原油
- 油价走势：WTI和布伦特原油价格周度均出现下跌，呈现阴跌格局，市场在犹豫中下行。
- 供应方面：
- 伊朗因美国制裁出口显著下降，制裁范围扩大，石油出口量骤降。
- 美国对俄罗斯制裁措施存在不确定性，印度等国暂停采购俄罗斯原油，但美俄元首会晤可能缓和冲突，缓解制裁。
- OPEC 7月产量维持稳定，沙特减产，阿联酋增产。
- 美国原油出口量下降，主要原因是国内供应偏紧，亚洲和欧洲买家转向价格更低的替代品。
- 需求方面：
- 中国原油进口量环比下降，同比增加，1-7月进口量同比增加。
- 美国炼厂加工总量和开工率上升，整体需求具有一定韧性。
- 库存数据：美国原油库存下降，汽油和馏分油库存也下降，但库欣地区原油库存增加。
- 现货方面：沙特上调对亚洲客户的原油售价，但市场冷热不均，需求整体不及预期。
- 综合分析：油市基本面缺乏明确驱动，供应增加预期与需求缺乏亮点双重压制，油价震荡承压，地缘方面仍存在不确定性，市场关注美国对俄罗斯能源制裁的靴子落地。
- 供需平衡：整体供需呈现弱平衡的格局。
燃料油
- 供应方面：OPEC+提高产量，阿联酋单独增产，供应增加预期增强。
- 需求方面：高硫发电需求开始出现下滑迹象，炼化方面开工率维持稳定。
- 成本方面：OPEC+解除减产协议，供应增加，原油库存积累速度加快，对油价产生向下压力。
- 策略观点：供需支撑偏弱，关注油价波动。
沥青
- 供应方面：部分炼厂计划复产，供应有增加预期。
- 库存方面：社会库存稍有累库。
- 需求方面：降雨天气结束，需求有好转迹象。
- 油价：短期关注俄乌及美俄关系动向。
- 策略观点：短期或将供需双增，价格或以区间震荡运行为主，关注油价在地缘局势不稳背景下可能的波动。
核心数据
- WTI原油：9月合约收盘至63.35美元/桶，周度跌幅5.81%。
- 布伦特原油：10月合约收盘至66.32美元/桶，周度跌幅4.6%。
- SC2509：以494.4元/桶收盘，周度跌幅7.22%。
- 伊朗石油出口量：从年初的日均180万桶骤降至当前约120万桶，降幅高达33%。
- 美国原油出口量：降至每日约310万桶，创下自2021年10月以来的最低水平。
- 中国原油进口量：7月为4720.4万吨，环比下降5.4%，同比增加11.5%。
- 美国原油库存：截止8月1日当周，美国商业原油库存量4.23662亿桶，比前一周下降302.9万桶。
研究结论
- 原油市场供需平衡，油价震荡承压，地缘政治风险仍是主要关注点。
- 燃料油市场供需支撑偏弱，关注油价波动。
- 沥青市场短期或将供需双增，价格或以区间震荡运行为主。
