钢材日报
- 市场情绪：煤矿安全会议内容不及预期，叠加焦煤限仓消息，导致焦煤炒作降温，带动黑色板块回调。
- 基本面：五大材供增需减，库存累积加快，螺纹偏弱，热卷相对较好，卷螺差扩大。钢材库存总体低位，低价买盘支撑尚可，下游承接力仍在，市场抛压有限。
- 宏观层面：美国PPI大超预期，降息预期回落。
- 结论：短期市场乐观情绪降温，螺纹近月合约面临仓单压力，10合约上方3250-3300区间阻力较强；供应收缩预期仍存，基本面暂无显著压力，下方空间受限，10合约下方3100左右（热卷3350左右）构成支撑，预计短期内盘面呈现震荡偏弱。
铁矿日报
- 市场情绪：市场监管趋严，投机情绪回落，焦煤等品种大跌带动铁矿石价格下跌。
- 基本面：供应偏中性，需求端铁水产量预计维持。限产不利于近月需求，但整体影响有限。钢厂利润良好，对价格有支撑。
- 结论：预计价格仍偏震荡运行。
煤焦日报
- 市场情绪：山西煤矿查超产、“276工作日”等供应扰动消息频传，产地煤矿复产放缓，“反内卷”成为三季度交易重点。
- 进口影响：蒙煤通关积极性高涨，海煤进口窗口打开，进口对国产焦煤的增量替代效应不容忽视。
- 供需格局：焦煤供需恢复紧平衡，现货价格受近月交割博弈和终端补库放缓牵制。
- 宏观与政策：淡季背景下，宏观因素影响权重提高，远月合约交易重点在于政策预期，“反内卷”存在反复炒作可能。
- 结论：钢厂利润具韧性，中长期煤焦走势不悲观，后续关注阅兵限产、美联储降息博弈及四中全会等风险事件。
煤焦盘面价格
铁合金日报
- 价格走势：跟随煤炭价格波动。
- 基本面：钢厂利润良好，铁水产量高位，支撑铁合金需求。长期看，房地产市场低迷，家电、汽车支撑依赖政策刺激。
- 供应端：澳矿发运恢复，锰矿供应充足，矿价上涨动力不足。
- 市场情绪：反内卷交易情绪回落，但基调未结束，市场仍有余热，对供应端收缩仍存预期。
- 结论：短期逻辑在于焦煤价格，盘面焦煤波动剧烈，中长期估值趋势向上，但短期波动较大。
纯碱日报
- 市场情绪：情绪有反复，近端交易回归基本面。
- 供应：日产在10.6-10.7万吨附近，高位预期不变。光伏玻璃持续亏损，成品库存去化明显，在产日熔暂稳于8.6万吨。
- 需求：刚需整体偏弱，重碱平衡保持过剩。
- 库存：上中游库存刷新历史新高，现货承压明显，关注碱厂降价动作。
- 成本：煤价强势小幅抬升。
- 结论：供强需弱格局不变，继续关注成本端煤炭和原盐价格波动。
玻璃日报
- 市场情绪：政策预期反复，市场情绪亦有波动。
- 供应：日熔暂稳于15.9-16万吨附近，暂无预期外状况。
- 需求：累计表需下滑7%，6-7月产销好于预期，表需环比改善，市场处于弱平衡状态。
- 库存：中游库存高位，盘面快速下跌后负反馈持续，产销疲弱。
- 现货：湖北持续降价后，低价现货1060元/吨附近。
- 结论：后续关注政策端指示及短期情绪快速变化。
