股指期货市场
- 市场表现：7月28日，A股四大股指全线上涨，上证指数上涨0.12%，深成指上涨0.44%，创业板指上涨0.96%，科创50指数上涨0.09%。成交额17,662亿元，较前日减少493亿元。行业板块方面，国防军工、非银金融、医药生物涨幅居前，煤炭、钢铁、交通运输跌幅居前。个股涨跌比2,781:197:2,436。
- 资金流向：机构、主力、大户、散户资金分别净流入-28、-85、16、97亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为127.98、101.42、13.82、-3.03点，基差年化收益率分别为-11.89%、-10.02%、-2.09%、0.68%，三年期历史分位数分别为26%、14%、38%、53%。
- 交易策略：中长期维持做多经济的判断，推荐逢低配置各品种远期合约。
- 风险提示：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
国债期货市场
- 市场表现：7月28日，国债期货收益率下行，二债至三十债隐含利率分别下跌2.53至3.21bps。
- 现券：活跃合约收益率变动-1.25至-2.5bps，对应净基差0至0.068，IRR1.2至1.58%。
- 资金面：央行公开市场净投放3,251亿元。
- 交易策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
经济数据
图表
- 图1：国债现货期限结构显示收益率曲线平坦。
- 图2：国内中观数据跟踪显示制造业景气度转好。
