市场回顾
- 贵金属市场：伦敦金窄幅波动于3370美元附近，伦敦银小幅走高至37.45美元。受外盘驱动，沪金主力合约涨0.26%，报782.5元/克；沪银主力合约涨0.82%，报9075元/千克。
- 美元指数：低开高走，交投于99.2附近。
- 美债收益率：10年美债收益率回补部分跌幅，交投于4.216%附近。
- 人民币汇率：高开低走，交投于7.1889附近。
重要资讯
- 关税动向：欧盟暂停对美国的贸易反制措施6个月，等待特朗普就汽车关税及豁免采取行动；特朗普称将大幅提高印度关税税率，因印度购买俄罗斯原油，印度回应称指责毫无道理。
- 美联储观点：戴利表示降息时机临近，年内降息次数可能大于两次。
- 美联储观察：9月维持利率不变概率为5.6%，降息25个基点概率为94.4%；10月维持利率不变概率为1.6%，累计降息25个基点概率为30.8%，累计降息50个基点概率为67.6%。
逻辑分析
- 美国非农数据意外爆冷，市场受历史数据大幅下修和劳工局公信力下降双重打击，美国经济“强现实”有所松动。
- 美联储官员措辞转鸽，市场降息预期显著提振，美元和10年美债收益率下跌，贵金属尤其是黄金再度获得上行动力。
- 银行的涨幅或因经济前景悲观预期受到工业属性拖累而暂时逊色于黄金，但整体预计贵金属在降息预期下将维持易涨难跌走势。
交易策略
- 单边：背靠5日均线持有多单。
- 套利：观望。
- 期权：逢低买入深度虚值看涨期权。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：美元指数与伦敦金、伦敦银呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势：实际收益率与伦敦金、伦敦银呈负相关。
- 内外盘期货走势：COMEX黄金、SHFE黄金，COMEX白银、SHFE白银走势相近。
- 期现走势：沪金、沪银期现走势相近。
- 内外价差：内盘黄金期货溢价，内盘白银期货贴水。
- 人民币中间价与黄金隐含汇率：人民币中间价与黄金隐含汇率走势图。
- 金银比：上期所金银比、Comex金银比走势图。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量上升，SLV白银ETF净持仓量上升。
- 期货持仓量：黄金期货持仓量上升，白银期货持仓量上升。
- 期货库存：沪金库存下降，沪银库存下降。
- 成交量：沪金成交量上升，沪银成交量上升。
- TD数据：黄金TD递延费、白银TD递延费走势图，黄金TD交收量、白银TD交收量走势图。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：美债收益率走势图，名义利率、通胀预期与实际利率关系图。
