ESG热点周聚焦（8月第1期）：可持续信息鉴证接轨国际准则

可 持 续 信 息 鉴 证 接 轨 国 际 准 则 策略研究·策略专题 证券分析师：王开021-60933132wangkai8@guosen.com.cnS0980521030001 证券分析师：陈凯畅021-60375429chenkaichang@guosen.com.cnS0980523090002 核心观点 ◼海外ESG热点事件：海外ESG发展呈现监管强化、技术创新与资本扩张并存态势。政策层面，美国佛罗里达州对SBTi和CDP启动反垄断调查引发市场寒蝉效应疑虑，欧盟委员会推出中小企业自愿披露标准（VSME）及EFRAG提议简化ESRS以减轻企业负担，日本则公布制造业碳配额分配框架（GX-ETS）；绿色技术领域，Climeworks在沙特测试移动式DAC装置效能，Boomitra在博茨瓦纳启动生物质碳封存项目，安森美联手英伟达开发高效数据中心架构，谷歌推出AlphaEarth革新环境测绘并投资印度绿色数据中心；资本流动方面，CRH收购Eco Material强化可持续水泥供应链，Nuveen为C-PACE贷款基金募资7.85亿美元，纽约州设立2160万美元零排放交通基金，劳埃德银行推出碳与自然市场业务，巴克莱银行可持续金融收入达666亿美元；国际合作亦有进展，中国注资巴西热带森林基金（TFFF），《湿地公约》大会通过中国候鸟保护提案。 ◼国内ESG热点事件：国内ESG发展呈现政策驱动、市场深化与产业升级协同推进格局：政策端，九部门印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案（2025—2030年）》实行闭环管理，国家育儿补贴制度惠及2000万家庭降低养育成本，香港金管局发布稳定币监管制度实施全流程管控，金融监管总局推动“惠民保”规范化发展；绿色市场建设方面，全国CCER自愿碳市场成交额突破2亿元，国家能源局核发绿证13.71亿个（1—6月）强化可再生能源认证，中注协就可持续信息鉴证准则征求意见接轨国际；产业转型领域，中国船级社与比亚迪合作推动绿色水运标准建设，上海启动零碳园区申报并发布建筑业优质供应商名录，GRESB入驻苏州ESG产业创新中心启动制造业专项调研推动标准本土化。 ◼学术前沿：2025年7月24日，中国农业大学研究团队在国际顶级学术刊物《科学》杂志（Science）发表最新成果《调控植物-土壤反馈，推动农业可持续发展》（Steeringplant-soilfeedbackforsustainableagriculture）。该研究由王光州副教授、张俊伶教授、张福锁院士等等学者合作完成，首次将“植物-土壤反馈”理论引入农田生态系统，揭示了土壤“越种越好”的反馈机制，为土壤健康管理提供绿色方案；2025年7月28日中国科学院空天信息创新研究院程天海团队利用高分辨率卫星遥感技术，开发了一种精准量化垃圾填埋场甲烷排放的新方法，并基于该方法对全球垃圾填埋场进行了系统评估，发现填埋场的甲烷排放受管理方式影响显著，其中露天垃圾场的甲烷排放平均强度是卫生垃圾场的4.8倍。相关成果于北京时间2025年7月28日在线发表于国际学术期刊《自然-气候变化》（Nature ClimateChange）；近日，中国科学院地理科学与自然资源研究所的刘亚群以通讯作者身份，在环境科学期刊《JournalofEnvironmentalManagement》发表题为《人类活动和气候变化对青藏高原植被动态变化的异质性影响》研究论文，揭示了人类活动和气候变化对青藏高原植被动态变化的异质性影响，建议建立生态保护长期投入机制。 ◼风险提示：(1)海外低碳经济发展过程中遇到波折；(2)全球经济增长和低碳环保间权衡取舍对ESG投资节奏的短期扰动；(3)文中个股或产品仅做统计汇总，不构成投资推荐依据。 目录 2025年7月28日-8月1日海外ESG热点事件回顾 ◼海外ESG发展呈现监管强化、技术创新与资本扩张并存态势。