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2025年7月24日资讯日报海外市场主要股市上日表现指数收市价恒生指数25,538恒生国企9,241恒生科技5,746美国道琼斯45,010美国标普5006,359美国纳斯达克21,020德国DAX24,241法国CAC7,850英国富时1009,061日本日经22541,171美国主要指数一年表现日本主要指数一年表现富时新加坡海峡指数一年表现数据日期：2025年7月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn纳斯达克指数道琼斯工业均指数富时海峡时报指数 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理，请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。电涨2.5%，阿里涨1.6%，网易、百度、京东涨幅不到1%，理想跌1.4%，蔚来跌2.0%。日股市场表现⚫7月23日，在东京与华盛顿达成贸易协议、结束数月僵局后，日本汽车制造商带领日本东京股市两大股指显著上涨。根据协议，日本出口至美国的商品将被征收15%的关税，低于此前威胁的25%。其中占日本对美出口超过四分之一的汽车关税也从25%降至15%。截至收盘，日经指数上涨3.5%，为去年7月以来最高收盘价；东证指数上涨3.18%。⚫关税明朗化增强日本央行重启加息的理由，带动短期日本国债收益率上升。有本地媒体报道称，处境艰难的首相石破茂正准备辞职，暗示政治格局将转向更大规模的财政支出。石破本人对此予以否认。⚫凯投宏观亚太市场主管Thomas Mathews表示，只要政治局势不过度恶化，他们预计日本股市的涨势仍有空间。对于利率市场，投资者仍低估了央行今年和明年的加息速度。⚫东京证券交易所运输设备指数大涨近11%；收紧货币政策的预期还推动东京证交所银行指数上涨4.4%，成为33个行业分类中第二大赢家。⚫丰田汽车涨超14%，日产汽车涨超8%，本田汽车涨超11%。⚫Metaplanet CEO称BTC持仓较一年前增长66倍，会坚持比特币财库策略。该公司收涨8.12%。重点新闻⚫特朗普暗示，对各国的对等关税税率在15%-50%之间。欧盟与美国据悉正朝着达成贸易协议的方向迈进，多数产品关税拟定在15%。◼美国商务部长卢特尼克表示，日本对美国的数千亿美元投资承诺可成为欧盟的一个参考范本。◼欧盟表示，如果无法在限期内达成协议，欧盟将以30%税率对总值约1000亿欧元的美国商品实施反制。⚫美国财长贝森特称，下任美联储主席可能会从现任理事或地区联储行长中选出，不过现在政府不急于敲定鲍威尔继任人选。⚫特朗普签署关于人工智能的行政令，将放松监管和增加对数据中心的能源供应，以确保美国科技主导地位及抗衡中国。⚫彭博调查显示，日本央行下周政策会议料按兵不动，更多经济学家预测该行将在10月或明年1月加息。⚫特斯拉二季度营收同比降12%、EPS降23%，均超预期下滑，“卖碳”收入环比连降四季；二季度汽车业务收入同比降16%、连续两季两位数下滑，储能业务毛利创单季新高，超级充电网推动服务及其他收入增长17%；特斯拉重申按计划今年 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理，请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。推出新车、Robotaxi产品Cybercab明年量产，称计划更价车今年上半年试产、下半年量产、Semi卡车明年量产；二季度是向AI和机器人服务领头羊转型的里程碑，准备在中国更大范围推出FSD、待监管批准；关税和财政政策及政治情绪的影响尚不明，但继续研发和资本支出的投入。电话会预计关税成本约3亿美元，马斯克警告未来几个季度恐怕形势严峻。特斯拉股价盘后先涨后跌，一度跌超4%。⚫谷歌母公司Alphabet公布的第二季度财报显示，营收和利润均超出市场预期，云业务和搜索广告收入强劲增长。公司同时宣布将2025年全年资本支出上调至850亿美元，比此前预期高出100亿美元，引发市场对盈利能力的部分担忧。谷歌股盘后一度下跌约2.8%，但随后反弹，涨幅一度达到3.4%。⚫中国副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。美国财长贝森特暗示，中美关税“休战期”可以每隔90天延长一次。⚫中国发布驾驶自动化技术研发伦理指引，要求避免片面夸大、隐匿风险，不得编造、传播与实际功能和效果不相符的虚假信息⚫中国农业农村部部长召开座谈会，敦促防止生猪产业生产大起大落、价格大涨大跌，牧原食品、正大投资等企业参会。⚫中国计划今年年底前在全国范围内推行养老服务消费补贴政策，7月起先从山东等部分地区试点。⚫花旗分析师预计，拼多多改用香港审计师可能预示该公司准备未来几个月申请在香港上市。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理，请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。重点图表表1：美股成交额前十数据日期：年7月日资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理表3：日股成交额前十数据日期：年7月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理图2：过去一年美元指数走势数据日期：年7月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理7 数据日期：年7月日资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理图1：过去一年美国国债收益率走势数据日期：年7月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理图3：过去一年黄金现货美元走势数据日期：年7月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理7美国年期国债收益率美国年期国债收益率美国年期国债收益率美国年期国债收益率 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理，请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。图4：过去一年美元兑人民币走势数据日期：年7月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理图6：近60日南下资金净买入（亿元）数据日期：年7月日资料来源：万得图7：近一周港股通活跃个股资金流向数据日期：年7月日资料来源：万得77777 数据日期：年7月日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理，请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容。股票池美股日股数据日期：年7月日资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 Information DisclosuresStock ratings，sector ratings and related definitionsStock Ratings：The Benchmark：Hong Kong Hang Seng IndexTime Horizon：6 to 12 monthsBuyRelative Performance>20%；or the fundamental outlook of the company or sector is favorable.AccumulateRelative Performance is 5% to20%；or the fundamental outlook of the company or sector is favorable.NeutralRelative Performance is-5% to 5%；or the fundamental outlook of the company or sector is neutral.ReduceRelative Performance is-5% to-20%；or the fundamental outlook of the company or sector is unfavorable.SellRelative Performance <-20%；or the fundamental outlook of the company or sector is unfavorable.Sector Ratings：The Benchmark：Hong Kong Hang Seng IndexTime Horizon：6 to 12 monthsOutperformRelative Performance>5%；or the fundamental outlook of the sector is favorable.NeutralRelative Performance is-5% to 5%；or the fundamental outlook of the sector is neutral.UnderperformRelative Performance<-5%；or the fundamental outlook of the sector is unfavorable.Interest disclosure statementThe analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies.Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies.DisclaimersThe prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options.The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buy