政策与地缘研究7月第2期：中欧关系的分与合

请务必阅读正文之后的免责条款部分中欧关系的分与合本报告导读：国内方面，中央城市工作召开，城市发展从增量扩张转向存量提质增效，中欧建交50周年，中欧峰会即将召开。国外方面，美国对多国关税进一步明确。投资要点：[Table_Summary]2025年正值中欧建立外交关系50周年，近期中欧在政治、经贸、科技等领域的互动展现出回暖迹象。尽管目前在市场准入与补贴、产能过剩、稀土供应等问题上存在分歧，但在美国单边关税政策冲击全球贸易的背景下，双方仍具备深化合作的战略空间。在绿色能源领域，中国新能源企业在欧洲投资建厂，推动当地电动化转型，同时建设光伏项目助力欧洲绿色能源发展。数字经济方面，中欧在技术创新与应用场景上互补性强，有助于实现互利共赢。此外，共建“一带一路”持续发挥经贸引擎作用，未来双方可在绿色基建、数字互联互通等领域进一步深化合作。国内经济与产业政策：城市更新注重存量提质增效，重大工程开辟增量，行业“反内卷”加速推进。1）7月14日，中国人民银行等部门修订形成《绿色金融支持项目目录（2025年版）》。2）7月15日，中央城市工作会议在北京举行，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平强调大力推动城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型、文脉赓续、治理增效。3）7月15日，中国连锁经营协会倡议：规范即时零售市场秩序，联合抵制价格补贴“内卷式”竞争。4）7月18日，国家发展改革委等七部门联合印发了《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施的通知》。5）7月18日，工业和信息化部等联合召开新能源汽车行业座谈会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作。6）7月19日，李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式。资本市场：聚焦流动性供给扩容与科创板制度优化，完善金融风险防控体系并强化监管。1）7月14日，上交所发布《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》。2）7月14日，国务院新闻发布会，央行邹澜表示结构性货币政策工具将突出支持科技创新、提振消费等主线。3）7月15日，中国人民银行开展14000亿元买断式逆回购操作。4）7月18日，中国人民银行关于《银行间市场经纪业务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。全球地缘与经济跟踪：关税与经贸摩擦加剧，美国经济动能预期放缓。1）地缘政治：①7月15日，特朗普宣布，美国将对所有进口的印度尼西亚商品征收19%的关税。②7月18日，加拿大政府加严钢铁进口限制措施。③7月19日，特朗普正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》。④7月19日，美国商务部认定中国进口石墨存在不公平补贴，将对从中国进口的阳极级石墨征收93.5%的初步反倾销关税。2）经济跟踪：①7月15日，美国6月CPI同比上涨2.7%，高于市场预期的2.6%。②7月16日，美国6月PPI年率录得2.3%，为2024年9月以来新低。③7月17日，美国6月零售销售环比增长0.6%超预期。④7月18日，美国联邦储备委员会发布全国经济形势调查报告，预计未来半年美国经济增长将会放缓。未来重要事件展望：1）7月23日，2025首届上海国际低空经济博览会将于7月23日至26日举办。2）7月24日，第二十五次中国—欧盟领导人会晤。3）7月31日，美联储FOMC公布利率决议。风险提示：政策理解偏差；历史经验失效。 政策与地缘研究7月第2期 目录1.中欧关系的分与合..........................................................................................32.国内经济与产业政策......................................................................................63.资本市场动态..................................................................................................84.全球地缘与经济跟踪......................................................................................85.未来重要事件展望........................................................................................106.风险提示........................................................................................................11 请务必阅读正文之后的免责条款部分2of12 请务必阅读正文之后的免责条款部分3of121.中欧关系的分与合2025年正值中欧建立外交关系50周年，在此重要里程碑背景下，近期中欧在政治、经贸、科技等领域的互动展现出积极的回暖迹象。7月16日中国外交部发言人林剑主持例行记者会，表示中方和欧洲议会同步全面取消对相互交往的限制。相信并期待随着中欧全面恢复立法机构交往，双方的交流和理解将更加深入，将为中欧关系的持续健康稳定发展注入新动力。7月17日，中欧数据跨境流动交流机制第二次会议在布鲁塞尔举行，双方同意设立工作组，就中欧汽车领域数据跨境流动开展合作。双方就中欧数据跨境流动相关议题进行了深入、务实、富有建设性的交流，并结合双方企业诉求，就坚持双向对等原则进一步发挥机制作用，推动规则联通等达成广泛共识。7月21日外交部发言人宣布，欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩将于7月24日访华，进行第二十五次中国—欧盟领导人会晤。