工业硅期货早报

工业硅期货市场基本面呈现供强需弱的态势。供给端，工业硅供应量环比增加，需求端则持续低迷，多晶硅和电池片生产均有所减少。成本端，新疆地区工业硅生产亏损，成本支撑有所走弱。基差方面，现货升水期货，库存方面，社会库存和样本企业库存均有所增加。盘面方面，MA20向上，09合约期价收于MA20下方。主力持仓方面，主力持仓净空，空减。预期方面，供给端排产有所减少，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。工业硅2509合约预计在8565-8955区间震荡。

多晶硅期货市场基本面同样呈现供强需弱的态势。供给端，多晶硅产量环比增加，需求端则持续衰退，硅片和电池片生产均有所减少。成本端，多晶硅生产利润为9000元/吨。基差方面，现货贴水期货。库存方面，多晶硅库存处于历史同期高位。盘面方面，MA20向上，09合约期价收于MA20上方。主力持仓方面，主力持仓净多，多增。预期方面，供给端排产持续增加，需求端硅片生产持续减少，电池片生产持续减少，组件生产持续减少，总体需求表现为持续衰退，成本支撑有所持稳。多晶硅2509合约预计在47770-50490区间震荡。

利多因素包括成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素包括节后需求复苏迟缓以及下游多晶硅供强需弱。主要风险点包括停减产/检修计划冲击以及多晶硅库存去化及复产走势。