港股早晨快讯

2012-01-172025年8月4日星期一 市場回顧 ➢恒指續回調：恒指周五(1日)低開29點，其後跌幅擴大，以全日最低位24,507點收市，跌265點。大市成交2,547億元。 ➢美股下挫：美國非農就業數據意外疲軟，減息預期升溫，美國10年期債息降至4.216厘。美股下挫，三大指數跌1.2-2.2%。 中港股市短期展望 恒指短期阻力參考25,735點：內地上半年經濟較預期中平穩，現階段加推經濟刺激方案的意願不大，企業盈利改善有限。不過，港股大市成交活躍，風險偏好尚算積極，資金於不同板塊輪動。中美啟動新一輪貿易談判，雙方同意延長5月中旬達成的90天關稅休戰協議，同時美國與更多國家達成協議，關稅戰局勢緩和。後續觀望企業業績，恒指短期阻力參考7月高位25,735點。 短期看好板塊 ➢高息股：市況整固，減息預期升溫➢建材股：西藏大型水電工程開工，另外供給側改革加強 今日市場焦點 ➢中電控股(0002)等業績；美國6月耐用品訂單； 宏觀焦點 ➢人行：繼續實施適度寬鬆貨幣政策做好金融支持地方政府融資平台化債工作；內地10月下達第四批690億人民幣以舊換新資金；陳茂波料本港第三季經濟增長或見放緩印花稅或帶動今年經營帳目轉盈；美國7月非農新增就業7.3萬遠低於預期，前兩月數據大幅下修25.8萬；OPEC+原則同意：9月再次大幅增產； 企業消息 ➢信義光能(0968)中期少賺58.8%至7.5億元人幣減派58%中期息至4.2港仙符盈警指引； 零跑(9863)上月交付5萬輛淡市創新高；呷哺呷哺(0520)料中期淨虧損至多1億元按年收窄至少63%；華潤醫療(1515)發盈警預期上半年純利跌20%至25%； 外圍市況展望 美國聯儲局7月一如預期維持利率不變，議息聲明指出上半年經濟活動增長有所放緩，經濟狀況的不確定性仍然很高，但勞動力市場仍然穩固，通脹續處於高位。主席鮑威爾表示，關稅對通脹的影響並未完全浮現，暗示局方並未準備好減息。6月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與此前預測一致。不過，當局將2026年及2027年各減少一次降息預期，未來預期減息次數只有4次，合共減息1厘。這意味著，聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢人行：繼續實施適度寬鬆貨幣政策做好金融支持地方政府融資平台化債工作：中國人民銀行召開2025年下半年工作會議暨常態長效推動中央巡視整改工作推進會時要求，繼續實施好適度寬鬆的貨幣政策。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，引導金融機構保持信貸合理增長，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長和價格總水平預期目標相匹配。抓好各項貨幣政策措施的執行，暢通貨幣政策傳導，提升貨幣政策實施效果。盤活存量，用好增量，提高資金使用效率。強化利率政策執行和監督。保持滙率彈性，強化預期引導，防範滙率超調風險。同時，要推動科技型中小企業貸款較快增長，加大「兩重」(國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設)、「兩新」(大規模設備更新和消費品以舊換新)等重點領域融資支持；持續做好金融支持地方政府融資平台化債工作；有序推進重點地區和機構風險處置，推進債券市場「科技板」建設和科技創新債券風險分擔工具使用，擴大科技創新債券發行規模，優化本外幣一體化資金池及境內企業境外上市管理政策，加快拓展貿易項下人民幣使用，完善清算行佈局；有序推進快速支付系統互聯互通；以及加強數字人民幣基礎設施建設和推廣應用等。 ➢內地10月下達第四批690億人民幣以舊換新資金：國家發改委政研室主任蔣毅在新聞發布會指出，今年第三批690億元(人民幣‧下同)支持消費品以舊換新的超長期特別國債資金已下達，將於10月份按計劃下達第四批690億元資金，屆時將完成今年3000億元的資金下達計劃。