政策层面，美国佛罗里达州对SBTi和CDP启动反垄断调查引发市场寒蝉效应疑虑，欧盟委员会推出中小企业自愿披露标准（VSME）及EFRAG提议简化ESRS以减轻企业负担，日本则公布制造业碳配额分配框架（GX-ETS）；绿色技术领域，Climeworks在沙特测试移动式DAC装置效能，Boomitra在博茨瓦纳启动生物质碳封存项目，安森美联手英伟达开发高效数据中心架构，谷歌推出AlphaEarth革新环境测绘并投资印度绿色数据中心；资本流动方面，CRH收购Eco Material强化可持续水泥供应链，Nuveen为C-PACE贷款基金募资7.85亿美元，纽约州设立2160万美元零排放交通基金，劳埃德银行推出碳与自然市场业务，巴克莱银行可持续金融收入达666亿美元；国际合作亦有进展，中国注资巴西热带森林基金（TFFF），《湿地公约》大会通过中国候鸟保护提案。 2025年7月28日-8月1日海外ESG热点事件回顾 美国佛罗里达州对气候组织SBTi和CDP启动反垄断调查 ◼2025年7月28日，佛罗里达州共和党籍总检察长宣布对气候披露项目（CDP）和基于科学目标的倡议（SBTi）展开调查，指控其可能违反该州消费者保护法或反托拉斯法，并称二者构成“气候卡特尔”。◼乌特迈尔办公室指控，CDP与SBTi涉嫌“出售服务以换取更高评分和公开背书”，并“制造企业付费获取优待的激励机制”。◼声明还指称，SBTi向企业出售气候目标验证服务后，引导其通过CDP报告进展，形成“以盈利为导向的闭环”。 对ESG框架和评级机构造成普遍性压力，影响其运营模式和公信力 欧盟委员会推出自愿性标准减轻中小企业披露负担 ◼2025年7月30日，欧 盟 委员会建议推出针对中小企业的自愿性可持续发展报告标准（VSME），以降低其合规压力。 ◼该标准由EFRAG制定，适用于不受CSRD约束的中小企业。 ◼VSME框架分为两个模块:基础模块包含11项关键披露内容，如碳排放和反腐败信息；综合模块包含9项额外披露内容，如减排目标和ESG实践描述。 谷歌成立AlphaEarth Foundations，革新全球环境测绘 ◼2025年7月30日，Google DeepMind与Google Earth Engine在硅谷联合发布人工智能模型AlphaEarthFoundations，该模型旨在突破传统遥感与地理信息处理的技术限制。◼具体来说，AlphaEarth Foundations将地球每10x10米网格的信息，浓缩成高效数据，一共有64个维度。 10米级分辨率，足以让你看清地球每个角落。◼AlphaEarth Foundations（AEF）的核心优势在于其强大的特征学习能力，能够通过复杂的嵌入技术从 光学、雷达和3D数据中提取关键特征，有效区分相似地物（如沙滩与沙漠、森林与农田）。该模型在性能上显著优于传统方法和其他AI系统，错误率降低24%，尤其在标记数据稀缺的场景下。 资料来源：新智元、量子位，国信证券经济研究所整理 Climeworks与沙特能源部在利雅得启动首个DAC装置，加速碳去除 ◼2025年7月30日，Google DeepMind与Google Earth Engine在硅谷联合发布人工智能模型AlphaEarthFoundations，该模型旨在突破传统遥感与地理信息处理的技术限制。◼具体来说，AlphaEarth Foundations将地球每10x10米网格的信息，浓缩成高效数据，一共有64个维度。10米级分辨率，足以让你看清地球每个角落。◼AlphaEarth Foundations（AEF）的核心优势在于其强大的特征学习能力，能够通过复杂的嵌入技术从光学、雷达和3D数据中提取关键特征，有效区分相似地物（如沙滩与沙漠、森林与农田）。该模型在性能上显著优于传统方法和其他AI系统，错误率降低24%，尤其在标记数据稀缺的场景下。 