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2025年8月5日资讯日报 港股市场表现 ⚫8月4日，港股主要指数收涨。南向资金净卖出约181亿元，创5月12日以来最大单日净卖出。 ⚫军工股强势，中船防务涨超7%，中航科工、大陆航空科技控股、航天控股等跟涨。继歼-10CE之后，直-10ME也正式列装巴基斯坦军队。且2025年地缘政治冲突不断、9月3日阅兵节点明确等，有望持续催化军工板块情绪 ⚫半导体板块 走强，英诺赛科涨超30%，华虹半导体涨超8%，中芯国际涨近3%。英诺赛科宣布，已于近日与英伟达达成合作，联合推动800 VDC（800伏直流）电源架构在AI数据中心的规模化落地。该架构预期可支持AI算力100-1000倍的提升。 ⚫非农数据不及预期，美联储降息预期不断升温，提振了黄金的吸引力。黄金股强势，山东黄金大涨近11%。 ⚫煤炭股普涨，中国神华涨超4%。为了解决同业竞争问题，中国神华控股股东国家能源投资集团有限责任公司启动千亿级资产注入上市公司计划。此次交易后，预计将提升中国神华的煤炭资源战略储备与一体化运营能力，深化公司能源全产业链布局。 ⚫由 于 石 油 出 口国 组 织(OPEC)和 俄罗 斯 等 产 油 国 组 成 的OPEC+同意9月提高原油产量，国际油价下挫。石油股下挫，中国石油化工股份、中国石油股份、中国海洋石油、中海油田服务纷纷下跌。 美股市场表现 ⚫美东时间8月4日，逢低买盘推动三大股指齐涨，疲软的就业数据提振美联储降息预期。三大指数高开高收，均收复了上周五的大部分跌幅。⚫历史上看，美股正进入到一个疲软的月份。根据《股票交易者年鉴》的数据，自1988年以来，8月份是12个月中道指平均表现最差的月份，也是标普和纳指表现第二差的月份。⚫谷歌C涨3.05%，谷歌与电力公司签署协议，高峰期将削减AI数据中心用电。⚫特斯拉收涨2.19%，特斯拉董事会批准授予马斯克300亿美元股票奖励，条件是他需在未来两年继续担任CEO。⚫Palantir收涨4.14%。该公司盘后公布二季报，业绩优于市场预期。营收首次突破10亿美元，同比增长48%，EPS增近78%达0.16美元。新兴核心的美国商业业务营收增93%，美国 政 府 营 收 增53%。 三季 度 营 收 料 再 创新 高 、最 高 增 近50%，今年营收指引提高逾6%、营业利润指引提高逾11%、 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 美国商业营收指引提高10.5%、料至少增85%。Palantir股价盘后一度涨超5%。⚫中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.33%。 日股市场表现 ⚫8月4日，日本股市创下近两个月以来的最大单日跌幅，原因是市场对美国经济和贸易前景的担忧加剧，同时日本国内政局或将出现动荡的猜测升温。截至收盘，日经225指数收跌1.25%，东证指数下跌1.1%。 ⚫在日本国内，关于首相石破茂可能辞职的猜测升温。自上月执政联盟在参议院选举中失去多数席位以来，尽管石破坚决否认辞职计划，但自民党内部要求其下台的压力不断增加。⚫日本首相石破茂周一表示，他将毫不犹豫地与美国总统特朗普举行会谈，以确保削减美国汽车关税的协议尽快实施。⚫雅马哈大跌8%，在日经成分股中领跌，该公司下调了全年利润预期，理由是预计美国关税将产生不利影响。⚫任天堂上涨5.1%，任天堂截至6月底止首财季业绩优于市场预期，营收大增1.32倍至5,724亿日圆，营业利润增长4.4%至569亿日圆。Switch 2游戏机在上市26日内的销量为582万部，公司维持今财年销售预测1,500万部不变。目前任天堂大部分出售往美国的硬件设备都从越南出货，根据美国政府最新关税政策，这些产品将被征收20%的关税。任天堂宣布自8月3日调高原版Switch系列主机及产品在美国的售价。 重点新闻 全球宏观 ⚫关税进展： ◼特朗普表示，将因印度购买俄罗斯石油而“大幅提高”对该国商品的关税。印度称美方的指责毫无道理，总理莫迪暗示将继续进口俄罗斯石油。◼瑞士表示，已准备好向美国提出更具吸引力的贸易提议，会充分考虑美国的关切。◼欧盟委员会表示，将把对美国的贸易反制措施暂停六个月实施，并继续与美国敲定贸易声明细节。欧盟据悉预计特朗普将于本周宣布行政措施，正式确认对欧盟汽车实施较低关税，并对航空部件等部分工业产品给予关税豁免。 ⚫策略师和经济学家表示，美国货币和经济决策机构公信力出现裂痕，美元及美国资产面临抛售风险。 ⚫摩根士丹利等华尔街巨头警告称，标普500指数在未来几周到几个月内可能出现短期回调。 ⚫彭博调查显示，OPEC上月产量保持稳定，沙特减产抵消阿联酋增产影响。 ⚫近期，发改委、数据局、国资委、工信部、商务部等部门加快部署“人工智能+”，在推动高质量数据供给、建设数字新基建、打造“人工智能+消费”场景、深化央 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 企AI+专项行动、人工智能赋能新型工业化等多方面密集推出政策措施，并明确下阶段发展思路。 ⚫中国《金融时报》：对于纳税人境外股票交易所得的征税，中国税务部门允许纳税人按照纳税年度盈亏相抵，但不允许跨年互抵。 ⚫汇丰将中国2025和2026年GDP增长预期分别上调至4.9%和4.6%。 行业资讯 ⚫苹果“脑控”iPad技术实机视频首次曝光。演示视频显示，一位渐冻症患者通过脑机设备成功实现用意念控制iPad操作，并展现应用脑机接口使用“快捷指令”等操作。 ⚫Strategy在周一披露的8-K表格文件中表示，公司在7月28日至8月3日期间增持了21,021枚比特币，总持有量因此升至628,791枚，按当前价格估算，该公司持有的比特币价值超过710亿美元。 ⚫Lyft与百度达成合作，计划明年在德国和英国部署无人车。 ⚫中国7月新能源汽车批发销量同比增长25%，但特斯拉上海工厂出货量再度下滑，同比降幅8.4%。 ⚫从中国机械工业联合会获悉，今年上半年，新能源汽车市场渗透率达44.3%，创同期历史新高。 ⚫摩根士丹利报告预计中国内地外卖行业第二至第三季度总补贴额将分别达300亿及500亿元人民币。 ⚫蚂蚁集团据悉拟出售在Paytm的剩余股份，交易估值约4.34亿美元。 ⚫8月4日消息，小米自研声音理解大模型MiDashengLM-7B今日正式发布，并全量开源。据小米官方介绍，MiDashengLM-7B速度精度上实现双突破：单样本首Token延迟仅为同类模型1/4、同显存下并发超20倍，在22个公开评测集上刷新多模态大模型最好成绩（SOTA）。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年8月4日资料来源：万得 数据日期：2025年8月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities