- 黑色产业链日报：近期政治局会议后，“反内卷”政策预期降温，叠加美国经济数据疲软，引发市场担忧，导致钢材盘面回落。基本面看，中下游补库使淡季需求表现“淡季不淡”，钢厂订单尚可，但出口新单萎缩、海外需求窗口未打开，中游库存消化依赖终端需求。电炉利润改善加剧供应压力。短期缺乏明确向上驱动，但煤矿超产检查趋严及阅兵限产因素仍存，市场抛压不大，“反内卷”预期虽弱化但难证伪，盘面短期偏弱。
- 钢材关键数据：螺纹钢主力合约收盘价3271元/吨，热卷主力合约收盘价3415元/吨；螺纹01-05月差-28元/吨，热卷01-05月差-1元/吨；螺纹钢现货汇总价格3377-3360元/吨，热卷现货汇总价格3430-3380元/吨；螺纹01合约基差（上海）69-40元/吨，热卷01合约基差（上海）15-10元/吨。
- 铁矿石日报：市场情绪回落，铁矿石维持韧性，铁水维持高位，库存难以趋势累库，钢材需求有支撑。铁矿石期货主力合约收盘价7667元/吨，01合约基差211-22元/吨；港口疏港量302.7万吨，进口矿库存13657.9万吨。
- 煤焦日报：政策层面偏柔和，市场情绪降温，焦煤近月合约面临交割压力，短期价格有一定回调压力。焦煤矿山严查超产情况属实，下半年开工率受限，“反内卷”政策预期仍将支撑大宗商品估值，阅兵前限产预期对成材价格起到托底作用。焦煤主力基差（唐山蒙5#）-133.5至-48.5元/吨，焦炭主力基差（日照港湿熄）-96.1至-28.0元/吨。
- 铁合金日报：反内卷交易情绪散去，市场回归基本面。钢厂利润状况良好，铁水产量高位，铁合金需求有支撑，但房地产市场低迷，家电、汽车对钢材支撑依赖政策。澳矿发运恢复，锰矿供应充足，矿端对硅锰支撑不足。短期市场余热尚存，对供应端收缩仍存预期。
- 硅铁关键数据：主力盘面焦化利润季节性波动，硅铁主力基差（宁夏）218-34元/吨，硅铁现货宁夏5500-5650元/吨。
- 硅锰关键数据：硅锰主力基差（内蒙古）108-12元/吨，硅锰现货宁夏5700-5750元/吨。
- 纯碱日报：市场情绪回落，交易回归基本面。供应窄幅波动，光伏玻璃持续亏损，成品库存加速去化。纯碱刚需整体偏弱，重碱平衡过剩，上中游库存高位。纯碱期货主力合约收盘价1340元/吨，05合约基差-100元/吨。
- 玻璃日报：交易回归产业现实，政策预期反复，市场情绪亦有反复。供应端日熔小幅回升，表需下滑8%，中游库存高位，现货同步走弱。玻璃期货主力合约收盘价1229元/吨，05合约基差（沙河）-105元/吨。
