公用环保：2025年6月投资策略：两部委印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，促进新能源就近就地消纳

优于大市证券分析师：郑汉林zhenghanlin@guosen.com.cncuijiacheng@guosen.com.cn《公用环保202505第4期-贵州发布虚拟电厂发展实施方案与运营管理办法征求意见稿，4月全社会用电量同比增长4.7%》—《公用环保202505第3期-广东136号文配套细则出台，浙江鼓励符合条件的算力中心参加省内电力中长期交易》——《公用环保202505第2期-山东发布《新能源上网电价市场化改革实施方案（征求意见稿）》，2024&2025Q1环保板块财报综述》《公用环保2025年5月投资策略-国常会核准10台核电机组，广州中心城区自来水价6月1日上调》——2025-05-07《公用环保202504第4期-国家十部门提出加快提升生物柴油、生物航煤供给能力，25Q1公用环保板块基金持仓梳理》—— 行业研究·行业月报公用事业优于大市·维持证券分析师：黄秀杰021-617610290755-81982169huangxiujie@guosen.com.cnS0980521060002S0980522090003证券分析师：刘汉轩联系人：崔佳诚010-88005198021-60375416liuhanxuan@guosen.com.cnS0980524120001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告—2025-05-262025-05-19——2025-05-122025-04-28 内容目录一、专题研究与核心观点.......................................................6异动点评..............................................................................6（二）重要政策及事件..................................................................6（三）专题研究：生物质发电行业电价补贴政策变迁.......................................6（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理...........................7二、板块表现..................................................................7（一）板块表现........................................................................7（二）本周个股表现....................................................................8三、行业重点数据一览.........................................................12（一）电力行业.......................................................................12（三）煤炭价格.......................................................................20（四）天然气行业.....................................................................20四、行业动态与公司公告.......................................................21（一）行业动态.......................................................................21（二）公司公告.......................................................................22五、板块上市公司定增进展....................................................23六、本周大宗交易情况.........................................................24七、风险提示.................................................................25八、公司盈利预测.............................................................25 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3 图表目录图1：申万一级行业涨跌幅情况..............................................................8图2：公用事业细分子版块涨跌情况..........................................................8图3：A股环保行业各公司表现...............................................................9图4：H股环保行业各公司表现...............................................................9图5：A股火电行业各公司表现..............................................................10图6：A股水电行业各公司表现..............................................................10图7：A股新能源发电行业各公司表现........................................................10图8：H股电力行业各公司表现..............................................................11图9：A股水务行业各公司表现..............................................................11图10：H股水务行业各公司表现.............................................................11图11：A股燃气行业各公司表现.............................................................12图12：H股燃气行业各公司表现.............................................................12图13：A股电力工程行业各公司表现.........................................................12图14：累计发电量情况（单位：亿千瓦时）..................................................13图15：3月份发电量分类占比...............................................................13图16：累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时）..............................................13图17：累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时）..............................................13图18：累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时）..............................................13图19：累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时）..............................................13图20：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时）............................................14图21：用电量月度情况（单位：亿千瓦时）..................................................14图22：3月份用电量分类占比...............................................................14图23：第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)............................................15图24：第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)............................................15图25：第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)............................................15图26：城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时)............................................15图27：省内交易电量情况..................................................................16图28：省间交易电量情况..................................................................16图29：全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦）..............................................16图30：火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）..............................................16图31：水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）..............................................17图32：核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）..............................................17图33：风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）..............................................17图34：太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦）............................................17图35：火电发电设备平均利用小时..........................................................17图36：水电发电设备平均利用小时..........................................................17图37：火电电源投资基本完成额（单位：亿元）..............................................18 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5图38：水电电源投资基本完成额（单位：亿元）..............................................18图39：核电电源投资基本完成额（单位：亿元）..............................................18图40：风电电源投资基本完成额（单位：