核心观点与关键数据
- 中美贸易谈判：瑞典将主办新一轮中美贸易谈判，旨在延长关税暂缓期。特朗普表示可能访华，并已与日本达成贸易协议，日本将向美国投资5500亿美元，并支付15%的互惠关税。特朗普还称美菲达成贸易协议，将征收19%的关税，而菲律宾将对美国开放市场并实行零关税。美印贸易协定细节公布，印尼将向美国提供关键矿产并购买波音飞机和美国农产品，新增至少500亿美元美国商品市场准入。马来西亚寻求20%关税，但拒绝在电动车优惠和外資持股上讓步。泰國称接近与美國達成協議，新關稅稅率或降至20%左右。
- 特朗普批评美联储：特朗普再度批评美联储主席鲍威尔，称其维持利率在过高水平，并暗示鲍威尔可能基于政治原因而维持高利率。特朗普认为鲍威尔的工作做得不好，但这个“傻瓜”很快就将离任。
- 中国外资增持A股：中国外汇管理局表示，上半年外资净增持境內股票和基金101億美元，扭轉了過去兩年總體凈減持的態勢。中國人民銀行公布統計數據顯示，2025年第二季度末，金融機構各項貸款餘額268.56萬億元人民幣，按年增長7.1%。
- 港股市场动态：中微半導體拟計劃來港上市；傳邁瑞醫療考慮來港二次IPO集資或最少10億美元；A+H準新股歌爾擬斥104億元收購香港聯豐兩子公司。
- 内地市场动态：內地智能手機出貨上季跌2.4%；中國7月再核發134款網遊版號，網易《暗黑破壞神IV》獲批引關注；預計年內將有在港上市大灣區企業回深交所上市；傳比亞迪將推遲匈牙利新工廠的量產並減少電動車產量；敏實集團與億航訂立協議以研發及開展低空飛行器相關業務；TCL電子料中期經調整淨利潤按年最多增65%。
- 公司业绩预告：稻草熊娛樂料中期盈轉虧蝕最多800萬人幣；周大福首財季零售值按年跌1.9%；泉峰控股料上半年純利介乎9,000萬至1億美元按年增50%；思捷擬10合1每手改為1萬股；藥明合聯發盈喜預期中期淨利潤增長逾50%；中生製藥1類創新藥注射用TQB6411(EGFR/c-Met雙抗ADC)完成首例受試者給藥；建發國際先舊後新折讓8.9%配股料淨籌逾10億元。
研究结论
- 中美贸易谈判取得进展，但仍有分歧，未来关税走势仍需关注。
- 美联储主席鲍威尔的离任可能对市场产生一定影响。
- 中国外资持续增持A股，显示对中国经济前景的信心。
- 内地智能手机市场竞争激烈，但华为等品牌表现亮眼。
- 港股市场公司业绩分化，部分公司计划来港上市或进行二次IPO。
