原油2509研报总结
基本面
- 美国特使威特科夫预计周三访问俄罗斯，特朗普设定周五为俄罗斯同意结束乌克兰战争的最后期限，否则将面临新制裁。
- 特朗普指责印度购买俄罗斯石油并在公开市场出售牟利，威胁将大幅提高印度对美关税。
- 委内瑞拉7月石油出口环比下降约10%，PDVSA主要合作伙伴等待美国批准业务扩张。
- 中性。
基差
- 8月4日，阿曼原油现货价71.20美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价70.51美元/桶，基差8.96元/桶，现货平水期货。
- 中性。
库存
- 美国截至7月25日当周API原油库存增加153.9万桶，预期减少250万桶。
- 美国至7月25日当周EIA库存增加769.8万桶，预期减少128.8万桶。
- 库欣地区库存至7月25日当周增加69万桶，前值增加45.5万桶。
- 上海原油期货库存至8月4日为524.9万桶，不变。
- 偏空。
盘面
主力持仓
- 截至7月29日，WTI原油主力持仓多单，多增。
- 截至7月29日，布伦特原油主力持仓多单，多增。
- 偏多。
预期
- 隔夜原油低开回升，整体仍低位震荡运行。
- 特朗普言论增加市场对美国制裁俄罗斯原油的担忧，IEA调高2025年全球原油过剩量，但也表示“近期旺季偏紧”。
- 本周预计制裁情况及后续贸易关税问题会有明朗，市场保持较大波动运行。
- 短线507-513区间运行，长线多单逢低加仓。
近期要闻
- 美国总统特朗普表示将大幅提高印度对美出口商品的关税，因印度购买俄罗斯石油并在公开市场出售牟利。
- 欧盟将在6个月内暂停实施针对美国关税的两项反制措施，根据与美国达成的协议。
- 旧金山联邦储备银行总裁戴利表示降息时机已临近，但9月降息并非板上钉钉。
近期多空分析
- 利多：美国可能对俄能源出口进行二级制裁、夏季需求开始提升。
- 利空：OPEC+连续三个月增产、美国与其他经济体贸易关系持续紧张。
- 行情驱动：短期地缘冲突抬升，中长期等待夏季需求旺季。
- 风险点：OPEC+内部团结破坏，放开增产；战争风险升级。