發改委國民經濟綜合司司長周陳表示，下一步，將繼續推動穩就業、穩經濟若干舉措陸續出台實施，保持政策的連續性、穩定性，增強靈活性、預見性，將外部的壓力轉化為內生動力，穩住經濟大局；另一方面，將加強經濟監測預測預警，常態化開展政策預研儲備，不斷完善穩就業、擴內需的政策工具箱，根據實際需要進行推動，統籌今明兩年政策銜接和工作銜接，着力穩就業、穩企業和市場預期，努力實現物價水平合理的回升，社會就業大局穩定和經濟增長的優化狀態。 ➢發改委:加快設立投放新型政策性金融工具：國家發改委國民經濟綜合司司長周陳在國新辦新聞發布會表示，近期發改委將報批加快設立投放新型政策性金融工具，將推動民營企業更多參與國家重大項目建設，核電領域要更加開放，讓民營企業參與其中。同時，發改委還將完善交通能源等領域的價格形成機制，提高投資回報水平。周陳指出，今年服務消費持續走高，年初的《哪吒2》和人形機械人強勢出圈，帶火了研學、旅遊、國貨潮品等消費。下一步，將着力推動增強消費能力，讓大家肯消費，加快落實穩就業、穩經濟，推動高質量發展的若干舉措；培育服務消費新增長點，落實提升消費專項行動部署，聚焦文化旅遊、體育賽事等服務消費以及養老、醫療、託育等生活服務；持續優化消費功能，積極培育國貨潮品，大力發展人工智能家庭消費，加力創新應用產品，完善充電樁、商貿物流體系等消費基礎設施，進一步推動消費投資良性循環。 ➢民企內捲式競爭發改委統籌採取修訂法律等舉措：央視新聞報道，國家發改委在新聞發布會表示，在促進民營經濟高質量發展方面，發改委已建立與民營企業常態化溝通交流機制，共召開17場座談會、與近80間民營企業面對面交流。對企業普遍關心的「內捲式」競爭問題，正在統籌採取修訂法律、出台政策、完善標準、強化行業自律等舉措。發改委指出，還通過各種方式與民營企業座談交流500餘次，省、市、縣各級發展改革部門召開民營企業座談會2萬餘次，民營經濟發展綜合服務平台上線半年多來，共收到問題訴求超過2400項。美團(3690)、阿里巴巴(9988)旗下淘寶閃購及餓了麼，以及京東(9618)今早齊發文，呼籲抵制無序競爭。上述企業先後提到，不以顯著低於成本的價格銷售商品和服務，嚴重扭曲價格訊號，擾亂市場競爭秩序，造成浪費，堅決杜絕不正當競爭，抵制惡性競爭。 ➢美團淘寶閃購餓了麼齊發文籲抵制無序競爭：內地外賣平台價格戰激烈，市監總局早前約談外賣平台要求理性參與競爭。美團(3690)、阿里巴巴(9988)旗下淘寶閃購及餓了麼齊發文，呼籲抵制無序競爭。上述企業先後提到，不以顯著低於成本的價格銷售商品和服務，嚴重扭曲價格訊號，擾亂市場競爭秩序，造成浪費，堅決抵制惡性競爭。美團該篇提為《繁榮行業生態，抵制無序競爭》的文章指出，近日外賣平台補貼引發社會高度關注，美團對此高度重視，將堅決規範促銷行為，杜絕不正當競爭行為，推動建立公平有序行業秩序，促進各方互利共贏。美團說，公司承諾從自身做起，並積極呼籲行業共同構建良好生態，促進餐飲服務行業規範健康持續發展。其中，開展補貼活動嚴格遵守《反壟斷法》等法律法規，不以顯著低於成本的價格銷售商品和服務，嚴重扭曲價格訊號，擾亂市場競爭秩序；開展補貼活動依法向商家和消費者公示補貼訊息，不對補貼總額進行誇大宣傳。 ➢內地上半年出遊人次近33億花費逾3萬億人民幣：文化和旅遊部發布上半年國內居民出遊數據情況。根據抽樣調查統計結果，國內居民出遊人次32.85億，按年增長20.6%；出遊花費3.15萬億元(人民幣．下同)，按年增長15.2%。期內，城鎮居民出遊人次24.52億，按年增長17.5%；農村居民出遊人次8.33億，按年增長30.6%。城鎮居民及農村居民出遊花費分別為2.6萬億元及0.55萬億元，按年增長12.5%及30.1%。 ➢港交所(0388)修訂IPO回撥機制、公開認購部分回撥分AB兩機制8月4日生效：港交所旗下聯交所就優化首次公開招股(IPO)市場定價及公開市場規定的諮詢文件刊發諮詢總結，並就持續公眾持股量的建議展開進一步諮詢。