上周回顾
上周美联储降息预期升温，银价走强，金价相对疲软，呈现“金弱银强”格局。沪金收涨0.5%，最高782.84元/克；COMEX金收涨0.9%，最高3389.3美元/盎司；沪银收涨2.84%，刷新历史最高9282元/千克；COMEX银收涨3%，刷新2011年9月以来最高39.57美元/盎司。美元指数反弹收涨0.6%，最高98.9557，人民币震荡走弱，整周收涨0.1%。
关键因素：
- 美联储降息预期升温：鲍威尔免职传闻和CPI数据走低推动降息预期。
- 特朗普关税威胁：对俄罗斯征收100%关税的威胁引发市场恐慌，但随后降温。
- 通胀数据：美国6月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.9%，均低于预期，但不足以支撑7月降息。
- 美国PPI数据：同比创近一年新低，显示通胀回落。
基本面数据
- 美元指数：98.4698.955797.70640.590.60
- 人民币：7.1817.19117.1670.010.10
- 美国CPI：6月同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.2%
- 美国PPI：6月同比上涨2.3%，环比持平
持仓数据
- 沪金：净持仓小幅减少，多增空减，波动有限。
- 沪银：净持仓继续增加，多空持仓均明显增加。
- CFTC：金银多空持仓均增加，但空头持仓增量有限。
总结
- 关税协定未有进展，降息预期升温，金银价格支撑仍存。
- 国内产业出清政策影响，金银价格受有色金属价格支撑。
- 银价资金支撑强劲，银价依旧偏强。
- 本周关注欧央行利率决议、欧洲7月PMI初值、美国6月耐用品订单环比初值等数据。
其他重要事件
- 特朗普威胁对俄罗斯征收100%关税，但最终未包括原油。
- 特朗普与印尼达成协议，美国对印尼出口商品免关税。
- 美财长表示无需担忧美中暂停加征部分关税截止日期，双方谈判“态势良好”。
- 中国上半年GDP同比增长5.3%，6月社会零售销售同比增速放缓至4.8%。
- 英国6月CPI意外飙升至3.6%，高于预期。
- 美国6月零售销售环比增长0.6%，超预期。
