ESG热点周聚焦（6月第1期）：两部委联合发布《关于有序推动绿电直连发展 有关事项的通知》

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容核心观点◼海外ESG热点事件：国外事件ESG突出绿色金融产品创新、企业减排行动与政策调整，在应对气候变化和推动可持续发展方面持续努力。在绿色金融领域，LaBanquePostale推出基于ESG的分层储蓄产品；Snam成功发行20亿美元的多期美元可持续发展挂钩债券；法国巴黎银行2025年ESG调查显示，87%的机构投资者可持续发展目标保持不变，85%的投资者将可持续性标准纳入投资决策。在碳中和与减排方面，日本启动近海蓝碳研究，探索利用海洋植物吸收和储存二氧化碳的“蓝碳”解决方案；施耐德电气启动迪拜低碳建筑项目，预计减少能源使用37％，减少二氧化碳排放572公吨；Microsoft通过IndigoAg获得60000个土壤碳信用额度，扩展气候产品组合，推动再生农业发展；OMV承诺建造欧洲最大的绿色氢能工厂之一。在政策与监管层面，欧盟为汽车制造商提供3年二氧化碳排放目标达成前的合规期；欧盟监察员对欧盟委员会降低可持续发展报告和尽职调查要求的流程展开调查；德国撤回废除欧盟供应链可持续发展法的呼吁，显示出在企业社会责任和可持续发展方面的政策调整。在企业行动与创新方面，Meta通过与AES的长期购电协议获得650MW的太阳能；Microsoft与Carbon Direct推出低碳混凝土和钢材证书的高完整性标准；施耐德电气推出AgenticAI生态系统，利用人工智能提供智能、自动化的决策；NeotCapital推出Neote-motion租赁平台，推动零排放出行。◼国内ESG热点事件：中国国内ESG聚焦于绿色金融创新、碳市场扩容与政策推进，强调资源环境要素市场化配置与经济社会绿色转型。在绿色金融领域，中国证监会同意上海期货交易所注册铸造铝合金期货及期权，这是我国期货市场首个再生金属品种；中国石化发起的氢能产业链创业投资基金正式设立，首期规模达50亿元；上海期货交易所和上海国际能源交易中心加入联合国可持续证券交易所倡议，成为中国大陆首家加入该倡议的商品期货交易所。在碳中和与碳市场建设方面，钢铁、水泥、铝冶炼三大行业正式加入全国碳市场，我国碳市场覆盖规模达到全球之最；广西首个温室气体自愿减排造林碳汇项目通过现场审定；中天合创分布式光伏发电项目顺利并网发电。在政策与监管层面，中办、国办印发《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》，提出到2027年完善碳排放权、用水权交易制度等型；国家发展改革委和国家能源局联合发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，明确绿电直连的定义和支持的市场主体。在环境保护与生态建设方面，第三轮第四批中央生态环保督察全部实现进驻，对山西、内蒙古等5省（区）及3家中央企业开展督察；东盟－中国－海合会峰会发布联合声明，推动区域经济的绿色、可持续发展；多方签订合作推进时代上汽溧阳工厂100MW级大型用户侧储能项目。◼学术前沿：2025年发表于《FinanceResearchLetters》的研究《Bankprofitabilityunderenvironmentalandclimatepressures:thecaseofEuropeanbanks》通过分析2006年至2022年期间超过40家欧洲银行的数据，采用非线性自回归分布滞后模型（NARDL），研究发现环境和气候压力对欧洲银行的盈利能力具有显著影响；2025年发表于《Journal of Financial Markets》的研究《Environmental,social,and governance(ESG)scores andportfolioperformance:evidencefromSouthAfrica》利用2010年至2020年期间南非主要上市公司的ESG评分数据和投资组合绩效数据，采用面板数据分析方法，研究发现ESG评分对南非投资组合绩效有显著影响；2025年发表于《Journal of CorporateFinance》的研究《Carbonneutrality policiesandstockpricecrashrisk:EvidencefromChina》通过分析2018年至2021年期间中国碳中和政策实施前后的相关数据，采用事件分析法和实证分析方法，研究发现碳中和政策的实施对股价崩盘风险有显著影响。