再推稀土磁材逻辑加强涨价更确定20250728

强，涨价更确定强，涨价更确定20250728_导读导读 2025年07月29日00:58 关键词关键词 稀土资产缅甸矿重稀土氧化硼铝中国稀土广深有色包钢股份价格上涨离子型矿开采指标政策调整龙头企业电子盘出口流量估值社会责任同业竞争稀土行业包钢北方稀土 全文摘要全文摘要 近期，稀土市场因缅甸矿产可能停产的消息而出现波动，此事件导致中国每月约500吨氧化镨铝的进口量面临不确定性，引发市场对重稀土供应趋紧的担忧。上海有色网及多家新闻平台对此进行了报道，暗示重稀土供应可能难以满足当前配额生产需求，预示着稀土，特别是重稀土价格的上涨趋势。为稳定市场，分析师指出龙头企业将承担起维持价格稳定的重任，避免价格过度波动。 再推【稀土磁材】再推【稀土磁材】-逻辑加逻辑加 强，涨价更确定强，涨价更确定20250728_导读导读 2025年07月29日00:58 关键词关键词 稀土资产缅甸矿重稀土氧化硼铝中国稀土广深有色包钢股份价格上涨离子型矿开采指标政策调整龙头企业电子盘出口流量估值社会责任同业竞争稀土行业包钢北方稀土 全文摘要全文摘要 近期，稀土市场因缅甸矿产可能停产的消息而出现波动，此事件导致中国每月约500吨氧化镨铝的进口量面临不确定性，引发市场对重稀土供应趋紧的担忧。上海有色网及多家新闻平台对此进行了报道，暗示重稀土供应可能难以满足当前配额生产需求，预示着稀土，特别是重稀土价格的上涨趋势。为稳定市场，分析师指出龙头企业将承担起维持价格稳定的重任，避免价格过度波动。基于市场分析，推荐关注中国稀土、广深有色、包钢股份和北方稀土等标的，强调重稀土标的因其供应紧缺而展现出更高的投资价值。 章节速览章节速览 ● 00:00缅甸稀土矿可能停产：对国内供应影响分析缅甸稀土矿可能停产：对国内供应影响分析近期，据上海有色网等平台报道，缅甸的克勤帮发布文件，计划于2022年12月31 日前停止当地稀土矿的开采工作。如果这一政策实施，将影响国内每月约500吨氧化硼铝的供应量。然而，文件补充说明中提到，如果未来政策调整允许恢复开采，将会另行通知，因此部分业者认为此事仍有变数。 ● 01:21克钦邦稀土矿供应变化及其对国内重稀土市场的影响克钦邦稀土矿供应变化及其对国内重稀土市场的影响对话讨论了克钦邦稀土矿的地理区位及其重稀土矿的产量和类型，强调了其离子型矿的特性及与国内重稀土矿的 相似性。过去一年，克钦邦向中国出口的重稀土矿达到3万吨，折合约8000吨重稀土氧化物，占国内重稀土月产量（约7000至8000吨）的7至8个百分点。如果克钦邦的供应停摆，国内重稀土矿的进口量将从5万吨降至2万吨，这将对国内重稀土市场造成显著影响，尤其是考虑到国内重稀土矿的开采已处于较高负荷状态，且产能弹性较小。在这种情况下，供应逻辑可能从配额温和增长转变为连矿都无法满足配额生产，对市场供需平衡带来挑战。 ● 04:37佤邦锡矿与克勤邦稀土矿停产及复产预期分析佤邦锡矿与克勤邦稀土矿停产及复产预期分析 对话分析了佤邦锡矿过去停产和复产预期的延后情况，以及与克勤邦稀土矿停产的类似情况。讨论指出，矿山开采需要与地方势力进行利益分配，可能导致复产速度和意愿低于预期。此外，如果矿山停产，重稀土矿的供应可能从缺氧量指标变为缺矿，导致价格进一步上涨。特别提到了氧化硼铝价格的快速波动和龙头企业在价格波动中的平抑作用。最终强调，价格的快涨快跌由非理性投资和投机资金导致，而龙头企业旨在平抑价格波动，而非控制价格走向。 ● 09:30下半年稀土供需反转预期强烈，价格上涨确定下半年稀土供需反转预期强烈，价格上涨确定 在供应温和增长甚至收缩以及需求恢复的背景下，下半年稀土市场预期将迎来供需反转，尤其是重稀土市场。欧盟与中国在关键原材料出口方面的磋商进展，可能导致出口流量显著恢复。这种供需改善和强管制预期下，稀土价格下半年上涨趋势确定。此外，责任停产的利好因素也加强了价格上涨逻辑。在这样的趋势下，中国稀土和广深有色作为中信集团的龙头标的，深度覆盖重稀土领域，预期将受益于涨价和国家对行业集中度提升的政策，成为首推的重稀土标的。 ● 11:23稀土行业电话会议：关注包钢股份与价格走势稀土行业电话会议：关注包钢股份与价格走势本次电话会议重点讨论了稀土行业中的包钢股份，强调了其作为钢铁和稀土资源双主业的特性，特别是在稀土价 格上涨背景下，包钢股份的业绩预期和估值潜力。会议分析了不同价格水平下包钢的利润空间，以及其在钢铁行业反内卷中的潜在收益。同时，会议还推荐了中国稀土、广深有色、北方稀土等标的，并提及其他值得关注的磁材企业如金立永磁、三环、运生和镇海。核心逻辑指出，稀土行业正面临从缺冶炼指标向缺矿的转变，预示着更确定的供应紧缺和价格上涨趋势。 要点回顾要点回顾 近期关于稀土资产的重要变化是什么？近期关于稀土资产的重要变化是什么？ 近期的关键变化是缅甸可能面临稀土矿停产的预期，这一消息来源于上海有色网和多家新闻平台。具体来说，缅甸客勤帮在12月31日前将停止当地的稀土矿开采工作，这可能导致国内每月约500吨氧化硼铝的供应量减少。尽管文件中提到政策调整允许恢复开采的通知未定，但部分业者认为还有回转余地。 缅甸矿停产对国内重稀土供应的影响有多大？缅甸矿停产对国内重稀土供应的影响有多大？ 如果缅甸矿停产并持续较长时间，将严重影响我国重稀土供应。根据海关数据，过去一年克钦邦向我国进口的重稀土矿大约3万吨，若按照26%的氧化氟铝含量折算，接近8000吨，占国内月度氧化工艺产量（约7000-8000吨）的7-8个点，比例不小。目前，国内离子型重稀土矿产能弹性较小，且开采严格遵循环保要求，因此缅甸矿供应停摆将导致稀土供应逻辑从配额温和增长转向矿产无法满足配额生产，可能实现供应短缺。 类似情况下，重稀土矿供应是否会面临长期短缺？类似情况下，重稀土矿供应是否会面临长期短缺？ 参照历史案例，如佤邦锡矿停产事件，其停产预期从最初宣布到最终实施经历了数月甚至数年的过程，复产预期不断延后。对于克钦邦稀土矿可能停产的情况，也可能经历类似的曲折路径，期间涉及当地利益分配、新标准制定及资源费收取标准调整等问题，可能导致小矿商盈利减弱，复产速度和意愿低于市场预期，进而使重稀土矿供应从指标缺氧转变为实际缺矿。 在当前情况下，如何看待稀土特别是重稀土的价格走势？在当前情况下，如何看待稀土特别是重稀土的价格走势？ 重稀土由于其供给弹性较小的特点，在价格方面受到更多利好因素的影响。如果缅甸矿真的停产，重稀土的价格上涨将更加确定，且重稀土的氧化铜铝含量较高，这对重稀土价格构成较大支撑。因此，在当前时点，应关注重稀土供需状况及其价格走势。 在氧化硼铝价格快速上涨的过程中，龙头企业的作用是什么？周五氧化硼铝价格出现回调的原因是什在氧化硼铝价格快速上涨的过程中，龙头企业的作用是什么？周五氧化硼铝价格出现回调的原因是什么？么？ 龙头企业在价格快涨快跌时承担的是平抑价格波动的责任，不是为了把价格往某个特定方向纠正，而是保持价格在上涨过程中的稳定性和可控性，避免价格过于剧烈波动。周五价格回调主要是由于市场中存 在股票与现货联动的情况，电子盘市场的流动性相较于期货市场更强，部分投资投机资金涌入电子盘市场推高价格，导致了非理性上涨，最终出现价格回调。 对于下半年稀土市场的供需状况和价格走势，你们有什么预测？对于下半年稀土市场的供需状况和价格走势，你们有什么预测？ 下半年供需将出现显著改善，供应温和增长甚至收缩，同时需求预计会有所回升。特别是今年下半年，随着供应管制预期增强以及责任停产等因素影响，我们认为稀土价格在下半年的上涨是极其确定的。 在当前环境下，应如何选择合适的稀土相关投资标的？在当前环境下，应如何选择合适的稀土相关投资标的？ 首选重稀土标的，其中中国稀土和广深有色作为中信集团的龙头标的，不仅受益于涨价趋势，还受益于国家对于行业供给端的管控带来的头部企业集中效应。此外，包钢股份也是一个值得关注的弹性标的，因为它在钢铁业务和稀土资源方面均能受益于行业变化，且随着稀土价格上涨，业绩有较大提升空间。 包钢股份作为稀土资源股的价值如何体现？包钢股份作为稀土资源股的价值如何体现？ 包钢股份目前在稀土资源方面的价值被低估，若假设其钢铁业务利润保持稳定，仅稀土业务就可能带来约80亿的利润，对应当前市值仍有较大估值提升空间，且钢铁和系统业务均有可能受益于行业反转，带来进一步的业绩增长。