政策与地缘研究7月第1期：决策层调研与政策风向标

请务必阅读正文之后的免责条款部分决策层调研与政策风向标政策与地缘研究7月第1期本报告导读：国内方面，4月政治局会议以来，决策层调研聚焦科技/消费/就业等，多部门召开“反内卷”会议。海外方面，“大而美”法案获得通过，美国对多国最新关税相继敲定。投资要点：[Table_Summary]决策层调研：自4月政治局会议召开以后，中央调研重点聚焦科技、消费、就业、外贸与平台经济五大领域，形成以科技创新为引擎、消费升级为基础、就业稳定为底色、外贸韧性为补充、平台治理为支撑，多维度协同筑牢经济回升向好基础。1）科技：考察涉及智能制造、医疗器械、卫星、航空等高端制造技术研发，以及高校、企业、科研所的产学研结合。2）消费：重点调研家电"以旧换新"政策落地、文旅体消费新业态。3）稳就业：专题研究高校毕业生、农民工等重点群体就业，走访职业技能培训机构和零工市场。4）外贸：调研外贸企业订单情况、国际市场开拓及跨境贸易合作。5）平台经济：调研数字化消费与监管，涉及网络零售、直播电商与外卖送餐等平台。国内经济与产业政策：1）7月1日，中央财经委员会第六次会议强调：纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出；推动海洋经济高质量发展。2）7月1日，国家医保局、国家卫生健康委关于印发《支持创新药高质量发展的若干措施》的通知。3）7月2日，国家能源局组织召开了风电和光伏发电资源普查试点中期工作会议。4）7月9日，市场监管总局召开2025年第四次企业公平竞争座谈会。5）7月9日，国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。资本市场政策：1）7月1日，《上市公司信息披露管理办法》施行，明确行业信息披露等要求。2）7月2日，证监会批复首批10只科创债ETF，引导资金流入科技创新领域。3）7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。4）7月7日，《程序化交易管理实施细则》开始正式实施。5）7月8日，中国香港金管局表示，债券通“南向通”投资者范围自8日起正式扩大。6）7月11日，深交所修订创业板综指编制方案，引入风险警示股票和ESG负面剔除机制。7）7月11日，财政部发布通知，要求国有商业保险公司建立三年以上长周期考核机制。全球地缘与经济跟踪：1）地缘政治：①7月3日，美国国会参议院和众议院相继通过“大而美”法案。②7月6日，马斯克宣布成立新政党“美国党”。③7月6日，OPEC+同意8月增产54.8万桶/日。④7月7日，特朗普公布对14个贸易伙伴的关税信函。⑤7月9日，特朗普发布对6个国家的关税信函。⑥7月11日，特朗普表示美国将于下月对从加拿大进口的商品征收35%的关税。⑦7月12日，特朗普宣布自2025年8月1日起美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税。2）经济跟踪：①7月1日，鲍威尔未排除7月降息可能，称若非关税已降息，关税料将对通胀有影响。②7月1日，6月美国制造业PMI为49%，预期48.8%。③7月3日，美国6月非农部门新增就业14.7万人，失业率为4.1%，环比下降0.1个百分点。④7月9日，美联储同意将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间。风险提示：政策理解偏差；历史经验失效。 目录1.决策层调研：科技、消费与就业是重点.......................................................32.国内经济与产业政策......................................................................................73.资本市场政策..................................................................................................84.全球地缘与经济跟踪......................................................................................95.未来重要事件展望........................................................................................146.风险提示........................................................................................................14 1.决策层调研：科技、消费与就业是重点自4月政治局会议召开以后，中央调研重点聚焦科技、消费、就业、稳外贸与平台经济五大领域，其中科技、消费、就业是重点。1）科技，考察智能制造的科技创新与产业升级、医疗器械运用大数据、人工智能等技术并构建全国统一的大市场体系、卫星、航空等高端制造技术研发，以及高校、企业、科研所的产学研在关键技术攻关与成果转化中的重要作用。2）消费：推动文旅体与科技深度融合、推动家电等大宗耐用消费品的以旧换新，激发消费潜力。3）就业：涵盖高校毕业生就业服务及人才培养、农业转型升级背景下农民工稳岗与乡村就业帮扶、脱贫地区产业与就业援助、职业技能培训与用工需求对接。4）稳外贸，调研外贸企业订单情况、国际市场开拓及跨境贸易合作；5）平台经济，调研数字化消费与监管，涉及网络零售、直播电商与外卖送餐等平台。图1：近期决策层调研主题云图，重在科技、就业、消费、外贸等资料来源：中国政府网，国泰海通证券研究表1：4月政治局会议后，决策层调研-科技领域调研内容及路径松花江水源上移及输水管线项目、北大荒农垦集团闫家岗农场、中央储备粮哈尔滨直属库、长春市南关区财政局（调研重大政策落实和地方财政运行等情况，指出要用足用好更加积极的财政政策，“两重”建设要突出战略导向）中车长客、长光卫星、博实股份、凯斯纽荷兰等（了解各类企业技术研发和生产经营情况。