◼风险提示：(1)海外低碳经济发展过程中遇到波折；(2)全球经济增长和低碳环保间权衡取舍对ESG投资节奏的短期扰动 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容目录 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2025年5月24-30日海外ESG热点事件回顾◼国外事件ESG突出绿色金融产品创新、企业减排行动与政策调整，在应对气候变化和推动可持续发展方面持续努力。在绿色金融领域，La BanquePostale推出基于ESG的分层储蓄产品；Snam成功发行20亿美元的多期美元可持续发展挂钩债券；法国巴黎银行2025年ESG调查显示，87%的机构投资者可持续发展目标保持不变，85%的投资者将可持续性标准纳入投资决策。在碳中和与减排方面，日本启动近海蓝碳研究，探索利用海洋植物吸收和储存二氧化碳的“蓝碳”解决方案；施耐德电气启动迪拜低碳建筑项目，预计减少能源使用37％，减少二氧化碳排放572公吨；Microsoft通过IndigoAg获得60000个土壤碳信用额度，扩展气候产品组合，推动再生农业发展；OMV承诺建造欧洲最大的绿色氢能工厂之一。在政策与监管层面，欧盟为汽车制造商提供3年二氧化碳排放目标达成前的合规期；欧盟监察员对欧盟委员会降低可持续发展报告和尽职调查要求的流程展开调查；德国撤回废除欧盟供应链可持续发展法的呼吁，显示出在企业社会责任和可持续发展方面的政策调整。在企业行动与创新方面，Meta通过与AES的长期购电协议获得650MW的太阳能；Microsoft与CarbonDirect推出低碳混凝土和钢材证书的高完整性标准；施耐德电气推出AgenticAI生态系统，利用人工智能提供智能、自动化的决策；NeotCapital推出Neote-motion租赁平台，推动零排放出行。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2025年5月24-30日海外ESG热点事件回顾图：国外ESG热点梳理资料来源：ESG NEWS，ESG today，国信证券经济研究所整理2025年5月24日EPA采取行动取消对化石燃料发电厂的联邦温室气体限制信息披露美国环境保护署（U.S.Environmental Protection Agency）正在准备一项全面的监管倒退，以取消对燃煤和燃气发电厂的所有联邦温室气体（GHG）限制。这种监管撤退与特朗普总统领导下的更广泛的政策议程相一致，取消几乎所有的联邦气候行动努力，包括拜登总统的《降低通货膨胀法案》的关键组成部分。2025年5月26日LaBanque Postale推出ESG分层储蓄产品以加速负责任投资绿色金融LaBanque Postale正在通过基于ESG的新框架重组其金融储蓄产品，为客户提供量身定制的负责任投资解决方案。改进后的产品系列（涵盖人寿保险、普通证券账户和Share SavingsPlans）为客户提供了一条更清晰的路径，使投资与其环境、社会和治理（ESG）价值观保持一致。三个ESG等级为渐进式：风险控制基金（1级）重点排除参与有害活动的公司，例如烟草、有争议的武器、森林砍伐和对高影响的化石燃料；同类最佳选择（2级）优先考虑表现出良好ESG表现的公司，同时排除那些没有明确能源转型计划的化石燃料公司；影响驱动型解决方案（级别3）投资于直接为公正转型做出贡献的公司，包括可再生能源、可持续交通、循环经济、社会包容和获得基本服务。