核心观点
- 螺纹钢期货与热卷期货主力合约大幅上涨后开始回调，截至7月31日，螺纹钢主力合约2510收于3205元/吨，热卷主力合约2510收于3390元/吨。
市场分析
供应方面
- Mysteel调研显示，本周247家钢厂高炉开工率83.46%，同比增加2.18%；高炉炼铁产能利用率90.24%，环比减少0.57%，同比增加1.37%；钢厂盈利率65.37%，环比增加1.73%，同比增加58.88%；日均铁水产量240.71万吨，环比减少1.52万吨，同比增加4.09万吨。
- 本周五大材产量867.42万吨，环比增加0.78万吨。其中螺纹钢产量211.06万吨，环比减少0.9万吨；热卷产量322.79万吨，环比增加5.3万吨。
消费方面
- 钢联数据显示，本周五大材总表需852.03万吨，环比上周减少16.10万吨。其中螺纹表需203.41万吨，环比上周减少13.17万吨；热卷表需320万吨，环比上周增加4.76万吨。
库存方面
- 钢联数据显示，本周五大材总库存合计1351.89万吨，环比上周增加15.39万吨。其中螺纹总库存546.29万吨，环比增加7.65万吨；热卷总库存347.95万吨，环比增加2.79万吨。
整体来看
- 建材消费有所减弱，库存环比小幅增加，但整体表现略好于季节性。板材产量增加，基本面表现优于季节性，出口对板材消费拉动明显。
- 近期政策密集提出，提振市场情绪，但随着重要会议结束，市场情绪转弱，消费受北京降雨影响下降，价格出现回调。
- 后续关注下游消费和反内卷进展情况。
策略
- 单边：热卷震荡偏强；螺纹钢震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无
风险
- 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。
