宏观方面,美国7月非农就业数据远低于预期,为9月降息打开大门,但通胀仍存担忧;中国自8月8日起恢复征收国债等增值税。基本面,印尼镍矿供应受限推高成本,内贸矿升水持稳,菲律宾镍矿供应回升但国内港库下降,原料偏紧;冶炼端因原料成本高镍价下行导致部分非一体化厂减产;需求端不锈钢厂利润压缩减产,新能源汽车产销爬升但三元电池需求下降。供需两弱下国内库存增长,LME库存下降但注销仓单回升。技术面持仓回升价格下跌,空头氛围偏强,关注MA60压力,短线震荡偏弱。操作建议暂时观望。重点关注印尼镍矿政策、国内镍矿库存及不锈钢开工率。
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