2025年5月26日Meta通过与AES的长期购电协议获得650MW的太阳能ESGMeta正在通过与AES Corporation签订的两项长期购电协议（PPA）深化其可再生能源战略，总太阳能装机容量为650兆瓦。清洁电力将支持Meta在包括德克萨斯州和堪萨斯州在内的西南电力联营（SPP）市场不断扩大的数据中心运营。新容量将满足Meta对100%清洁和可再生能源的承诺，为区域电网注入额外的太阳能发电。这些项目还有望带来切实的社区利益，包括创造数百个建筑工作岗位，并为当地学校和县带来可观的税收贡献。2025年5月26日Microsoft与Carbon Direct推出低碳混凝土和钢材证书的高完整性标准信息披露Microsoft和CarbonDirect引入了一个新框架，以提高用于混凝土和钢铁行业（全球排放最密集的两个行业）脱碳的环境属性证书（EAC）的可信度。要在新框架下获得资格，EAC必须与符合严格可持续性标准的产品相关联，例如全球水泥和混凝土协会的最低“D”级评级或ResponsibleSteel的Progress框架下的2级评级。符合条件的项目还必须超过监管基线和标准行业实践，推动创新而不是合规。该指南仍将是一个动态文件，不断更新以反映数据、材料科学和脱碳技术的进步。2025年5月26日施耐德电气启动迪拜低碳建筑项目ESG施耐德电气推出了第一个影响力建设NEST，设计目标是高性能、智能且可持续，预计它将减少使用能源37％，比施耐德电气之前的阿联酋工厂更减少572公吨二氧化碳，相当于约77个家庭一年的用电量，服务超过1,000名员工。2025年5月26日日本启动近海蓝碳研究碳中和日本正在推进一项大规模海上研究计划，探索“蓝碳”解决方案——利用海藻和红树林等海洋植物在深海环境中吸收和储存二氧化碳。蓝碳（封存在海洋生态系统中的碳）作为陆地（绿色）碳解决方案的有力替代方案而受到关注。政府目前设定了大胆的目标，到2035年每年1百万吨，到2040年每年2百万吨。2025年5月26日德国撤回废除欧盟供应链可持续发展法的呼吁ESG德国联邦政府在呼吁取消欧盟要求公司解决其价值链中对人权和环境的负面影响的新法律——企业可持续发展尽职调查指令（CSDDD）——时措辞有所缓和。2025年5月26日欧盟监察员对欧盟委员会降低可持续发展报告和尽职调查要求的流程展开调查ESG一些组织抱怨欧盟委员会未能进行气候一致性评估，这是《欧洲气候法》的一项要求，要求评估欧盟和国家政策与欧盟2050年气候中和目标的一致性；欧盟委员会未能遵守“更好的监管指南”，在推出综合提案之前没有进行公众咨询和进行适当的影响评估。2025年5月27日欧盟为汽车制造商提供3年二氧化碳排放目标达成前的三年合规期信息披露欧盟正式批准了一项监管修正案，赋予汽车制造商更多空间来实现其二氧化碳排放目标。汽车制造商现在可以计算2025年至2027年的平均排放量，而不是满足年度二氧化碳目标。修订后的条例将于在欧盟官方公报上发布后20天，对所有成员国具有正式约束力。2025年5月27日Microsoft在开创性的清洁建筑交易中承诺提供622K吨SublimeCement碳中和Microsoft已达成一项具有里程碑意义的协议，将在未来6到9年内从SublimeSystems购买多达622,500公吨的低碳水泥。SublimeCement通过专有的电化学工艺生产，避免了化石燃料燃烧和石灰石分解。该合同引入了一种账簿和索赔模型，通过该模型，Microsoft可以独立于物理水泥购买环境属性证书（EAC）。2025年5月27日欧盟监管机构调查欧盟委员会绕过关于放宽可持续发展规则的磋商信息披露2月，欧盟委员会公布了其“简化综合”计划，以缩减公司的可持续发展义务。该提案将免除数千家小企业的报告要求，并减少大公司在其供应链中对环境和人权问题的尽职调查责任。监察机构已要求欧盟委员会就若干问题作出澄清，包括为何未进行公众咨询，以及哪些公司或利益相关者进行了闭门咨询。监管救济措施的调整：此次调查可能会推迟或改变欧盟针对数千家企业提出的监管救济措施。2025年5月27日丽笙酒店推出曼彻斯特首家经验证的净零排放酒店，树立可持续发展标杆ESG该酒店通过从其运营中消除化石燃料并完全转向可再生能源，包括电磁炉、电加热和水