表示企业要促进创新要素向企业集聚，大力推动科技成果就地转化，因地制宜发展新质生产吉林大学、中科院长春光机所（调研教育科技人才一体发展。他强调加强基础研究和应用研究，加快实现高水平科技自立自强。深化高校、科研院所和企业协同联动。高校毕业生是宝贵财富，要抓住关键时期，进一步形成合力促就业。）深圳市、广州市（实地了解农业科技创新、农业产业发展、农民工稳岗就业等进展情况）走访了医疗器械研发生产企业（了解产品创新及应用情况加强产学研用深度融合，积极运用大数据、人工智能等新技术，构建药品医疗器械领域全国统一大市场）湖北（走访航空设备、新材料、机械装备、新能源电池等企业，调研研发创新、智能制造与产业升级情况，强调要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，深入推进新型工业化。） 请务必阅读正文之后的免责条款部分数据来源：中国政府网，国泰海通证券研究表4：决策层其他重点领域调研梳理时间高层领导调研地点调研主题7.7-7.8中 共 中 央总 书 记 、国家主席 、 中 央军 委 主 席习近平山西经济转型6.17-6.18中 共 中 央政 治 局 委员 、 国 务院 副 总 理何立峰山东经贸6.16-6.19中 共 中 央政 治 局 委员 、 国 务院 副 总 理刘国中山西、甘肃、宁夏贫 困 帮 扶 、“三夏”6.17国务委员 、 全 国妇 联 主 席谌贻琴北京“双拥”6.3-6.5中 共 中 央政 治 局 委员 、 国 务院 副 总 理刘国中安徽“三夏”5.27-5.28中 共 中 央政 治 局 委员 、 国 务院 副 总 理张国清上海平台经济、市场监管5.12-5.14国务委员 、 全 国妇 联 主 席谌贻琴辽宁基 层 妇 联 改革、家庭家风 2.国内经济与产业政策国内经济与产业政策：1）7月1日，中央财经委员会第六次会议强调：纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。推动海洋经济高质量发展。2）7月1日，国家医保局国家卫生健康委关于印发《支持创新药高质量发展的若干措施》的通知。3）7月2日，国家能源局组织召开了风电和光伏发电资源普查试点中期工作会议。4）7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成召开第十五次制造业企业座谈会。5）7月9日，市场监管总局召开2025年第四次企业公平竞争座谈会。6）7月9日，国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。习近平主持召开中央财经委员会第六次强调纵深推进全国统一大市场建设推动海洋经济高质量发展。纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标；着力推动内外贸一体化发展。推动海洋经济高质量发展，要更加注重创新驱动，更加注重高效协同，更加注重产业更新，更加注重人海和谐，更加注重合作共赢。要提高海洋科技自主创新能力，要做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设，发展现代化远洋捕捞，发展海洋生物医药.国家医保局国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》将构建以临床价值为导向的研发格局，建立多元支付体系，增设商业健康保险创新药目录，提高药物可及性，解决同质化竞争等问题。国家能源局召开风电和光伏发电资源普强调风光资源普查试点工作要坚持“高站位、高标准、高效率”的要求，进一步提高对资源普查试点工作重要性的认识，把质量要求贯穿普查工作全过程。审议通过了《风电和光伏发电资源普查试点技术指南》和《关于做好区域风光资源观测网络数据管理相关工作的通知》。工信部召开“十五五”电子信息制造业发指出电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性和先导性产业，对稳定工业经济增长、维护国家安全、筑牢中国式现代化物质技术基础具有关键作用。工业和信息化部党组书记、部长李乐成召聚焦重点难点，综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。行业企业要坚守质量安全底线，加强国际合作，进一步拓展光伏应用的深度和广度，加快塑造我国下一代光伏产品的竞争优势。国务院发布关于做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作的通深入实施自由贸易试验区提升战略，主动对接国际高标准经贸规则，构建与中国式现代化相适应的管理制度和监管模式，打造透明稳定可预期的制度环境。国家药监局发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措的公加强人工智能、生物材料“揭榜挂帅”产品的注册指导，配合相关部门出台基于脑机接口技术的医疗器械产品支持政策。对依法作出附条件批准的高端 政策内容 3.资本市场政策资本市场政策：1）7月1日，《上市公司信息披露管理办法》施行，明确行业信息披露等要求。2）7月2日，证监会批复首批10只科创债ETF，引导资金流入科技创新领域。3）7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。4）7月7日，《程序化交易管理实施细则》开始正式实施。5）7月8日，中国香港金管局表示，债券通“南向通”投资者范围自8日起正式扩大。6）7月11日，深交所修订创业板综指编制方案，引入风险警示股票和ESG负面剔除机制。7）7月11日，财政部发布通知，要求国有商业保险公司建立三年以上长周期考核机制。《上市公司信息披露管理办法》施行新规明确了上市公司行业经营信息披露要求，以及非交易时段发布信息的要求，并增加了对上市公司信息披露“外包”行为的监管要求，优化了重大事 政策内容 4.全球地缘与经济跟踪全球地缘与经济跟踪：1）地缘政治：①7月3日，美国国会参议院和众议院相继通过“大而美”法案。②7月6日，马斯克宣布成立新政党“美国党”。③7月6日，OPEC+同意8月增产54.8万桶/日。④7月7日，特朗普公布对14个贸易伙伴的关税信函。⑤7月9日，特朗普发布对6个国家的关税 信函。⑥7月11日，特朗普表示美