宏观与策略
- 策略快评：本轮创业板牛市与2013-2015年更为相似，体现为普涨和高弹性。
行业与公司
- 轻工制造：箱板瓦楞纸延续涨势，7月美国家具零售额同比+5.1%。关注出口链修复。
- 汽车行业：持续关注板块中报业绩，新款坦克500预售火热。
- 海外市场专题：大众餐饮行业增速降档，下沉市场与线上成新引擎，健康锅气与性价比成消费关键词。日本餐饮龙头经验表明，消费降级背景下，性价比和供应链效率是关键。
- 银行行业：存款搬家流向理财和权益市场，关注经济预期对风险偏好的影响。
- 公司财报点评：
- 铜陵有色：米拉多铜矿盈利能力提升，二期即将投产，公司有望成为全球最大铜冶炼公司。
- 山金国际：经营稳健，兑现金价上涨带来业绩弹性，未来资源挖潜和新项目并购将提升黄金产量。
- 龙佰集团：二季度归母净利环比提升，钛白粉价格下降，海绵钛及新能源材料业务优化。
- 圣泉集团：电子及电池材料业绩亮眼，半年度业绩同比高增51.19%，AI算力建设及新能源汽车、储能领域快速发展推动业务增长。
- 爱美客：中报业绩有所承压，医美产品矩阵丰富奠定长期增长潜力，收购韩国医美企业补充再生品类产品矩阵。
- 洋河股份：2025H1报表持续释放压力，公司聚焦主导产品控量挺价，省内市场收入降幅小于平均，省外经销商持续优化。
- 同程旅行：利润率优化逐季验证，付费用户与ARPU值良性增长，平台呈现结构性升级，国际与酒管增长突出。
- 特步国际：上半年净利润增长22%，专业运动盈利能力显著提升，主品牌稳健增长，专业运动品牌快速增长且经营利润率显著提升。
- 报喜鸟：上半年收入小幅下滑，刚性费用及存货减值致利润承压，乐飞叶户外红利释放推动收入保持较快增长，线上渠道引领增长，哈吉斯品牌稳健增长。
- 海兴电力：二季度业绩环比回升，海外布局持续突破，国内外电表取单、交付仍有待恢复。
市场数据
