢，现货结构性紧缺支撑价格。
- 基本面：中长期新产能投放使基本面转向宽松，宏观需求内外承压，衰退担忧抑制需求，事件性驱动的紧缺持续性待观察。
- 关键数据：日均铁水产量228.15万吨，五大钢材表需8637万吨，45港疏港量320.97万吨，澳巴发运量3048.8万吨，45港库存17098.4万吨。
煤焦分析
- 价格：国内煤矿复产，蒙煤通关量偏高，澳煤价格下跌收窄内外价差，焦煤短期过剩矛盾加剧。焦炭化产品价格上涨改善利润，开工率有望提升，下游钢材利润承压拖累铁水复产，供需矛盾有恶化风险。
- 关键数据：中国周度日均铁水产量228.15万吨，港口周度日均疏港量320.97万吨，五大钢材表需8637万吨。
铁合金分析
- 锰矿：澳洲飓风扰动锰矿发运，矿商挺价推升锰矿价格，焦煤强势提供成本支撑，铁合金下方支撑增强。
- 硅铁：硅铁产量回升，硅锰维持低产，钢厂盈利率有限，对铁合金需求支撑偏弱，硅锰库存处于历史高位，去库压力大，锰矿扰动放大波动。
- 关键数据：硅铁主力基差（宁夏）-82元/吨，硅锰主力基差（内蒙古）508元/吨。
纯碱分析
- 供应：日产维持高位，供应压力持续，刚需持稳偏弱，库存表现优于预期，中游存在补库空间，但需求弹性有限制约上行幅度，下行空间需库存积累打开。
- 价格：纯碱期货主力收盘价1381元/吨，月差（1-5）125元/吨。
- 关键数据：纯碱仓单数量合计10,000张。
玻璃分析
- 供应：浮法玻璃冷修预期持续，日融量下滑，中游库存偏高存在负反馈风险，供应回归预期与高库存限制价格高度，需求有待验证。
- 成本：成本端石油焦价格上涨形成支撑，宏观情绪与相关板块波动带来带动效应，供需与成本共同作用，价格震荡运行。
- 价格：玻璃期货主力收盘价1296元/吨，月差（1-5）214元/吨。
- 关键数据：浮法玻璃仓单数量合计4000张。