数据来源：外交部、中国驻欧盟使团公众号、百度百科，国泰海通证券研究时任欧盟轮值主席国代表英国首相布莱尔芬兰总理帕沃·利波宁法国总统希拉克比利时首相伏思达丹麦首相安诺斯·福格·拉斯穆森意大利总理贝卢斯科尼荷兰首相揚·彼得·巴爾克嫩德主席若泽·曼努埃尔·巴罗佐英国首相布莱尔主席若泽·曼努埃尔·巴罗佐芬兰总理马蒂·万哈宁主席若泽·曼努埃尔·巴罗佐葡萄牙总理若泽·苏格拉底主席若泽·曼努埃尔·巴罗佐捷克总统瓦茨拉夫·克劳斯主席若泽·曼努埃尔·巴罗佐瑞典首相弗雷德里克·赖因费尔特主席若泽·曼努埃尔·巴罗佐主席范龙佩主席若泽·曼努埃尔·巴罗佐1998年建立面向21世纪的长期稳定的建设性伙伴关系，中国—欧盟领导人年度会晤机制2001年双方建立全面伙伴关系2003年中欧建立全面战略伙伴关系，中国政府发表首份对欧盟政策文件2010年4月中欧提升战略对话级别，建立中欧高级别战略对话机制2012年2月中欧建立中欧高级别人文交流对话机制 时任欧盟委员会代表地点主席雅克·桑特英国伦敦主席罗马诺·普罗迪中国北京市主席罗马诺·普罗迪中国北京市主席罗马诺·普罗迪比利时布鲁塞尔主席罗马诺·普罗迪丹麦哥本哈根主席罗马诺·普罗迪、哈维尔·索拉纳中国北京市荷兰海牙中国北京市芬兰赫尔辛基中国北京市捷克布拉格中国南京市比利时布鲁塞尔2013年双方发表《中欧合作2020战略规划》2014年4月习近平对欧盟总部进行正式访问，提出共建“和平、增长、改革、文明”四座桥梁2025年中欧建交50周年 请务必阅读正文之后的免责条款部分5of12出口方面，中国对欧盟出口的主要产品为：电机电气设备、机械器具、车辆及其零配件、家具、有机化学品、纺织品等。进口方面，中国自欧盟进口的主要产品为：机械器具（尤其是精密机械和高端技术设备）、车辆及其零配件、电机电气设备、药品、光学设备及零件、飞机及其他航空器、杂项化学产品。中欧目前在市场准入与补贴、产能过剩、稀土供应等问题存在分歧。1）市场准入与补贴：欧盟认为中国在市场准入、企业补贴方面的问题，中方回应中国补贴政策符合WTO规则且开放、公平、合规，并指出欧盟存在双重标准，2021-2030年计划补贴1.44万亿欧元。2）“产能过剩”与关税反制：欧盟2024年7月对中国电动汽车加征最高37.6%的关税，认为中国低价倾销新能源产品冲击欧洲市场；对二氧化钛、赖氨酸等产品加征反倾销税。中国对欧盟医疗器械等公共采购项目设限，对于4500万元人民币以上的医疗器械政府采购项目排除欧盟企业参与，实施对等反制。对“产能过剩”中方表示，衡量是否产能过剩不能单纯以产量和出口量作为标准，中国新能源产业从全球视角和中长期看，并不存在产能过剩，反而有产能缺口，中方一直在按照市场经济规律推动传统产业转型升级。3）稀土供应链争端：欧盟认为中国稀土出口管制使欧洲在电动车关税等问题让步，中方强调管制出于国家安全，符合WTO规则，并已经为欧洲企业设立“绿色通道”保障供应。在当前美国单边关税政策冲击全球贸易体系的背景下，中欧面临共同外部压力，但也因此催生了深化合作的战略机遇，有望在绿色能源、数字经济、共建“一带一路”等领域深化合作。1）绿色能源：中国在电动汽车、清洁能源等领域的领先技术，正为欧洲绿色转型注入新动能。中国企业在欧洲投资建设多个标志性项目，如伊沃维克风电项目（年减碳24万吨）、克罗地亚科尔拉特光伏项目（建成后成为该国最大光伏项目）。中国新能源企业在欧洲建厂，为欧洲车企提供本地化电池供应，加速欧洲汽车电动化转型，有效带动当地就业、促进技术升级。2）数字经济：当前，随着中国人工智 请务必阅读正文之后的免责条款部分6of12能等数字技术创新能力提升，数字经济快速发展，中国在数字创新环境和应用场景多样性上具有一定优势，许多优秀数字技术企业和产品进入欧洲市场，中欧在数字技术创新与数字经济发展的资源禀赋上存在较强互补性，欧洲的监管框架、研发生态系统和技术创新与中国的制造能力、市场规模和数字技术快速部署能力相结合，有助于实现互利共赢。3）共建“一带一路”：共建“一带一路”合作成为中欧经贸合作新引擎。匈塞铁路建设稳步推进、中欧班列从无到有。对接“一带一路”倡议以来，中欧间陆路运输成本降低50%，通关速度提高超30%，对欧盟整体国际贸易增长贡献率超6%。有望在共建“一带一路”方面，围绕互联互通、金融、数字、绿色等领域深化合作，共同应对全球供应链挑战。2.国内经济与产业政策国内经济与产业政策：城市更新注重存量提质增效，重大工程扩宽增量，“反内卷”加速推进。1）7月14日，中国人民银行等部门修订形成《绿色金融支持项目目录（2025年版）》。2）7月15日，中央城市工作会议在北京举行，习近平强调大力推动城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型、文脉赓续、治理增效。3）7月15日，中国连锁经营协会倡议：规范即时零售市场秩序，联合抵制价格补贴“内卷式”竞争。4）7月18日，国家发展改革委等七部门联合印发了《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施的通知》。5）7月18日，工业和信息化部等联合召开新能源汽车行业座谈会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作。6）7月19日，李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式。政策内容中国人民银行、金融监管总局、中国证监会 修 订 形 成 《绿 色 金 融 支 持 项 目目 录落实中央金融工作会议关于做好绿色金融大文章的要求，充分发挥绿色金融牵引作用，完善绿色金融标准体系和基础制度.第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动，经过三阶段筛选，55个品种纳入第十一批集采报量范围。保护行业创新积极性，排除了通过谈判新进入医保且仍在协议期内的品种。增加了市场规模条件，规定2024年各省份医药集中采购平台采购金额小于1亿元的品种不纳入采购范围。召开专项整治直播电商突出问题部署推进会，深入贯彻党中央、国务院关于促进平台经济健康发展的决策部署，聚焦当前直播电商行业存在的侵害群众利益突出问题，对直播电商突出问题整治再动员再部署，进一步加大监管执法力度，规范直播电商行业乱象.中央城市工作会议在北京举行习近平发强调坚持因地制宜、分类指导，以建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市