聯交所收到1,253份來自各界人士對諮詢文件的非重複回應意見，經考慮後，聯交所在略作修訂及釐清後，將採納諮詢文件中的大部分建議。在IPO發售及定價機制方面，上市規定的主要變化包括，(1)建簿配售部分的最低分配份額：規定發行人將IPO時初步擬發售股份的至少40%分配至建簿配售部分，最低分配比例由原建議的50%下調至40%。(2)分配至公開認購部分：允許新上市申請人選用機制A或機制B，作為首次公開招股發售的分配機制。機制A：分配至公開認購部分的最大回撥百分比由現時的50%，上調至35%，較諮詢建議的20%更高。機制B：引入新的機制選項，要求發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例，下限為發售股份的10%(上限為60%)，並無回補機制，分配至公開認購部分的最大百分比由原建議的50%上調至60%。 ➢陳茂波料本港第三季經濟增長或見放緩印花稅或帶動今年經營帳目轉盈：財政司司長陳茂波預計，香港第三季經濟增長或不及第二季的3.1%，全年經濟增長預測維持在2%至3%，認為雖然美國關稅政策及聯儲局減息步伐較慢，令金融市場不確定性增加，但本港經濟仍可受惠於訪港旅客增加、盛事活動以至美國減息利好資本市場。陳茂波又稱，在本港股票市場轉趨活躍後，印花稅收入增加或帶動本年度政府經營帳目由原先估計的數十億元赤字轉為盈餘。不過，由於賣地收入未恢復，以及加速發展北部都會區等因素，本財年政府的綜合帳目仍然會錄得赤字，但強調財政狀況仍然是穩健。 ➢澳門7月博彩收入升19%勝預期：澳門博彩監察協調局公布，7月份博彩收入221.25億元(澳門元‧下同)，按年升19%，勝預期；按月則升5%。今年首7個月，博彩收入1408.96億元，按年升6.5%。 ➢美國設定對貿易夥伴新關稅介乎10%至41%：美國關稅限期周五屆滿，總統特朗普簽署行政命令，設定對多個國家或地區的對等關稅稅率，介乎10%至41%不等。其中，敍利亞被徵收41%關稅，為最高。根據行政命令，敍利亞被徵收最高的41%關稅，緬甸和老撾被徵稅40%，瑞士39%，伊拉克和塞爾維亞35%，南非30%。多數國家或地區的關稅稅率定為15%，包括日本和南韓，至於對越南和台灣的關稅則是20%。而巴西和英國的關稅最低，只有10%。白宮在聲明指出，有關國家未有與美國進行貿易談判，或未有充分解決與美國貿易關係中的不平衡情況，亦有國家未能與美國在經濟和國家安全問題上達成一致。針對歐盟國家，如果商品現行關稅低於15%，將會補足至15%，高於15%的不再追加。其他未列明國家統一徵收10%關稅。此外，如果有國家或地區以第三地轉運方式規避關稅，這些地方的商品將被徵收40%的轉運稅。 ➢美國7月非農新增就業7.3萬遠低於預期，前兩月數據大幅下修25.8萬：週五，美國勞工統計局公佈資料顯示，美國7月非農新增就業人數驟降至7.3萬人，創9個月來最低紀錄，也大幅不及預期的10.4萬人。5月和6月數據被大幅下修。5月非農新增就業人數下修12.5萬，從原先的14.4萬修正為1.9萬；6月則下修13.3萬，從14.7萬修正為1.4萬。經此次修正，5月和6月的新增就業減少了25.8萬。與此同時，美國7月失業率回升至4.2%，符合預期的4.2%，前值4.1%。資料公佈後，交易員重新完全消化美聯儲10月降息的情景。 ➢美聯儲兩高官稱“就業依舊穩健”，兩反對派發聲明“等待是犯錯”：非農數據前：兩反對派發聲明“等待就是犯錯”；非農數據後：兩高官稱“就業依舊穩健”！分析指出，美聯儲內部分歧在最新就業資料發佈前後完全公開化，顯現出央行決策層在貨幣政策方向上的深度分化。面對7月非農就業人口僅增7.3萬，且5、6月數據合計大幅下修25.8萬的疲弱就業資料，紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)和克利夫蘭聯儲主席哈瑪克(Beth H