2025年7月19日-7月25日国内ESG热点事件回顾 ◼国内ESG发展呈现政策驱动、市场深化与产业升级协同推进格局：政策端，九部门印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案（2025—2030年）》实行闭环管理，国家育儿补贴制度惠及2000万家庭降低养育成本，香港金管局发布稳定币监管制度实施全流程管控，金融监管总局推动“惠民保”规范化发展；绿色市场建设方面，全国CCER自愿碳市场成交额突破2亿元，国家能源局核发绿证13.71亿个（1—6月）强化可再生能源认证，中注协就可持续信息鉴证准则征求意见接轨国际；产业转型领域，中国船级社与比亚迪合作推动绿色水运标准建设，上海启动零碳园区申报并发布建筑业优质供应商名录，GRESB入驻苏州ESG产业创新中心启动制造业专项调研推动标准本土化。 国家正式公布育儿补贴制度实施方案 ◼7月28日,中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》，宣布自2025年1月1日起，在全国范围内对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放现金补贴。◼补贴标准为每孩每年3600元，按年发放至婴幼儿年满3周岁。申领程序可通过线上"育儿补贴信息管理系统"或线下渠 道，由父母一方或其他监护人向婴幼儿户籍所在地提出申请。该制度是我国首次全面推行的育儿现金补贴政策，具有开创性意义。 国家正式公布育儿补贴制度实施方案 国家能源局发布2025年6月绿证核发及交易数据 ◼7月31日，国家能源局发布2025年6月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据。 ◼绿证核发情况：2025年6月，国家能源局核发绿证2.78亿个，环比增长29.33%，涉及可再生能源发电项目19.87万个，其中可交易绿证1.96亿个，占比70.64%。本期核发2025年5月可再生能源电量对应绿证2.02亿个，占比72.70%。2025年1—6月，国家能源局共计核发绿证13.71亿个，其中可交易绿证9.58亿个。◼绿证交易情况：2025年6月，全国交易绿证6091万个，其中绿色 电力交易绿证1033万个。2025年1—6月，全国交易绿证3.48亿个，其中绿色电力交易绿证1.07亿个。2025年6月，全国单独交易绿证5059万个，交易平均价格为3.40元/个，环比增长24.77%。 资料来源：国家能源局，国信证券经济研究所整理 上海启动国家级零碳园区建设申报 ◼7月29日，上海市发改委发布《关于开展国家级零碳园区建设申报工作的通知》。◼根据《国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局关于开展零碳园区建设的通知》（发改环资〔2025〕910号）要求，支持上海市市有条件、有意愿的园区积极申报建设国家级零碳园区 九部门印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案(2025—2030年)》 ◼为进一步加强重金属污染防治，有效防控重金属环境风险，近日，经国务院同意，生态环境部、国家发展改革委等九部门联合印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案（2025—2030年）》。这是继国务院批复实施《重金属污染综合防治“十二五”规划》之后，重金属污染防治领域的又一个重要文件。 目录 ESG重要事件梳理01ESG学术前沿02 调控植物-土壤反馈，推动农业可持续发展 ◼2025年7月24日，中国农业大学研究团队在国际顶级学术刊物《科学》杂志（Science）发表最新成果《调控植物-土壤反馈，推动农业可持续发展》（Steering plant-soil feedback for sustainable agriculture）。该研究由王光州副教授、张俊伶教授、张福锁院士等等学者合作完成。研究意义： ◼团队首次将“植物-土壤反馈”理论引入农田生态系统。 ◼揭示了土壤“越种越好”的反馈机制，为土壤健康管理提供绿色方案。 资料来源：Guangzhou Wang etal.,Steeringplant-soil feedback for sustainable agriculture. Science, 389,eads2506 (2025).,国信证券经济研究所整理 资料来源：Guangzhou Wan