【重点推荐】行业与公司
- 机械行业快评：工业和信息化部发布《关于制造业计量创新发展的意见》，首份政策性文件聚焦制造业计量能力提升，推动产业基础高级化。市场监管总局、工业和信息化部联合印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》，将计量提升为新质生产力基础设施，面向十大前沿产业建立项目库。国信机械观点认为，政策将加速计量行业高质量发展，需求侧十大重点产业将新增高端校准、系统级验证等需求，供给侧头部企业将受益于高准入、高资本、高技术门槛。建议关注【广电计量】【华测检测】。
- 风险提示：宏观经济下行；公信力受不利事件影响；业务增速不及预期。
【常规内容】宏观与策略
- 宏观月报：二季度GDP同比增长5.2%，内需支撑中国经济稳健前行。新旧动能转换深化，政策精准调控将持续护航中国经济。预计全年增速约5.1%，顺利完成增长目标。
- 宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数有所走弱，动态随机存储器价格上升，半导体行业景气度上升；丙烯腈、六氟磷酸锂、6-氨基青霉烷酸价格下降，航空航天、新能源、医药行业景气度下降。
- 固定收益投资策略：跨过季末资金面转松，预计7月资金利率季节性下行。海外货币市场指标跟踪显示美债短期利率走势平稳；国内货币市场指标跟踪显示6月资金价格上扬，短期债券收益率下行；7月资金利率预计季节性下行。
行业与公司
- 电力设备新能源行业点评：英国重启新能源车补贴，支持充电基础设施建设。GGII储能行业数据发布：2025年上半年中国储能系统、储能电池出货量同比高增，新兴市场或成为储能行业重要出口方向。建议关注宁德时代、亿纬锂能、科达利、中伟股份、容百科技、当升科技、盛弘股份。
- 医药行业月报：继续推荐关注创新药及创新产业链。医保目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，国产创新药有望在医保谈判和商保的支持下进一步实现销售放量。海外市场方面，国产创新药在学术会议中读出优秀临床数据，创新药出海趋势不断加强。建议关注科伦博泰生物、康方生物、三生制药、和黄医药、泽璟制药、迪哲医药等。CXO行业或将迎来反转，推荐关注药明康德、凯莱英、康龙化成、药明合联、药明生物等。
- 山高环能(000803.SZ)公司快评：中报业绩高增，预计归母净利润同比增长214.28%~228.56%。拟向高速产投定增募资不超过7.18亿元，用于补充流动资金及偿还银行借款。
- ROBINHOOD MARKETS(HOOD.O)公司快评：在欧盟推出美国股票和ETF代币，加速RWA代币化进程。发布AI投资助手RobinhoodCortex，推动平台会员用户数量和交易量增长。预计2025/2026/2027年公司实现营业收入分别为41.4/55.3/73.7亿美元，实现归母净利润分别为19.1/27.9/39.7亿美元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。
- 中国海油(600938.SH)公司快评：涠洲10-5南油气田获得变质岩潜山勘探领域重大突破，涠洲5-3油田开发项目投产。国内渤海油田半年油气产量首破2000万吨，南海东部油田上半年油气产量超计划完成。海外圭亚那Stabroek单月产量再创新高，Yellowtail项目有望于2025年第四季度投产。OPEC+逐步退出220万桶/天额外自愿减产，短期原油需求旺季支撑需求，中长期油价中枢或小幅下移。维持“优于大市”评级。
