豆粕：美豆基本面好转，豆粕期价重心上移，豆一：基本面变化不大，关注技术面波动

豆粕市场情况

• 提货量：前一周日均提货量约18.4万吨，周环比微升，下周预计小幅下降。
• 基差：豆粕基差周环比下降，截至7月18日当周，张家港豆粕基差均值约-160元/吨，前一周约-144元/吨，去年同期约-88元/吨。
• 库存：豆粕库存周环比上升、同比下降，截至7月11日当周，主流油厂豆粕库存约79万吨，周环比增幅约7%，同比降幅约31%。
• 压榨：大豆压榨量周环比微升，下周预计小幅下降。截至7月18日当周，国内大豆周度压榨量约231万吨（前一周230万吨，去年同期190万吨），开机率约65%。

豆价及供需情况

• 豆价：东北部分地区大豆净粮收购价格持平，关内部分地区大豆净粮收购价格持平，销区东北食用大豆销售价格较前周上涨0～20元/吨。
• 新豆生长：东北产区新豆生长良好，产区多地农户对新豆有丰产预期，陈豆价格平稳，成交不快。
• 需求：销区需求平淡，维持刚需，国产大豆成交慢于去年同期，因多地气温较高抑制终端豆制品需求。

美豆及进口成本

• 美豆基本面：美豆基本面好转，中方采购美豆希望、美国印尼签订贸易协议。7月下旬～8月初，美豆产区降水减少、气温偏高，可能支撑价格。
• 装船情况：2024/25年度美豆装船周环比下降，同比上升；对中国装船为0，周环比持平、同比下降；对中国累计装船同比下降。
• 进口成本：2025年9月交货巴西大豆盘面压榨利润均值周环比上升，进口成本均值周环比略降。

豆粕及大豆库存与成交

• 豆粕库存：饲料企业豆粕物理库存天数周环比上升。
• 成交量：豆粕成交量周环比略微上升。

压榨及市场预期

• 压榨量：2025年7月18日当周，大豆周度压榨量约231万吨，下周预计约224万吨。
• 市场预期：预计连豆粕和豆一期价重心上移，豆粕方面关注美豆基本面及豆类市场情绪波动；国产大豆方面，现货稳定、新豆生长良好，期货盘面关注技术面及市场情绪。