宏观要闻
- 工业企业利润：6月规模以上工业企业利润同比下降4.3%，降幅收窄，装备工业利润增长较快。1-6月利润同比下降1.8%，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长13.7倍，采矿业利润同比下降30.3%。
- 中美欧关税协议：美国与欧盟达成15%税率关税协议，特朗普表示将对多数输美欧洲商品征收15%关税，包括汽车。欧盟将增加对美国投资，购买美国能源产品和军事装备。
- 国企调研：国务院国资委主任张玉卓调研中央企业战略性新兴产业布局和发展情况，强调支持中央企业增强“创新韧性”，培育新兴支柱产业。
- 省份经济数据：31省份“半年报”披露，中部六省经济成绩亮眼，安徽、江西、河南、湖北、湖南增速均跑赢全国线。
- 农产品消费方案：农业农村部等10部门联合印发《促进农产品消费实施方案》，提出推进全链条协同监管，强化财政金融支持，提升融合消费政策水平。
- 物流成本：国家发展改革委表示，上半年社会物流总费用与GDP的比率降至14%，降低全社会物流成本取得阶段性成效。
- 人工智能产业：国务院国资委副主任李镇表示，高度重视人工智能产业高质量发展，全面推进产业布局和发展。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：市场价格基本平稳，供需双弱，价格维持窄幅震荡调整，预计偏强震荡，但下跌趋势不改。
- 油脂：豆油、棕榈油成交清淡，基差稳定，预计近期震荡为主。
- 白糖：期货站稳5850关键位后延续反弹，供应端进口糖到港压制现货价格，需求端夏季消费旺季来临，建议短线维持反弹思路，警惕回调风险。
- 玉米：期货震荡偏弱，价格运行于2306-2323元区间，供需双弱，建议短线波段操作，关注进口政策与替代品价差变化。
- 生猪：现货持续回落，供大于求，期货表现相对偏强，预计整体维持区间震荡。
- 鸡蛋：现货整体稳定，周末见顶回落，市场看涨信心不足，建议多单减持，空单阶段介入。
能源化工
- 烧碱：供需波动不大，预计周度开工在84%附近，液碱价格趋稳整理，关注9-11反套。
- 尿素：市场价格稳中偏弱运行，供应阶段性减量，需求农业追肥需求进入尾声，短期呈现供需双减格局，但秋季肥边际存改善预期，需注意期价情绪性回调风险。
- 铜铝：铜受海外宏观偏弱影响高位振荡，铝供应增量释放、消费淡季压制下库存累库预期依旧较强，预计短期高位震荡为主。
- 氧化铝：期现套利窗口打开，后续仓单库存仍有增加的预期，警惕短期波动加剧。
- 螺纹钢、热卷：螺纹钢产需双增，库存转降，热卷产需双降，表需回落幅度大于减产幅度，整体累库压力不大，需警惕短时钢价回调压力。
- 铁合金：硅铁、硅锰产量环比上升，消费量环比略有增长，淡季需求偏弱，供应持续回升，建议谨慎操作，等待重要会议及政策落地。
- 双焦：煤矿产能利用率上升，原煤、精煤库存下降，线上成交延续上涨，焦企平均亏损，部分焦企限产挺价，焦炭三轮提涨落地，市场有5-6轮涨价预期，但需关注焦煤期货交易限额调整，双焦短时承压。
- 碳酸锂：期货主力合约强势突破，收盘价创近期新高，供应端阿根廷盐湖项目受阻与澳洲锂矿发运量同比腰斩构成支撑，但7月国内产量环比增长，需求端正极材料排产带动消耗量，全产业链库存仍处高位，短线可依托79000元新支撑位轻仓试多，但需警惕仓单库存持续回流及现货跟涨乏力风险。
期权金融
- 股指：A股三大指数收盘集体上涨，沪指站上3600点，深成指、创业板指数涨幅均在1%以上，市场关注的重心将聚焦中美经贸会谈、中央政治局会议、美联储7月议息会议，建议短线逢高减仓滚动操作，关注权重股搭台的IF和题材股为代表的IM、IC低吸机会。
- 期权：沪深300、中证1000、上证50指数期权成交量、持仓量回升，隐含波动率上升，趋势投资者关注品种间的强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率。
