贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场：今天白天，市场交投情绪相对清淡，贵金属整体窄幅波动，伦敦金当前交投于3345美元附近，伦敦银交投于38美元附近，受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.32%，报777.66元/克，沪银主力合约收涨0.54%，报9258元/千克。 研究员：王露晨CFA期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 2.美元指数：美元指数小幅反弹，当前交投于97.99附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 3.美债收益率：10年美债收益率回吐前日部分涨幅，当前交投于4.29%附近。 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率小幅走强，当前交投于7.18附近。 【重要资讯】 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 1.俄乌问题：①16日，特朗普表示在俄罗斯问题上取得重大进展，建议泽连斯基达成协议，暂时收回对俄威胁；②俄方：普京要求乌从顿涅茨克撤军，愿冻结南部赫尔松州和扎波罗热州的前线战事，且不会发起新的攻势；③泽连斯基周一将在华盛顿与特朗普会晤，欧洲领导人将赴华盛顿参加周一“特泽会谈”。 2.关税动向：特朗普：未来两周将确定钢铁和芯片关税，半导体关税有可能高达300%；此外，特朗普政府扩大对钢铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入清单。 3.海外宏观：①美国7月零售销售月率0.5%，预期0.50%，前值由0.60%修正为0.9%。②美国8月密歇根大学消费者信心指数初值58.6，预期62，前值61.7。美国8月一年期通胀率预期初值4.9%，预期4.4%，前值4.50%。 4.美联储动态：①美联储戴利：等待更多数据，也许会降息更少，也许会降息 更多。认为今年降息两次仍然是一个很好的预测；②古尔斯比：最新PPI、CPI通胀数据令人不安；如果在9月或秋季晚些时候得到迹象表明并未陷入通胀螺旋，则可以降息。 5.美联储观察：美联储9月维持利率不变的概率为15.4%，降息25个基点的概率为84.6%。美联储10月维持利率不变的概率为6%，累计降息25个基点的概率为42.4%，累计降息50个基点的概率为51.5%。 【逻辑分析】 上周美国PPI的意外大幅走高，且最新的零售数据显示出美国消费的韧性，持续打压了市场对于今年剩余时间的降息预期，对降息次数的押注由3次减少为2次。另外，周末特朗普和普京会晤以推动俄乌冲突的解决，再度增加了市场对地缘问题缓和的预期，贵金属、尤其是黄金当前暂时承压。但往未来看，由于美国经济在关税冲击下出现“类滞胀”反应仍是基准情景，贵金属的回调深度或有限，预计短期内将延续在高位的窄幅波动走势。提示本周重点关注周五鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的发言，以寻找美联储货币政策路径的线索。 【交易策略】 1.单边：以低多思路为主。 2.套利：观望。 3.期权：暂时观望。 （姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 公司网址：www.yhqh.com.cn