芳烃橡胶早报研究中心能化团队2025/07/22PTA日期
核心观点与关键数据
- 原油与原料：原油价格波动，石脑油裂解价差、PX加工差、PTA加工差均有所变化，PTA平衡负荷与负荷仓单+有效预报显示市场供需动态调整。
- PTA市场：近端TA开工基本稳定，聚酯负荷下行，库存小幅累积，基差企稳反弹，现货加工费小幅修复。TA进入累库阶段但绝对库存不高，聚酯开工有望逐步走稳，关注逢低做扩远月加工费机会。
- PX市场：国内开工小幅下行，海外负荷回升，PXN走强，歧化与异构化效益维持，美亚芳烃价差持稳。整体去库趋势未扭转，估值下限有保障。
MEG日期
核心观点与关键数据
- 乙烯与MEG：乙烯价格稳定，MEG内外盘价格波动，煤制利润与内盘现金流显示市场供需变化。内蒙建元重启，陕西榆能提负，港口库存预计去化。
- MEG市场：供应端意外减量导致累库幅度下修，当下格局短期维持，远月估值上行，偏震荡看待，关注卫星与沙特装置重启进度。
涤纶短纤日期
核心观点与关键数据
- 涤纶短纤市场：新凤鸣、远纺、中泰减产，开工下行至89.5%，产销环比转弱，库存去化。涤纱端开工延续下行，原料备货回升，成品库存累积，效益维持低位。
- 市场观点：库存压力尚可，供应未减量但无增量，内需疲软而出口较高，加工费相对中性，偏震荡看待，关注仓单变化。
天然橡胶&20号胶日期
核心观点与关键数据
- 橡胶市场：泰标与泰混现货价格反弹，泰国杯胶价格回升，降雨影响割胶。RU主力与NR主力价格波动，胶水与杯胶价格变化。
- 市场观点：显性库存持稳，绝对水平不高，泰国杯胶价格反弹，策略观望。
苯乙烯日期
核心观点与关键数据
- 苯乙烯市场：乙烯(CFR东北亚）、纯苯(CFR中国)、纯苯(华东)、加氢苯(山东)、苯乙烯(CFR中国)价格波动。
- 市场观点：纯苯-石脑油、苯乙烯国产利润、EPS国产利润、PS国产利润、ABS国产利润变化，市场供需动态调整。
PS（华东透苯）ABS（0215A)日期
核心观点与关键数据
- 亚洲价差：纯苯-石脑油、苯乙烯国产利润、EPS国产利润、PS国产利润、ABS国产利润变化，市场利润波动。
