晨会纪要

宏观要闻

1. 外交与经济合作：国务院总理李强将出席2025世界人工智能大会并致辞；国家主席习近平会见欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩，提出中欧关系三点主张，包括坚持相互尊重、开放合作和践行多边主义；国务院总理李强希望欧方为中国企业提供公平营商环境。
2. 政策与监管：商务部将打击战略矿产走私出口，建立联合执法协调中心并制定合规指引；国家发改委表示2025年7350亿元中央预算内投资已下达，支持现代化产业、基础设施等领域；国家发改委、市场监管总局就价格法修正草案公开征求意见，完善低价倾销认定标准；国务院国资委强调优化国有资本配置，抵制“内卷式”竞争。
3. 金融与财政：央行开展4000亿元MLF操作，实现净投放1000亿元，连续5个月超额续作；央行通过买断式逆回购净投放2000亿元，连续第2个月加量投放；国家医保局介绍“十四五”期间医保参保率稳定在95%，医保统筹基金累计结存3.86万亿元。
4. 国际市场动态：欧美股市多数收涨，标普500指数、纳指续创历史新高，英国富时100指数跌近1%；特朗普造访美联储讨论降息，盟友起诉鲍威尔要求公开货币政策会议。

A股市场分析

• 市场表现：7月24日A股三大指数继续刷新年内新高，上证综指站上3600点，超过4300只个股上涨，成交额1.87万亿元；行业板块普涨，能源金属、小金属、航空机场等领涨，仅贵金属与银行板块逆市下跌。
• 期货与期权：股指期货IF、IH、IM均增仓缩量上涨，IF当月合约贴水基差缩小，IH升水基差扩大；300系列期权成交量PCR上升，加权隐含波动率有所变化。
• 市场关注点：中美经贸会谈、7月底中央政治局会议、美联储7月议息会议将成为市场焦点。
• 操作建议：沪指短期均线多头排列，但3600点上方的拓展阻力增大，建议关注权重股搭台的IF和题材股代表的IM、IC低吸机会，短线逢高减仓滚动操作，日内回调时重新布局。

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