商品市场洞察
- 纯碱：短期反弹或已发生，但上行空间或有限，中长期修正或未结束。纯碱价格昨日日内反弹剧烈，或与市场传闻有关。目前纯碱多空主要博弈政策相关不确定性，反通缩和反通胀主题尚未被证伪。连续两周大跌后，纯碱成为政策博弈的易受攻击对象。从中期看，当前并非基于长期预期的交易窗口，九月合约临近交割，仅由预期驱动的期货价格将面临更大的交割压力。截至8月12日，纯碱可交割仓单库存达9275手，已注册仓单待交割1919手，共计11200手，折合超22万吨，接近2024年8月历史峰值13,900手的水平。现货方面，供应持续恢复，需求疲软，厂商库存增加。在九月仓单交割压力解决和支持政策实质性落地前，纯碱价格难以仅凭预期持续上涨，中长期压力仍存。
油脂籽粕市场洞察
- 菜籽油和菜籽粕：加拿大菜籽反倾销调查结果引发市场担忧，推动菜籽油和菜籽粕期货上涨。商务部发布加拿大菜籽反倾销调查初步结果，认定存在倾销行为，决定实施保证金形式的临时反倾销措施。市场担忧未来加拿大菜籽进口将持续下降，而年底前其他来源菜籽进口相对有限，可能导致国内菜籽粕和菜籽油供应在第四季度收紧。此外，近期油脂油料板块整体走强也为菜籽相关产品提供支撑。在新的供应来源出现前，菜籽相关产品预计将维持相对坚挺走势，尤其是菜籽粕。但鉴于菜籽产品需求弹性仍较大，供应不确定性亦存，需关注中加关系发展以及豆粕等其他油脂品种走势。
要闻速递
- 菜籽反倾销调查：商务部发布加拿大菜籽反倾销调查初步结果，认定存在倾销行为，决定实施保证金形式的临时反倾销措施，引发市场对加拿大菜籽进口下降的担忧，预计第四季度国内菜籽粕和菜籽油供应或收紧。
- 服务业贷款利息补贴政策：财政部等九部门发布新贷款利息补贴政策行动方案，八类符合条件的服务业企业受益，贷款需用于改善消费基础设施或服务供应能力，中央政府承担90%补贴，每户企业最高贷款额100万元。
- 市场主体稳步增长：上半年中国私营企业和外资企业稳步扩张，显示市场预期改善和对外资吸引力提升。上半年新增私营企业435万，同比增长4.6%；新登记外资企业约3.3万，同比增长4.1%。新技术、新产业、新业态、新模式企业占比达40.2%，文化领域企业注册量同比增长17.5%。
重要经济数据日历
- 8月15日：国民经济运行月份报告（工业生产、能源生产、固定资产投资（不含农户）、房地产投资、社会消费品零售总额、商业住宅销售价格指数）
- 8月27日：规模以上工业企业利润月份报告
- 8月31日：采购经理指数（PMI）月份报告
